1. ポリシーの概要
アジア最大の金融取引市場として、香港は本土の多くの金融機関にとって対外発展を求める重要な架け橋となっているが、本土での金融ライセンス申請の難しさと比べ、香港の証券・先物市場は、香港証券監督管理委員会の要件を満たしていれば、香港証券監督管理委員会が管理する 10 種類のライセンスのうち、それぞれの種類のライセンスを申請できます。該当する業務に従事するには、該当するライセンスを取得する必要があります。ライセンスを取得した後でのみ、香港証券監督管理委員会が指定する資格者になることができます。
許可番号 1 ～ 10
2. ライセンスの分類
資産会社として、この調査は主に 1、4、9 ナンバー プレートの申請に焦点を当てています。
いわゆる 149 ライセンスは、実際にはカテゴリ 1、カテゴリ 4、およびカテゴリ 9 ライセンスを組み合わせたものです。
(1) 第一種証券業免許
タイプ 1 ライセンス、つまり証券取引ライセンス。香港で顧客に証券取引 (株式、ストック オプション、債券の売買など) を提供し、仲介サービスを提供できるのはタイプ 1 ライセンスだけです。これは、顧客に株式取引サービスを提供する本土の証券会社に相当します。金融機関が香港で証券取引活動を行うには、タイプ I ライセンスを保有する必要があります。そのため、タイプ I ライセンスは主要 10 種類のライセンスの中で最も一般的であり、ライセンスを保有する個人および機関の数はまた、すべてのライセンスの中で最大です。
（２）第４種免許 有価証券アドバイス業
タイプ 4 ライセンス - 顧客に証券アドバイスを提供するライセンス (プロの投資家に有料でコンサルティング サービスを提供) タイプ 4 ライセンスを持っている場合のみ、香港で顧客に証券投資アドバイスを提供し、関連する調査レポートを発行できます。多くの企業は、第 1 号ライセンスと第 4 号ライセンスを同時に申請することを選択します。
香港第 4 ライセンスの主なサービスは証券に関するアドバイスを提供することですが、香港の金融界では、関連するプロの投資家を誤解させると、香港証券監督管理委員会がアドバイスを提供することにリスクがないと考えてはいけません。同時に、香港第 4 ライセンスはいつでも取り消される可能性があります。
(3) カテゴリ 9 ライセンス資産管理
資産管理ライセンスを提供するタイプ 9 ライセンス。香港でファンドの発行や顧客の資金の管理などを行うことができるのはタイプ 9 ライセンスです。中国本土のプライベートエクイティファンドライセンスと同等。このライセンスを保有することは、国際資本市場への「パス」を取得したことを意味し、海外投資に直接参加できるだけでなく、海外投資家の資金を管理することもできます。 （規制対象となる行為には、不動産投資スキーム、有価証券や先物契約などが含まれます）
3. 香港9号プレート保有のメリットと申請方法：
9番プレートのメリット
1. 海外投資
海外投資対象の範囲を拡大する香港では、資産運用機関の投資対象に対する制限が比較的少なく、さまざまな海外株式資産やデリバティブへの投資が可能であり、同時にA株へのリバース投資も可能です。
2. 国内顧客向けの資産配分の選択肢を増やす
香港は世界的な資本市場に面しており、より幅広い投資タイプがあり、顧客が選択できるより多様なファンド商品を設計できます。富裕層顧客への多様な割り当ての需要が高まる中、当社は9番ナンバープレートを取得することで、顧客の要望に応え、富裕層顧客により多様なサービスを提供できるようになります。
海外の投資家は通常、リスク許容度や洞察力が優れていますが、プライベート・エクイティ会社の審査はより厳格ですが、一度選ばれると、ファンドの長期保有の割合が高く、より安定しています。海外の投資家もパフォーマンス要件に寛容であり、多くの投資家はプライベート・エクイティ・ファンドに対し、利益を引き出す前にいくつかの参考指数の運用のみを要求しています。
3. 税制優遇
香港の税率は本土よりも低く、香港企業は毎年追加の税制優遇政策が導入されています。したがって、香港に資金管理会社を設立することで、より大きな税負担を軽減することができます。 (香港の有限会社の年間利益が 200 万香港ドル未満の場合は、純利益税の 8.25% を支払うだけで済みます。香港の有限会社の年間利益が 200 万香港ドルを超える場合は、 200万を超える純利益には16.5%の税金がかかります。)
4. 国際的な投資チームを構築し、グローバルに展開する
香港証券監督管理委員会から認可を受けた金融機関は 3,200 社を超え、認可を受けた専門家は 40,000 人を超えており、国際的な投資チームを迅速に構築し、世界的な資産管理ビジネスを徐々に展開することができます。
