分散型金融（DeFi）プラットフォームのOndo Financeは、世界中のステーブルコイン保有者が債券や米国債に直接投資できるようにする3つの商品を発売した。

オンド氏は、規制対象商品は、現在保有者に利回りをもたらさないかもしれないステーブルコインで1000億ドル以上を引き付ける可能性があると見積もった。

Ondo のサイトでは、OUSG ファンドは短期国債に投資して年利 4.2% の収益を得ており、OSTB は短期債券に投資して年利 5.45% の収益を得ており、OYHG は高利回り社債に投資して預金者に年利 8% を支払っている。これらのファンドの手数料は現在 0.15% となっている。

Ondo に預けられた資金は、ブラックロックと PIMCO が提供する関連の上場投資信託にさらに投資される。Coinbase Custody はファンドが保有するステーブルコインを保管し、Coinbase Prime はステーブルコインと法定通貨の交換を処理する。

CompoundやAaveなどのいわゆる「ブルーチップ」DeFiプロトコルは、EthereumやSolanaなどのブロックチェーンに基づくプロジェクトに属する流動性プールに投資することで、年間約1〜2％の収益を生み出します。

一方、より新しい無担保融資プロトコルは、年利7～10％の範囲の利回りを提供しているが、これらの融資は「予想よりも高いデフォルト率を経験している」ため、同等の利回りを持つ多くの従来の債券よりも透明性が低く、リスクが高いことが判明しているとオンド氏は述べている。

「スタートアップやDAOを含む大規模なステーブルコイン保有者は、インフレによって購買力が損なわれるか、現在のオンチェーン利回り提供で過度のリスクを負うかの選択に直面している」とオンド・ファイナンスの創設者ネイサン・オールマン氏は投稿で述べた。

ファンドは、ステーブルコインと従来の法定通貨で毎日の申し込みと償還を処理し、投資家は所有権を表すイーサリアムブロックチェーン上のトークンを受け取る。

過去数年間、Terra などの暗号プロトコルは 20% を超える利回りを宣伝し、暗号資産に期待する人々から数十億ドルを集めてきました。これらの製品は、モデルが持続不可能であり、本質的な価値のないトークンの「報酬」を空から印刷することに依存していたため、最終的に崩壊しました。