出典: Chainaloss; コンパイラー: Tao Zhu、Golden Finance
サハラ以南アフリカは世界の仮想通貨経済に占める割合が最も小さく、2023年7月から2024年6月までの世界の取引量の2.7%を占めており、これは他の地域に比べてこの地域の国内総生産が小さいことを反映している。それにもかかわらず、サハラ以南のアフリカは緩やかな成長を見せ、同期間のオンチェーン価値は1,250億ドルと推定され、昨年より75億ドル増加しました。
仮想通貨は間違いなく、世界的な導入指数で上位にランクされている国が数多くあるこの地域の金融情勢を変えています。ナイジェリアは世界トッププレーヤーとしての地位を維持し、世界第2位にランクされ、エチオピア（26位）、ケニア（28位）、南アフリカ（30位）もトップ30に入った。
アフリカにおける仮想通貨の実際の使用例は特に説得力があります。アフリカ人は、インフレに対するヘッジとして、またより頻繁で小規模な（つまり小売規模の）送金を行うために、企業の支払いに暗号通貨を使用しています。
注目すべきは、サハラ以南のアフリカがDeFi導入で世界をリードしていることだが、これはこの地域でアクセス可能な金融サービスに対する需要の高まりも一因となっている可能性があり、世界銀行によると、銀行口座を持っている成人は2021年時点でわずか49％にとどまっている。
金融イノベーションと包括性の最前線としての地位を誇るサハラ以南のアフリカは、特に従来の金融システムのサービスが十分に受けられていない地域において、仮想通貨が現実世界にどのような影響をもたらすことができるかについての世界的なモデルとなりつつあります。
ステーブルコインはサハラ以南アフリカの経済的回復力と世界的なつながりを推進しています
ステーブルコインは、サハラ以南アフリカの暗号経済の重要な要素となっています。現地通貨の変動が激しく、米ドルの使用が制限されている国では、USDTやUSDCなどの米ドルに連動したステーブルコインが支持を得ており、企業や個人に信頼できる価値の保存手段を提供し、国際決済を容易にし、国境を越えた決済を可能にしています。トレーディング。
ステーブルコインは現在、この地域の総取引量の約43％を占めています。
ステーブルコインの注目度の高まりをさらに理解するために、アフリカの暗号通貨情勢を形作る2人の主要人物、CIB（アフリカ12カ国で営業するアフリカの大手銀行）のABSA銀行デジタル資産責任者ロブ・ダウンズ氏とイエローカード・クリス・モーリスCEOに話を聞いた。アフリカ大陸の 20 か国で運営されているアフリカ有数の暗号資産取引所の 1 つである共同創設者です。
アフリカでのステーブルコイン採用の主な要因は、多くの国が直面している外国為替（FX）危機です。
「アフリカ諸国の約70％は外貨不足に直面しており、企業は事業運営に必要なドルの調達に苦労している」とモーリス氏は説明した。 「ステーブルコインは、これらの企業に地域経済の運営、成長、強化を継続する機会を提供します。」 以下に示すように、中小規模のステーブルコインの流入（測定額は100万ドル未満）はナイラの下落と一致する傾向があります。
ナイラが下落するにつれて、100 万ドル未満で取引されるステーブルコインの流入が増加することがわかります。この活動は、通貨が大幅に下落している時期にはより顕著になります。
エチオピアはアフリカで2番目に人口の多い1億2,300万人の国で、現在国内で小売規模のステーブルコイン送金において最も急速に成長している市場であり、前年比180％増加している。
エチオピアの現地通貨であるブル（ETB）は、政府が国際通貨基金と世界銀行からの107億ドルの融資を確保するために通貨制限を緩和した後、7月にその価値の30％を失った。この切り下げにより、ステーブルコインの需要がさらに刺激される可能性があります。
