EthereumのShanghaiアップグレードとは何ですか？

主要ポイントEthereumのShanghaiアップグレード（EIP-4895）は2023年4月12日に公開され、2020年12月に稼働を開始した、プルーフ・オブ・ステーク移行の最初のフェーズであるBeacon Chain以降、初めてステーク済みETHの引き出しを可能にしました。
Shanghai以前は、Beacon ChainにステークされたETHは引き出し手段がないままロックされていたため、ステーキングは長期で流動性のないコミットメントになっていました。
Shanghaiの後、ステークされているETHの割合は大きく上昇しました。アップグレード時点でおよそ14%だったのが、2025年初頭には27%超となり、2026年半ばには32%を超えました。
このアップグレードは、Merge（2022年9月）、Dencun（2024年3月）、Pectra（2025年5月7日）、Fusaka（2025年12月3日）と並ぶ、Ethereumへの計画的な一連の改善の一部でした。
「Shapella」という言葉は、Shanghaiと一緒に使われることがあります。これは、Shanghaiの実行レイヤー・アップグレードと、Capellaのコンセンサスレイヤー・アップグレードが同時に有効化されることを指します。
はじめにEthereumのShanghaiアップグレードは、ステーキング・システムにおける長年の制約の1つを解消しました。つまり、ステーク済みETHを引き出せないという問題です。2020年12月にBeacon Chainが稼働を開始した後にETHをステークした人にとって、Shanghaiは資金が再びアクセス可能になった瞬間を意味します。これからステーキングやETHの保有を検討している場合、またはEthereumがどのように進化してきたかを追っている場合でも、アップグレードで何が行われ、Ethereumのエコシステムがどのように変わったのかを理解することは役立つ背景情報になります。
EthereumのShanghaiアップグレードとは何ですか？2022年9月、EthereumはMergeと呼ばれる出来事を通じて、プルーフ・オブ・ステーク（PoS）によるコンセンサスメカニズムへの切り替えを完了しました。これにより従来のプルーフ・オブ・ワーク（PoW）モデルが置き換わり、ユーザーは専用のマイニング用ハードウェアを使うのではなく、ETHをステークすることでブロック検証に参加できるようになりました。
ただし、起動時点では重要な機能が欠けていました。ステーカーは、ETHをロックした後に引き出す方法がなかったのです。バリデーターノードを運用するために32 ETHをステークしたユーザーは、その資金がいつまでもロックされたままになることを受け入れる必要がありました。Shanghaiアップグレード（EIP-4895）では、この問題を解決するためにプロトコルへ引き出し機能を追加しました。
このアップグレードは2023年4月12日に有効化されました。同じ日に、補完的な変更としてCapellaがEthereumのコンセンサスレイヤーに適用されました。これら2つの変更は、まとめてShapellaと呼ばれることがあります。この時点以降、ステーカーはバリデーターのポジションを退出し、自分のETHを取り戻せるようになりました。
Ethereumのステーキングとは何ですか？Ethereumがプルーフ・オブ・ステークへ移行したことで、ユーザーはETHをロックして、ネットワークのセキュリティ確保や取引処理を支えるバリデーターノードを運用できます。バリデーターは新しいブロックを提案し、承認（アテスト）するよう選ばれ、その対価としてETHの報酬を受け取ります。ソロ・バリデーターノードを運用するために必要な最低額は32 ETHです。
32 ETHを持っていない人、またはバリデーターのソフトウェアを直接管理することを望まない人は、ステーキングプールや流動性ステーキング・プラットフォームを通じて参加できます。これらは複数の参加者から資金を集めて運用します。こうした選択肢はShanghai以前から存在していましたが、ベースとなるプロトコルに引き出し機能がなかったため、ステーキングに慎重なユーザーもいました。
Ethereum Improvement Proposal（EIP）とは何ですか？Ethereumプロトコルの変更は、Ethereum Improvement Proposalsを通じて提案され、文書化されます。誰でも、提出フォーマットに従って作成し、開発者コミュニティにレビューのため提出することでEIPを起草できます。技術的な変更は、ネットワークのアップグレードに含まれる前に、コア開発者間でコンセンサスに到達する必要があります。Shanghaiのステーキング引き出し機能はEIP-4895として指定されました。
ShanghaiはETHステーキングにどう影響しましたか？アップグレード前に懸念されていたのは、引き出しを有効にすると、数か月または数年ロックされていたステーカーが退出を選び、大きな売り圧力が生じるのではないかという点でした。しかし実際には、その逆の傾向がその後の数か月で現れました。ステークされるETHの割合は、Shanghai時点の総供給の約14%から、2025年初頭には27%以上に増加し、2026年半ばには32%を超えるまで上がり続けました。 
これは、明確な退出手段がない状態ではステークに消極的だったユーザーが、引き出しが有効になった後に参加し始めたことから、流動性の改善によってステーキングは「より魅力的」になり「より魅力が下がる」ことはなかったことを示唆しています。
流動性ステーキング・トークンの保有者にとっても、Shanghaiは競争環境を変えました。流動性ステーキングのプロトコルはこれまで、ステークしたETHを表す取引可能なトークンをユーザーに提供することで、流動性の乏しさ（イリクイディティ）の問題に対する解決策を提供していました。 
