今日、私たちは一連の RWA 特別セッションを開始します。後のプログラムでは、いくつかの連続したエピソードで RWA トラックのプレーヤーを紹介します。実際、私たちは以前に何人かの SNX、MKR などに会ったことがあります。今日は CFG について話します。そのパフォーマンス過去 1 年間は順調でした。最低点の 0.15 から 0.44 まで上昇し、これはほぼ 3 倍の増加です。現在の市場価値は 1 億 5,000 万米ドルに達し、ランキングは 180 以上です。今日は、それを見てください。
導入
Centrifuge は Polkadot 上の DeFi プロトコルで、請求書、不動産、ロイヤルティなどの資産を DeFi に橋渡しし、NFT の形でスマートコントラクトの物理的資産を抵当に入れることができます。借り手は銀行や他の仲介業者を介さずに自分の実物資産で資金調達でき、NFTの取引可能性と抵当性を利用して多様なDeFi製品体験を実現できます。
Centrifuge は、Centrifuge プラットフォームを通じて実物資産 (紙幣など) を NFT トークンとして表すことができるサプライチェーンの金融オペレーティング システムであり、一定の価値パフォーマンスを取得した後、Tinlake を適用してさまざまな NFT 資産を過剰担保することで ERC-20 トークンを鋳造できます。 —— CVT（価値担保トークン）、CVTをロックして、さまざまな分散型融資プロトコルからDaiなどの暗号資産を貸し出すことで、物理的な資産を暗号世界に持ち込むことができます。
同社は、Lucas Vogelsang、Maex Ament、Martin Quensel によって 2017 年に設立されました。創設者の 1 人、Maex Ament は数学者であり連続起業家であり、チームのほとんどのメンバーと同様に、伝統的なサプライチェーン金融分野に長年従事しており、長年にわたる業界経験と深い専門知識を持っています。
同社の投資アドバイザーの1人は、MakerDAO財団の会長兼最高執行責任者（COO）のスティーブン・ベッカー氏と、ツェッペリン・ソリューションズの創設者兼CEOのデミアン・ブレナー氏です。
製品操作ロジックのオフチェーン部分:
主な法令順守プロセスはオフチェーンで行われ、資金とトークンの流れはオンチェーンで行われます。
借り手は資産組成者と不動産抵当契約に署名します。
その後、この資産の受益権は資産プールの発行者に譲渡されます。
資産プールの発行者は投資家と契約を締結し、投資家の遵守を確認します。
資産プールの発行者は、（チェーン上の）投資家から得た資金を借り手に引き渡し、借入プロセスを完了します。返済段階では、借り手は合意に従って資産プールの発行者に資金を引き渡し、元本と利息はチェーンを通じて投資家に分配されます。
ここでのブロックチェーンは主に、資産プールの発行者と投資家の間にオープンな取引市場を確立します。
発行者は、MerkleTree 構造を使用して資産に関する関連情報を保存し、オンチェーン プールにリンクされたオフチェーン担保の表現として NFT を鋳造します。
オンチェーンの資産レベルの透明性: 投資家は、どの資産 (NFT) がプールに含まれているか、いくら貸し出されているか、いくら返済されているか、どの資産が延滞しているかなどを一目で確認できます。
資産プールは、TIN と DROP と呼ばれる 2 種類の ERC-20 ノート トークンを発行します。トークン DROP を保持すると、決済時に一定の収益率が得られる、より強力な投資になります。トークン TIN の保有は、収益率が変動する過激な投資です。借り手が契約を履行すると、より高い収益が得られますが、借り手が債務不履行に陥った場合、元本を失う可能性があります。
特徴：
(1) 資産の発行: Centrifuge では、トークン、ステーブル コイン、現実世界の資産などを含む、複数の種類の資産の発行が可能です。ユーザーはスマートコントラクトを通じてブロックチェーンに資産を発行し、資産のデジタルかつ分散管理を実現できます。
(2) アセットファイナンス：Centrifuge は、ブロックチェーンベースのアセットファイナンス機能を提供し、ユーザーは資産を抵当または担保にすることで資金調達を行うことができます。資金調達方法には、金利による融資や信用取引などがあります。
(3) 資産の流動性：Centrifuge は複数の DeFi プロトコルと統合することで資産の流動性を向上させます。ユーザーは、異なるプロトコル間で資産を転送および交換して、資産の最適な割り当てを実現し、収益を最大化できます。
(4) 分散型ガバナンス: Centrifuge は、コミュニティのメンバーが意思決定と管理に参加する分散型ガバナンス モデルを採用しています。コミュニティメンバーは、投票や提案を通じてガバナンスプロセスに参加し、システムの透明性と公平性を確保できます。
MakerDAO、Aaveとの関係
主要なDeFiプロトコルの中でもMakerDAOとAaveがRWA事業を積極的に行っており、関連事業はCentrifugeを通じて行われています。