アフリカの多くの企業にとって、イエローカードなどのプラットフォームを通じたステーブルコインへのアクセスは、米ドルのニーズを満たすことができない従来の金融機関（FI）の代替手段となります。 「ステーブルコインは米ドルの代替品だ」とモリス氏は語った。 「USDT または USDC にアクセスできれば、他の場所でハード通貨に簡単に交換できます。この現実により、国際貿易に携わる企業にとってステーブルコインは不可欠なものとなっています。」海外で商品を購入する小規模の輸入業者から、ヨーロッパから原材料を輸入する大規模な多国籍企業に至るまで、ステーブルコインは、通貨不足によって滞ってしまうような取引を容易にしています。
ステーブルコインはアフリカ全土の国境を越えた支払いにも革命をもたらしています。 「人々は仮想通貨など気にしていない」とモリス氏は述べ、この地域が仮想通貨の実用的なユースケースに焦点を当てていることを強調した。同氏は、海外のサプライヤーへの支払いにステーブルコインを使用している大手食品メーカーなど、イエローカードがサービスを提供している企業を挙げた。さらに、アフリカのフィンテック企業の多くは、大量の現地通貨を管理するためにステーブルコインに依存しており、その通貨は国境を越えた支払いを容易にするためにステーブルコインに変換されます。
Absa Group の Rob Downes 氏は、南アフリカの機関投資家の間でも同様の傾向があると指摘しました。 「当社の機関顧客は、流動性を管理し、為替変動によるリスクを軽減するツールとしてステーブルコインを使用することに特に関心を持っています」とダウンズ氏は語った。現地通貨の価値が変動する国では、為替リスクをヘッジしたい企業にとってステーブルコインは魅力的な選択肢となる可能性があります。
ダウンズ氏はまた、送金や国際決済でステーブルコインがますます使用されていると指摘した。 「私たちはステーブルコインがゲームチェンジャーになると考えています」と彼は語った。海外の家族に送金したり手数料を支払ったりする個人にとって、ステーブルコインは従来の送金サービスに代わる、より速く、より手頃な価格の代替手段を提供します。
ステーブルコインは2023年後半以来、南アフリカの地元取引所で成長を続けており、2023年10月には前月比で50％以上の成長を記録しました。ステーブルコインはここ数カ月で最も人気のある暗号通貨としてビットコインを追い抜いた。
ステーブルコインの使用がアフリカ全土で急速に拡大している一方で、規制状況も徐々に進化しています。南アフリカでは、金融セクター行為監視機構（FSCA）が暗号資産を金融商品として分類することで規制を明確にしていますが、ステーブルコインには特別な規制はありません。 「私たちは（南アフリカ）準備銀行などの規制当局と緊密に連携して、ステーブルコイン規制のあらゆる展開に確実に備えるよう努めており、間もなく主要な焦点となると予想しています」とダウンズ氏は付け加えた。モーリス氏は、多くの場合、ステーブルコインは「グレーゾーン」にあり、明示的に規制も禁止もされていないと指摘した。同氏は、ステーブルコインのユーザーがコンプライアンスを遵守し続けることを保証するために規制当局と協力することの重要性を強調した。 「私たちは地元の規制当局と多くの協力を行っています」とモーリス氏は語った。 「私たちは20か国の中央銀行や金融当局と協力して、ステーブルコインを安全かつ効果的に使用する方法を理解できるよう支援しています。」
今後を見据えて、ダウンズ氏とモーリス氏はいずれもステーブルコインがアフリカ経済において中心的な役割を果たし続けると信じている。 「今後3～5年間、南アフリカにおける仮想通貨の主な使用例はステーブルコインになると思います」とダウンズ氏は語った。
モーリス氏もこれに同意し、ステーブルコインはアフリカ経済の世界市場への開放を支援していると付け加えた。 「ステーブルコインは実際、これまで国際的に存在感を持たなかったアフリカ通貨の市場を開拓している」と同氏は述べた。ステーブルコインは企業に不揮発性通貨での取引方法を提供することで、価格の透明性を高め、海外投資を促進しています。 「それはより開かれた経済を生み出し、実際に投資を促進している」とモーリス氏は付け加えた。
ナイジェリアはサハラ以南アフリカの仮想通貨活動の中心地
近年、ナイジェリアは、経済的課題に対処する革新的なユースケースによって、仮想通貨導入の世界的リーダーとなっています。この国は、2023 年 7 月から 2024 年 6 月までに約 590 億ドル相当の暗号通貨を受け取り、当社の世界導入指数で全体で 2 位にランクされています。