Shanghaiの後は、ベースとなるEthereumプロトコル自体が引き出し機能を提供するようになり、流動性ステーキングが提供してきた重要な利点の1つが減少しました。それでも、特に32 ETH未満をステークするユーザーにとっては利便性が高いため、流動性ステーキングのプロトコルは人気を維持しています。
トレーダーにとっては、これまで流動性が乏しかったステーク済みETHがアンロックされることで、潜在的な供給と需要をめぐる新しい力学が生まれました。時間の経過とともに、ETH市場は、想定されていたような大規模な投げ売りが起きることなく、この変化を吸収していきました。
ShanghaiはEthereumのアップグレード史の中でどこに位置づけられますか？Shanghaiは、Mergeの後にEthereumに対して行われた複数の重要なアップグレードの1つでした。これらのアップグレードは、よりスケーラブルで、誰もが利用しやすく、効率的なネットワークへ向けて進化を続けるEthereumの開発を反映しています。
Merge（2022年9月）MergeによりEthereumはプルーフ・オブ・ワークからプルーフ・オブ・ステークへ移行し、ネットワークのエネルギー消費を99.9%以上削減するとともに、Shanghaiを含む今後のアップグレードの土台を築きました。
Dencun（2024年3月13日）Dencunアップグレードでは、proto-danksharding（EIP-4844）が導入されました。これは「blob」という新しいデータ構造を導入することで、Ethereumのレイヤー2ネットワーク上の取引手数料を大幅に引き下げました。L2の取引が大きく安くなり、データをL2にオフロードすることで間接的にL1のガス手数料の削減にもつながったため、これはEthereumのスケーリングに向けた大きな一歩でした。
Pectra（2025年5月7日）Pectraアップグレードは、バリデーターの運用とアカウント管理の改善をもたらしました。主な変更には、バリデーター・アカウントの複利化（EIP-7251）が含まれ、単一バリデーターの最大有効残高を2,048 ETHまで引き上げ、ステーカーの資本効率を改善しました。また、実行アカウントがバリデーターの退出を安全にトリガーできるようになりました。
Fusaka（2025年12月3日）Fusakaアップグレードは2025年12月3日に有効化され、PeerDAS（Peer Data Availability Sampling）を導入しました。これにより、データ可用性の検証をネットワーク全体に分散することで、レイヤー2のスケーラビリティがさらに向上しました。アップグレード当時、ETHはおよそ$3,149で取引されていました。
これからの道のり2026年半ばの時点で、EthereumコミュニティはFusakaに続く次の複合アップグレードであるGlamsterdam（Amsterdam-Gloas）を見据えています。こうした連続するアップグレードは、Ethereumのさらなるスケーラビリティ向上、コスト低下、そしてより良いユーザー体験に向けた歩みを続けています。
FAQEthereumのShanghaiアップグレードは何を行いましたか？Shanghaiアップグレード（EIP-4895）により、ステーク済みETHの引き出しが初めて可能になりました。アップグレード以前は、2020年12月からEthereum Beacon ChainにロックされていたETHにはアクセスできませんでした。2023年4月12日以降、バリデーターは自分のポジションを退出して、ステーク済みETHを取り戻せるようになりました。
ShanghaiとShapellaの違いは何ですか？Shanghaiは特に実行レイヤーのアップグレードを指します。Shapellaは、2023年4月12日に同時に有効化されたShanghai（実行レイヤー）とCapella（コンセンサスレイヤー）の複合を指します。どちらの用語も同じネットワーク上の出来事を表しています。
ShanghaiアップグレードによってETHの価格は下がりましたか？アップグレード前によく懸念されていたのは、引き出しを有効にすることで、それまでロックされていたETHの大規模な売却につながるのではないかという点でした。しかし実際には、Shanghaiの後にETHステーキングへの参加が大きく増加しました。これは市場が売却による影響を吸収し、流動性の改善がより多くの参加者をステーキングに引き付けたことを示唆しています。
Shanghaiアップグレード後、どれくらいのETHがステークされていますか？2026年半ばの時点で、総ETH供給の32%以上がEthereumネットワーク上でステークされています。これは、2023年4月のShanghaiアップグレード当時のおよそ14%から増加したものです。この成長は、引き出し機能が追加されたことでステーキングへの信頼が高まったことを反映しています。
Shanghaiの後にどんなアップグレードが続きましたか？Shanghai（2023年4月）の後、EthereumはDencun（2024年3月、proto-dankshardingを導入）、Pectra（2025年5月、バリデーター運用を改善）、Fusaka（2025年12月、PeerDASを導入）を受け取りました。
最後にひとことEthereumのShanghaiアップグレードは、Ethereumのステーキング・システムの重要な一部を完成させました。つまり、初めて引き出しを可能にしたのです。Mergeと、その後のDencun、Pectra、Fusakaのようなアップグレードと合わせることで、Ethereumが完全に機能するプルーフ・オブ・ステーク（PoS）ネットワークへ移行するうえでの大きな前進だと言えます。ETHを保有している、直接ステークしている、あるいは流動性ステーキングのプラットフォームを利用しているかにかかわらず、これらのアップグレードを理解することで、Ethereumの基盤インフラが2022年以降どのように進化してきたのかを明確にできます。
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