2023 年はデジタル資産にとって強気の年であり、ビットコインの時価総額はピーク時に +172% まで増加しました。他の仮想通貨エコシステムも好調な年で、イーサリアムの時価総額は +90% 増加しました。

これはBTCの優位性が高まっていることを浮き彫りにしており、2022年のような長期にわたる弱気相場からの回復と見られることが多い。上海のアップグレードが成功し、L2エコシステムが成長したにもかかわらず、ETH/BTC比率はここ数年で最低の約0.052に低下しました。

最小限のリベート

2023 年の際立った特徴の 1 つは、すべての下落と価格修正の深さが驚くほど浅かったことです。

歴史的に見て、BTC の弱気市場からの回復期と強気市場の開始時には、地元の高値から少なくとも -25%、多くの場合 -50% のリトレースメントが定期的に見られます。 （2021年を思い出してください）

しかし、2023年の最も深い調整は現地の高値をわずか-20%下回って終了し、買い支えと需要と供給の全体的なバランスが年間を通して強気派に有利だったことを示唆している。

2022年の弱気市場は、2018年から20年の弱気市場ほど残酷ではなかった。主要な暗号通貨は現在、ATH を -40% (BTC)、-55% (ETH) アンダーパフォームしています。

巻と碑文

上昇トレンドの継続に重要な役割を果たしたのは、3万ドルの抵抗線を突破した10月のラリーだった。

この上昇により、ビットコインネットワーク上の送金量は1日あたり24億ドルから50億ドル以上に倍増し、2022年6月以来の高水準となった。

暗号通貨取引所 BTC と ETH への送金量は年間を通じて増加し、スポット取引への関心が全体的に高まっていることを示しています。

ビットコインネットワーク上のトランザクション数は今年、史上最高を更新した。これは主に序数と碑文の人気が予想外に高まったことによる。 

  • 🟠 トランザクションの合計数（フィルタされていない）

  • 🔵 通常のトランザクションは 1 日あたり 372.5 千件の最高値に達する

  • 🔴 キャプション付きのトランザクション。従来のトランザクションに加えて、1 日あたりさらに 175,000 のトランザクションが追加されました。

興味深いことに、碑文は確認されたトランザクションの約 50% を占めていますが、驚くべきことにブロック スペースの 10% ～ 15% しか占めていないのです。これは、Satoshi に添付されているテキスト ファイルのサイズが小さいためです (1 BTC = 100 mln sat)。

イーサリアムとその派生商品

今年はイーサリアムブロックチェーンの活動がやや停滞しており、10月が再び注目すべき転換点となった。

  • アクティブ アドレスは比較的一定でした - 1 日あたり 390,000

  • トランザクション数は 1 日あたり 97 万件から 110 万件に増加

  • ETH送金量が1日あたり18億ドルから29億ドルに増加

イーサリアムの主要な成長分野は、プルーフ・オブ・ステークを通じてロックされたETHの総量でした。 

ETHステーキング額は年初から119%増加し、3,464万ETH（770億ドル）に達しました。

長期的な視点で

ビットコイン価格の信じられないほどの上昇にもかかわらず、ビットコインの大部分は依然として休眠状態にあり、長期保有者によって保有されています。

流通総供給量1,957万4,000BTCのうち、1,490万BTC以上（76.1％）が取引所に保有されており、155日間移動していない。

この数字は2022年1月以来825,000BTC増加しました

以下のグラフは、2015 年以降の各暦年の BTC 価格サイクルを示しています。

  • 🟠 弱気期の終わりと徐々に回復

  • 🔵 初期の強気相場

  • 🟢 多幸感と雄牛の最後の息吹

  • 🔴 クマはピーク後に始まります

デリバティブ市場

2023年は、オプション市場が建玉で先物市場を上回り、絶好の年となった。

デリバティブ取引所 Deribit は、オプション分野で依然として優位 (建玉率 90%) を保っています。

これは、トレーダーがより複雑な取引、リスク管理、ヘッジ戦略にオプションを使用するにつれて、ビットコインに対する機関投資家の関心が高まっていることを示唆しています。

先物市場でも優位性が顕著に変化した

規制対象取引所CMEの建玉が史上初めてバイナンスの建玉額を上回った。ここでも10月が重要な役割を果たし、機関投資家の資金流入を示唆した。

10月はBTCとETHの先物取引量が増加

1 日あたりの総取引額は 520 億ドルでした。取引量の67%をビットコイン契約が占めたのに対し、イーサ契約は33%を占めました。

ステーブルコイン

ステーブルコインは今年大きな役割を果たし、トレーダーにとって選ばれる通貨となり、市場流動性の主な供給源となった。

ステーブルコインの時価総額は2022年3月以降減少しており、ピーク時から26％減少している

これは、規制の圧力（SEC が BUSD を証券として指定）、資本の回転（低金利のステーブルコインよりも米国債券を優先）、弱気市場中の投資家の関心の低下が組み合わさったものです。

10月には状況が180度変わり、ステーブルコインのMCapが1,200億の底に達し、その後供給量は月当たり3％ずつ増加し始めた。

これは2022年3月以来初めてステーブルコインの時価総額が増加しており、投資家の関心が戻ってくる兆候である可能性が高い。

ステーブルコイン間の優位性も、2022 年から 2023 年にかけて大きな変化が見られました。

以前は上昇していたUSDCやBUSDなどのステーブルコインはその支配力を大幅に低下させ、BUSDは償還専用モードになり（Paxosは1月に鋳造を停止すると発表した）、USDCの支配力は37.8％から19.6％に低下した。

テザー (USDT) は再び最大のステーブルコインとしての地位を確立し、総供給量は 906 億を超え、市場シェアの 72.7% を占めています。

結果

暗号通貨業界の 2023 年はこれほど良い結果にはならなかったでしょう。

2022 年の長期にわたる下落と下降傾向から、2023 年にはデジタル資産への新たな関心が高まっています

BTCの大部分は長期保有者が保有しており、ほとんどの投資家は現在利益を得ており、ビットコインスポットETFは2024年1月に承認されることがほぼ確実となっており、4月には半減期が目前に迫っており、暗号通貨コミュニティは絶好調だ。エキサイティングな新年の準備ができました