ナイジェリアにおける暗号通貨活動は主に小規模な小売および専門規模の取引によって推進されており、送金の約 85% は 100 万ドル未満の価値があります。
私たちは、ナイジェリアの仮想通貨取引所ブシャの共同創設者で最高執行責任者（COO）のモヨ・ソディポ氏に、同国における仮想通貨導入の現実について話を聞いた。ソディポ氏は、請求書の支払い、携帯電話のチャージ、小売店での購入などの日常的な活動がますます暗号通貨によって動かされるようになっていると述べた。 「人々は、仮想通貨を一攫千金の手段として捉える以前の見方とは対照的に、現実世界、特に日常の取引における仮想通貨の有用性を認識し始めています」と彼は説明した。
エチオピア、ガーナ、南アフリカと並んで、ステーブルコインはナイジェリアの仮想通貨経済の重要な部分を占めており、同地域へのステーブルコイン流入全体の約40％を占めており、これはサハラ以南のアフリカでは最大となっている。
従来の送金チャネルは非効率でコストが高いため、多くのナイジェリア人は国境を越えた送金にステーブルコインに依存しています。ソディポ氏は、「ナイジェリアのステーブルコインの主な用途は国境を越えた送金であり、より速く、より手頃な価格である」と述べた。
以下のグラフに示されているように、ステーブルコインを使用してサハラ以南のアフリカから 200 ドルを送金する場合の平均コストは、法定通貨を使用した従来の送金方法と比較して約 60% 低くなります。 1
他のアフリカ諸国と同様、ナイジェリアにおけるステーブルコイン採用の主な要因はインフレと、2024年2月に史上最低値を記録したナイラの下落です。この傾向の影響は、100 万ドル未満の送金の規模を見ることで理解できます。ステーブルコインの価値は2024年第1四半期に30億ドル近くに達し、ナイジェリアにおける100万ドル未満の取引の最大のセグメントとなった。
ビットコインとアルトコインは依然として関連性があり、その価値は数十億ドルに相当しますが、ステーブルコインは明らかに中小規模の取引に選択される媒体になりつつあり、広く採用されることを示しています。
ステーブルコインの知名度の高まりに加えて、DeFiはナイジェリアでも重要な瞬間を経験しており、サハラ以南のアフリカがDeFi導入の世界的リーダーとなるというより広範な傾向を反映しています。ナイジェリアはこの傾向の最前線にあり、昨年のDeFiサービスの価値は300億ドルを超えています。
従来の金融システムに加えて、DeFi プラットフォームはナイジェリア人に利子を獲得し、融資を受け、分散型取引所に参加する新たな機会を提供します。 「ユーザーが利益を最大化し、他の方法では利用できない金融サービスにアクセスする方法を模索しているため、DeFiは重要な成長分野です」とソディポ氏は述べた。
中央銀行が2023年12月に仮想通貨企業にサービスを提供する銀行の禁止を解除したことも、この勢いに重要な役割を果たした。 「銀行取引の禁止が解除されて以来、コラボレーションとよりスムーズな取引の可能性が大きく開かれました」とソディポ氏は説明します。これに基づいて、2024 年 6 月にナイジェリア証券取引委員会 (SEC) は加速規制インキュベーション プログラム (ARIP) を開始しました。このプログラムでは、完全な承認を得る前に、すべての仮想資産サービス プロバイダー (VASP) が登録し、評価を受けることが義務付けられています。 「業界はARIPについて楽観的だ。これは不確実性からの転換であり、規制の明確化に向けた前向きな一歩だ」とソディポ氏は述べた。
ナイジェリアではARIPのような取り組みが進んでいるにもかかわらず、規制上の曖昧さが残るため、多くの金融機関は依然として仮想通貨分野に本格的に参入することに消極的である。 「銀行は引き続き慎重で、市場に本格的に参入する前に中央銀行と証券取引委員会からの明確なシグナルを待っている」とソディポ氏は説明した。
