バーンスタインのアナリストは、ビットコインへの投資に関する詳細なガイドを発行し、ビットコインへの機関投資の増加と、企業の財務資産としてのビットコインの役割の高まりを指摘しました。
「通貨からコンピューティングへ：ビットコイン投資ガイド」と題された報告書は、ビットコインの将来の価格動向を予測し、ビットコインETF市場の拡大を強調しました。また、報告書はビットコインとAIインフラの間の関係がますます近づいていることを確認しました。
主要な洞察
上場ビットコインETFの機関投資家によるブーム
バーンスタインによると、世界の資産運用者は2024年にビットコインとイーサリアムのファンドの保有を約600億ドルに増やしました。比較すると、2022年9月には保有額は120億ドルに過ぎませんでした。上場ビットコインETFの立ち上げは、上場投資信託の歴史の中で最も成功したものとされ、1月から現在までに流入は185億ドルに達しました。
バーンスタインは、「機関がビットコインに注目する中、ETFはデジタル資産への大規模な投資のための入り口を提供しています」と述べています。レポートはまた、著名な名前を含む10人の大手資産運用者が上場ビットコインおよびイーサリアムファンドを設立したことを指摘しています。
2025年までに20万ドルに向けたビットコインの道
バーンスタインは、機関投資家の関心の高まりを背景に、ビットコインの価格が2025年末までに20万ドルに達する可能性があると予測しています。特に上場投資信託を通じての関心が高まっています。
ビットコインは過去12ヶ月で120%上昇し、その時価総額は1.3兆ドルに達したことは確実です。
バーンスタインは、「機関投資の受け入れが加速するにつれて、ビットコインは現在の水準から3倍になると予測しています」と述べ、ビットコインのマイナーが増加する需要に合わせて計算能力を拡張したと付け加えました。
バーンスタインは、主要な金融機関が市場の成熟につれてより支配的な役割を果たすと予測しています。レポートはまた、ウォールストリートがビットコインの創始者であるサトシ・ナカモトに取って代わり、2024年までに最大のポートフォリオホルダーになる可能性があることを示唆しています。
企業の財務資産としてのビットコインの台頭
ビットコインが企業の財務資産としての役割が増していることは、バーンスタインの最近のレポートの別の重要なテーマです。レポートは、MicroStrategyのような企業がシーンをリードしており、同社の現金保有の99%以上がビットコインであることを指摘しています。この戦略により、大量のビットコインを取得することが企業のデジタル資産の最大の保有者の一つとなりました。現在、彼らは全体供給の1.3%を保有しています。
レポートはまた、直接資産を保有するのではなく、MicroStrategyのような株式を通じた間接的なエクスポージャーを通じてビットコインの優れたリターンを指摘しています。バーンスタインは、「私たちはMicroStrategyをレバレッジをかけたアクティブなビットコイン株式戦略と見なしています」と述べました。
ビットコインマイニング業界の合併
ビットコインのマイニング業界は、大規模な合併が進行中で、RIOTやCLSK、マラソンなどの主要なプレイヤーが小規模なマイニング企業を買収しています。レポートは、産業規模のマイニングがこの分野をますます支配していることを指摘し、小規模で規制の少ないマイニング企業を買収しています。レポートによると、ビットコインのマイニング企業は、世界の電力供給の少なくとも20ギガワットを管理するために統合しています。
この大規模なマイニングへのシフトは続くと考えられており、主要なマイニング企業もAIデータセンターの拡張を進めています。バーンスタインは、「主要なマイナーが2025年までにビットコインの全体のハッシュレートの30%を集めると予測しています」と述べました。
ビットコインマイニングの人工知能革命における役割
バーンスタインのレポートはまた、ビットコインマイニングとAIインフラの間の相乗効果を探求しており、マイナーはデータセンターに広範な電力へのアクセスを提供することで独自の利点を提供しています。ビットコインのマイナーは、余剰電力を活用し、高性能コンピューティングの効率的なソリューションを提供することでAIデータセンターの重要なパートナーに進化しています。
バーンスタインは、「マイニング企業はエネルギー分野でのバランスを提供する機会があり、価格はメガワットあたり200万～400万ドルで取引されています。旧型データセンターはメガワットあたり3000万～5000万ドルです」と指摘しています。例として、Core Scientificがビットコインマイニングと共にAIデータセンターを開発するために数十億ドルの契約を締結しています。
ビットコインの上場投資信託の未来とその一般的な受け入れ
バーンスタインは、ビットコインETFの受け入れが伝統的な資産の受け入れを超えると予測しています。個人投資家による自己保管の物流的な課題が、より多くの資本を規制された投資手段に引き寄せています。
レポートは、ビットコインの時価総額が現在の1.3兆ドルから2025年末までに3兆ドル以上に拡大することも予測しています。資産運用プラットフォーム、年金基金、登録投資アドバイザーは、ビットコインへの資産配分をますます増やしています。