タイプ 9 ライセンスは資産管理ビジネス向けであり、プライベート・エクイティの要件を最もよく満たしているため、ここ数年でますます多くのプライベート・エクイティ機関がタイプ 9 ライセンスを申請しています。次に、これら 3 つのライセンスは組み合わせであるため、ほとんどの企業はこれら 3 つのライセンスを同時に申請します。ライセンスNo.1、4、9を取得すると、海外投資対象の範囲をさらに拡大し、投資家の商品選択を充実させ、国際市場投資に全面的かつ積極的に参加し、高所得層向けにグローバルな資産配分とウェルスマネジメントのコンサルティングサービスを提供することができます。純資産の顧客。
ライセンス取得パスと申請方法：
1つは自分で応募する方法、もう1つはペーパーカンパニーを買収する（買収）方法です。
方法1：取得
買収は誰もが考えているほど会社を乗っ取るという単純なものではありません。中国でA株ダミー会社を購入する場合、中国証券監督管理委員会/工商局の承認が必要であることは誰もが知っています。香港でも同様です。香港証券監督管理委員会は、認可を受けたペーパーカンパニーが主要株主を変更する場合、証券監督管理委員会に承認を得る必要があると規定している。香港では大株主の概念は非常に幅広く、株式の 10% を保有している場合にのみカウントされます。ただし、中国証券監督管理委員会は、新しい株主が会社についてどう思うかを尋ねるため、新しい事業計画の提出が必要になる場合があります。
ライセンスを受けた RO:
もう 1 つの大きな問題は、ライセンスを取得した RO を見つける必要があることですが、これは希少なリソースです。シェルを購入すると、3 ～ 6 か月間働いてくれる RO が数名付属する場合がありますが、最終的には各組織が独自に RO を見つける必要があります。 RO の変更には中国証券監督管理委員会の承認も必要です。したがって、ペーパーカンパニーを買収する場合、初期段階ではスムーズにシェルセラーとの交渉ができるかもしれませんが、後期の代替プロセスには少なくとも3〜4か月かかります。一般的に言えば、制御性は比較的低いです。
149ナンバープレートの相場
2020年以前の市場状況に基づくと、149ライセンスを持つ香港企業を買収するには数千万香港ドルの費用がかかるだろう。なぜなら、香港149ライセンスはすでに強力な資産管理会社の象徴とみなせるからである。それを買収したいと考えている企業はたくさんあります。 (しかし現在、疫病の影響で多くの仲介業者が閉鎖しています。現在の市場状況によると、149 ライセンス取得料は 200 万香港ドルに下がっている可能性があります。
方法 2: 直接申請する
すでに香港に会社を設立していると仮定してライセンスを申請する場合、合計で 6 ～ 9 か月かかります。計算すると、両方の方法の時間コストはほぼ同じになります。直接申請は以下の7つの要素を満たす必要があります。
ライセンスNo.9を直接申請するための条件1：会社の要件
香港第 9 プレートを申請するには、次の条件を満たす必要があります。
申請者は、香港で設立された会社、または香港登記所に登録されている香港以外の会社である必要があります。
企業は、適切な事業構造、優れた内部管理システム、有能な人材とチームを備えていなければなりません（中国証券監督管理委員会は、主要メンバーのチーム構成と経歴を厳しく審査します）。
会社には少なくとも 2 人の責任ある役員が必要であり、そのうちの少なくとも 1 人は業務執行取締役でなければなりません。
申請者は、「Fit & Proper」要件を満たしている必要があります。申請者の大株主（ライセンス会社の株式の 10% 以上を保有）、取締役および上級管理者は、「Fit & Proper」要件を満たしている必要があります。
「適切かつ適切」な資格要件:
財務状況と返済能力が良好で、破産や未払い債務がないこと。
会計、経済、金融、ファイナンスおよびその他の関連専攻における学士以上の学位、または公認財務アナリストなどの関連専門資格など、適切な学歴または業界資格を有していること。
少なくとも5年間、国内外の規制当局からの懲戒歴や犯罪歴がない。
履歴書には特定の業界関連の経験があります。
No.9プレートを直接申請するための条件2：資金要件
顧客資産を保有する 9 番ナンバー プレートを申請する場合、最低払込資本は 500 万香港ドル、運転資本は 300 万香港ドル以上です。
顧客資産を保有していない場合、最低払込資本制限はなく、最低運転資本は 100,000 香港ドルです。
ナンバープレートが 4 番と 9 番の会社の登録資本要件は同じです。香港の銀行に口座を開設する必要があります。その他、株主の資金源証明書や法定証明書、運営予定の事業に必要な資本金要件、登記資本金要件等も提出する必要があります。
また、ライセンス番号 4 および 9 には、資金を保有している場合、四半期ごとに財務報告書を提出する必要があります。半年ごとに財務諸表を提出する必要があります。