それにもかかわらず、ナイジェリアの暗号通貨市場は依然として活況を呈しています。将来を見据えて、特に規制改革が進む中、ソディポ氏はナイジェリアにおける仮想通貨の将来について楽観的である。ソディポ氏は「規制当局とのオープンな対話が重要だ。さらなる明確化により、より多くの銀行や金融機関がこの分野に参入することを期待している」と述べた。
南アフリカの仮想通貨市場は、機関投資家の活動とTradFiへの参加の増加により急成長している
アフリカ最大の経済大国である南アフリカはアフリカ最大の仮想通貨市場の一つとなり、過去 1 年間で約 260 億ドルの価値を獲得しました。南アフリカではライセンスを取得した企業の数が大幅に増加し、組織規模の活動が増加しています。
以下のグラフは、特に 2023 年後半から 2024 年の第 1 四半期にかけて、南アフリカにおける機関投資家および専門家規模の取引の影響が増大していることを示しており、これらの取引が指数合計値に最大の寄与を占めています。 2
伝統的な金融と仮想通貨とのこのつながりは、南アフリカで特に活発です。 Absa Groupのロブ・ダウンズ氏によると、南アフリカは伝統的な金融とデジタル資産が融合し始めている重要な岐路にあるという。 「機関顧客、特にデジタル資産カストディソリューションに対する関心が高まっており、これはここの暗号通貨エコシステムをサポートする上で重要な役割を果たすだろう」とダウンズ氏は述べた。
機関投資家が市場活動の多くを牽引する一方で、小売業者と専門家による参加は引き続き安定していました。ビジネスの状況について洞察を得るために、小売業者向けの暗号通貨決済の統合に重点を置いている会社、MoneyBadger の創設者である Carel van Wyk 氏に話を聞きました。ヴァン・ウィク氏は、南アフリカの仮想通貨市場、特に決済分野が着実に成熟していると指摘した。 「以前はチェーン上で支払いを行おうとしましたが、ブロックチェーントランザクションは高価になる可能性があり、小規模で高速なトランザクションには適さないため、これは現実的ではありませんでした。Advances が開発しているレイヤー 2 テクノロジーと支払い API の進歩について話しました。」暗号通貨による支払いは日常の使用により適しており、小売業者は法定通貨で決済しながら暗号通貨を受け入れることができます。
既存の金融法に基づいて暗号資産を規制するというFSCAの決定は、市場成長の大きなきっかけとなっています。これにより、企業や投資家に切望されていた明確さが提供され、ライセンスを取得した企業が責任を持って成長できるようになり、金融機関が暗号化サービスを検討することが奨励されます。 「ここの規制環境は他の地域に比べて比較的良好です。これにより、保管や支払いなどのより堅牢なソリューションを模索する自信が得られます」とダウンズ氏は述べた。
南アフリカ ランド（ZAR）に対する取引ペアも活況を呈しており、月間取引高は数億ドルに上ります。
ZARペアのパフォーマンスは南アフリカの暗号通貨エコシステムの成熟を示しており、ダウンズ氏はこれが機関投資家の参加をさらに促進すると信じている。同氏は「取引所はますます洗練されてきており、これは個人投資家や機関投資家との信頼を築く上で重要だ」と説明した。
南アフリカの規制の透明性と市場の成長は、金融機関からの関心を集めています。南アフリカ最大の銀行の 1 つである Absa Group Bank は、ブロックチェーンと暗号通貨への取り組みを積極的に検討しています。ダウンズ氏は、Absa Group の主な焦点は機関レベルの暗号通貨カストディ サービスの提供にあり、これが短期的には重要な機会であると考えていると強調しました。 「私が最も興奮していること、そして私たちの短期的な最大の収益機会は、ホスティングです」とダウンズ氏は語った。 Absa Group は、安全なカストディ サービスを暗号通貨の機関導入の基礎として捉え、取引所、投資会社、その他の大規模な市場参加者にセキュリティとコンプライアンスを提供します。