Centrifuge には MakerDAO 関連の資金プールが複数あり、これらの資金プールは MakerDAO の Vault と統合されており、資金は Vault から直接引き出すことができます。最大のものは BlockTower シリーズ 3 と BlockTower シリーズ 4 で、BlockTower がスポンサーであるアクティブな資本プールです。これらはどちらもプライベート プールであり、優先資本は Maker Vault から取得され、二次資本はスポンサーである BlockTower の資金によって提供されます。これら 2 つのプールはそれぞれ 3,733 万米ドルと 9,717 万米ドルです。また、同じく BlockTower がスポンサーとなっている BlockTower シリーズ 1 と BlockTower シリーズ 2 という 2 つのファンド プールもあり、間もなく開始されます。さらに、CentrifugeにはNew Silverシリーズ2、ConsolFreightシリーズ4、Fortunafiシリーズ1、Harbor Trade Creditシリーズ2があり、これらはMaker Vaultと統合されたファンドプールであり、対応する流動性プールの価値は1,205万米ドルです。それぞれ361万ドル、843万ドル、214万ドル。 MakerDAOに関連する資本プールは総額約1億6,100万米ドルで、Centrifuge TVLの80％を占めます。
Maker Vault と統合された資金プールには、もう 1 つの利点があります。各資本プールには準備金プールがあります。準備金プール内の資金は発行者によって貸し出されたり、投資家によって償還されたりすることができますが、通常、準備金プールには残存資金は発生しません。 Maker Vault と統合された資本プールの場合、Vault の負債制限に達しない限り、ユーザーが償還する必要があるときに、Maker Vault を通じて直接資金を引き出し、個人の負債を Maker Vault に移すことができます。
Aave と Centrifuge は共同で RWA 専用の融資プールを設立しました。預金者はUSDCを預金し、利息収入に加えてCentrifugeマイニング報酬を受け取ることができます。借り手はさまざまな DROP トークンを担保として使用して USDC を借り、資金の利用率を向上させます。現在、Aave の RWA 市場の総預金額は 762 万ドル、そのうち USDC 預金額は 341 万ドル、借入総額は 278 万ドルで、MakerDAO と比較するとそれほど高くありません。
チーム
Centrifuge チームには、コンセンシス、エレクトロ コイン カンパニー、パリティ、ゴールドマン サックス、クレディ スイス、SAP、マイクロソフト、デロイト、国連、連邦準備制度などを含む、多くの世界的に有名な企業や組織が参加しています。当社の創業者は、伝統的な金融分野で起業に取り組み、長年の経験を積んできた連続起業家です。
CEO の Lucas Vogelsang は、大学卒業以来、テクノロジーとビジネスの交差点で働いてきました。彼はスイスの電子商取引スタートアップ DeinDeal の CTO であり、Centrifuge の共同創設者です。 DeinDeal の売却に成功した後、ドイツのスタートアップ KaufDA の国際展開を支援しました。その後、Taulia にエンジニアリング マネージャーとして入社しました。その後、Martin と Centrifuge を共同設立し、現実世界の資産 DeFi に注力しました。
CFO Martin Quensel は、フィンテック、暗号通貨、金融サプライ チェーン オートメーションの分野における連続起業家であり、SAP でソフトウェア開発者およびアーキテクトとしてキャリアをスタートしました。 Centrifuge に入社する前は、Taulia の共同創設者でした。 Martin は、ソフトウェアが現実世界にどのような影響を与えるか、そしてそれをどのように改善するかに強い関心を持っています。
トークンエコノミー
このプロジェクトは2017年に設立され、Centrifuge Chainの上場日は2020/05、Polkadot Parachainへの移行は2022/04となっています。
現在のトークン総数は4億3,001万1,123枚、流通量は3億6,026万3,043個、流通率は83.7％、現在の価格比率は約0.42で、最高値は23.9999ドル（2021-06-04）です。このことから判断すると、値の範囲内に収まっており、トークンの分布は少なくとも 2 つの財団がトークンの 30% を占めていたことがわかります。
すると公式サイトで見られる総資産は4億9000万ドル、TVLは2億5000万ドル近くになります。このデータはすでに市場価値を超えています。また、最近では資金が増加しており、市場に受け入れられ、製品が認知されていることがわかります。
最後に、このプロジェクトは信用金融プロジェクトに似ていますが、実際には mkr や aave に脅威を与えるものではなく、実際には私たちの GFI に非常に似ています。前にも話しましたが、さまざまなデータと成長の観点から見て、このプロジェクトは急速に成長しており、プロジェクトの現在の市場価値はわずか 1 億 5,000 万であり、チェーン上の TVL は高いため、データの観点だけから見ても、このプロジェクトには大きな可能性があります。 2億5000万、総資産は5億なので、3倍にはなったとはいえ、まだ評価額は低いです。しかし、現時点では潜在的なリスクがいくつかあります。たとえば、遠心分離機では、借り手と資産のオリジネーターが依然として共謀して、偽の（または過大評価された）担保を作成しています。しかし、これは依然として非常に高品質の RWA をリードする資産融資プロジェクトです。