許可申請は一朝一夕に完了するものではなく、資料の準備などに少なくとも半年はかかるのが一般的です。ライセンスを取得した後でも、依然として多くの制限があることに注意してください。したがって、専門機関の支援がなければ、さまざまな重要な詳細が見逃される可能性が依然として非常に高くなります。
ライセンス第 9 号の直接申請の条件 3: 開業医の要件
規制されている各活動には、それを運営するためのライセンスと、それに対応するライセンスを持つ担当者が必要です。つまり、No. 1、4、または 9 のライセンスを持っている場合、会社には対応するライセンスを持つ従業員もいる必要があります。
実務者 - 責任者 (一般的に RO として知られる) は、実際には中国でよくリスク管理責任者と呼ばれるものです。ライセンスを維持するには、組織または企業は少なくとも 2 人の RO を雇用する必要があり、RO は他の企業でパートタイムで働くことはできません。 RO の役割は認可を受けた会社から給与を受け取ることに似ていますが、実際には香港証券先物委員会によって任命された監督者です。
もう 1 つ強調すべき点は、香港証券先物委員会の規制に違反すると、違反の重大さに応じて民事罰または刑事罰が科される可能性があり、会社と雇用された RO がそれぞれコンプライアンスの責任を負います。
その中でもROのリーダーは大物と中小に分かれます。有名な RO とは、関連するライセンスの責任者としての経験を持つ人物です。小規模ブランド RO は、HKSI (香港証券先物) の関連試験に合格し、関連業界の経験のみを有する者です。 9 号 RO の市場データから判断すると、RO が会社の経営と運営に参加しない場合、純粋に上場する場合の月給は約 5 万香港ドルです。RO が会社の運営と経営に参加する必要がある場合、月給はHK$80,000～100,000となります。 (ナンバー プレート #4+9 を申請する場合は、大と小の 2 つの RO を見つけることをお勧めします)
4. 香港9号プレート申請プロセス
香港第 9 ライセンスの申請プロセスには 2 つの部分が含まれます。
1. 準備作業
会社組織の設立と会社登録、香港法人口座の開設、オフィスの賃貸とチーム構築、すべての資料と申請書の準備、香港証券先物委員会への申請書の提出を含む、全プロセスには2〜3か月かかることが予想されます。
2. 香港証券先物委員会による承認
これには、中国証券監督管理委員会への質問、申請の受け付けと手数料の徴収、取引所参加者向けの申請書類の作成、中国証券監督管理委員会の会議への調整と参加、承認の事前通知の受け取りと資料の補足、そして最終的にライセンスを正式に取得することが含まれます。プロセス全体には 4 ～ 6 か月かかることが予想されます。一部の手順は複数回完了する必要があるため、事前に準備して十分な時間を確保することをお勧めします。
5. 香港第 9 プレート申請に関する経験と提案
過去の申請承認の履歴に基づいて、2 つの重要な提案があります。
1. 二層持株会社体制の確立
会社組織を設定する際には、香港法人やライセンスを申請する株主などの重要な実際の管理者の変更を避けるため、ライセンスを申請する会社Aの上に持株会社Bの階層を設定することをお勧めします。持株会社BがAを支配し、その後の株主は持株会社Bのレベルでのみ処理する必要がある。会社Aは香港証券監督管理委員会に登録する必要がないため、維持コストが削減される（この方法）市場のほとんどの企業で採用されています）。
2. 経済的な準備をする
香港証券監督管理委員会は申請者に対し、外国為替管理を行っているため、多額の資金の出国を事前に計画する必要があります。
通常、香港証券監督管理委員会がファンド証明書を審査して承認する場合、まずそのファンド証明書がいつでも引き出して使用できるようにすること、そして（外国為替規制のある）本土のファンドであってはいけないことを保証することです。資金額は、会社が少なくとも半年は正常に運営されている間、最低流動性を維持できることを保証する必要があります。通常の見積もりに基づき、香港オフィスのアドレス賃貸料や人件費と合わせて、少なくとも 2,000 万香港ドルの資金（少なくとも 1 年間の運営資金）を準備することをお勧めします。
私たちについて
JZL Capitalは、ブロックチェーンの生態学的研究と投資に焦点を当てている海外で登録された専門機関です。創設者は業界で豊富な経験を持ち、多くの海外上場企業のCEOおよびエグゼクティブディレクターを務め、eToroの世界的な投資を主導し、参加してきました。 チームメンバーは、シカゴ大学、コロンビア大学、ワシントン大学、カーネギーメロン大学、イリノイ大学アーバナシャンペーン校、南洋工科大学などの一流大学の出身であり、モルガン・スタンレー、バークレイズ、アーンスト・アンド・ヤング、KPMGでの勤務経験があります。 、HNA Group、Bank of America、その他の国際的に有名な企業。