リスク管理とコンプライアンスの課題は依然として残っているものの、アブサ・グループや他の南アフリカの銀行は仮想通貨業界への参加にますます関心を集めている。ダウンズ氏は、銀行業務や決済などのサービスを促進するには、銀行が仮想通貨取引所やサービスプロバイダーと信頼関係を築く必要があることを認めた。ダウンズ氏は、アブサ・グループは「学習して実験する」アプローチを採用し、指導部の支援を得ていると述べた。 「私たちは、市場を学び、関与することに重点を置き、比較的気軽な取り組みを意図的に行っています」とダウンズ氏は説明しました。この探索的アプローチにより、Absa グループは規制サンドボックスに参加し、規制当局と緊密に連携してコンプライアンスを確保しながら、その取り組みを推進することができます。ブロックチェーン計画。
暗号化関連サービスに対する顧客の需要は着実に増加しています。 「過去18カ月間で問い合わせは3倍になった」とダウンズ氏は指摘し、関心は仮想通貨の支払い、投資、交換などの銀行サービスに及んでいると付け加えた。 機関投資家、特にファミリーオフィスや資産運用会社は、デジタル資産を投資ポートフォリオに統合する方法を模索し始めています。ダウンズ氏はさらに、「従来の金融機関はまだ仮想通貨の比較的初期段階にあるが、顧客の需要により当社はより迅速な対応を迫られている」と付け加えた。
Absa Group のような銀行はブロックチェーン技術の革新と探究を続け、従来の金融と暗号通貨の間のギャップを埋めることに貢献しています。 「従来の金融機関は、規制に関する専門知識と管理を活用して、ブロックチェーンベースの金融の導入を支援できる独自の立場にあります」とダウンズ氏は述べた。テクノロジーの統合が進むにつれて、企業と消費者の両方による採用が加速し、世界の暗号経済における南アフリカの地位がさらに強固になるでしょう。
サハラ以南アフリカの主要ノード
サハラ以南アフリカは世界の仮想通貨経済に占める割合は比較的小さいものの、この地域は力強い成長の勢いを見せています。ナイジェリアと南アフリカが先頭に立ち、重要なオンチェーン活動を推進し、この地域を仮想通貨導入と金融テクノロジーの影響力がますます高まるハブとして位置づけています。
ステーブルコインはサハラ以南のアフリカにおける仮想通貨の重要な部分となっており、長期的なインフレと通貨切り下げに対する人気のヘッジとして機能し、現在ではアフリカ全土の仮想通貨取引の大部分を占めています。一方、DeFiは急成長しており、この地域は分散型プラットフォームの世界的な導入を先導しています。
南アフリカ、ナイジェリア、ガーナ、モーリシャス、セーシェルなどの国は規制の枠組みの確立で大きな進歩を遂げていますが、他の国々も取引量と仮想通貨の需要の増加に対応するための規制の道を模索しています。銀行やその他の金融機関を含むさまざまな市場参加者が関与を深めているため、規制の明確性に対するニーズはかつてないほど高まっています。
アフリカにおける実際の暗号化の使用例は、世界市場に貴重な教訓を提供します。フィンテックの活況、モバイル普及の拡大、規制当局、伝統的金融（TradFi）、仮想通貨企業間の協力の可能性により、この大陸は世界的な仮想通貨リーダーとなる準備ができており、イノベーションと金融包摂を推進する態勢が整っています。
コメント
1 法定通貨の送金価格は、2024 年第 1 四半期の世界銀行のデータに基づいて算出され、銀行、送金事業者 (MTOS)、携帯電話事業者、郵便局などの送金者の平均コストを表すために使用されます。ステーブルコイン送金の場合、総コスト計算には取引所入金手数料、取引手数料、送金手数料、サハラ以南アフリカの取引所でのオンチェーン取引が含まれます。どちらの方法でも、送金サービスプロバイダーの為替レートと銀行間レートの間のパーセンテージの差を反映する外国為替マージンが考慮されます。ステーブルコインの場合、外国為替証拠金は、Wise が提供する 9 月 18 日の終値と 9 月 19 日午前 12 時 (UTC) の仲値レートとの価格差を使用して計算されます。
2 2023年後半から第1四半期にかけて機関投資家への資金流入が急増したのは、米国のビットコインETF承認をめぐる広範な市場の上昇と、南アフリカが初の暗号資産サービスプロバイダー（CASP）ライセンスを発行するというニュースによって引き起こされた可能性が高く、規制されるべき投資と保護感情。
