重要なポイント:

  • ウォッシュトレーディングとは、ブローカーとトレーダーが共謀し、市場に誤解を招く情報を提供して利益を得る違法な取引形態を指します。

  • 暗号通貨取引所や高頻度取引会社は、価格を操作するためにこれを行います。

導入

市場参加者が価格を有利に操作しようとする方法はいくつかあります。最もよく使用される取引形態の 1 つは、ウォッシュ トレーディングです。これは「ラウンド トリップ トレーディング」とも呼ばれ、1934 年の商品取引法 (CEA) および証券取引法によって最初に禁止された市場操作の一形態です。ウォッシュ トレーディングとは? ウォッシュ トレーディングとは、投資家が同じ証券投資を同時に購入および売却する違法な取引形態です。つまり、同じ証券を購入すると、その証券の売却が相殺されます。投資家のポートフォリオに同じ証券の株式が含まれることになるため、ラウンド トリップ トレーディングと呼ばれます。これは主に、価格設定や取引活動に影響を与えるための市場操作の一形態として使用されます。投資家は、同じ証券を売買することで、購入活動を刺激して価格を上げたり、売却を促して価格を下げようとします。投資家とブローカーは、双方の利益のために取引量に影響を与えるために協力することがあります。たとえば、ブローカーは、ウォッシュ トレーディングの対象となる株式、証券、または暗号通貨を購入したい他の投資家から手数料を徴収することで利益を得ることができます。投資家は、価格操作を通じて証券の売却から利益を実現することで、利益を得ることもできます。多くの専門家は、これをインサイダー取引に該当すると考えています。米国では、1936年に商品取引法が可決された後、連邦政府によって最初に禁止されました。これに先立ち、株式操作者はウォッシュトレーディングを使用して、株式への関心を偽ってその価値をつり上げていました。これにより、操作者は株式を空売りして利益を得ることができました。暗号通貨市場でのウォッシュトレーディング近年、ウォッシュトレーディングは暗号通貨市場でも見られてきました。多くの暗号通貨プロジェクトが、人気と高い取引量の印象を与えようとする明らかな試みがあります。これは、低キャップコインに限定されず、ビットコインなどの最も人気のある暗号通貨にも影響を及ぼしています。暗号通貨の分野でウォッシュトレーディングが存在する理由は複数あります。ビットコインなどの主要通貨には、日々の取引量の計算に一般的に受け入れられている方法がありません。その結果、暗号通貨会社は過去の取引量についてしばしば異なる数字を出します。近年のトークン取引所の有名な公的破綻の数からもわかるように、多くの暗号通貨取引所は正当性を欠いています。また、暗号通貨の分野では急速な売買を奨励する極端なボラティリティがあります。米国およびその他の政府規制当局における暗号通貨の曖昧な立場の結果として、さらなる機会が生まれています。ウォッシュ トレードはどのように機能しますか? ウォッシュ トレードが存在するためには、通常、2 つの条件を満たす必要があります。

  • 意図

ブローカーまたは投資家のいずれかの意図は、少なくともどちらかがその目的のために特別に取引を開始したということである必要があります。

  • 結果

その結果は、同じまたは共通の実質的所有者を持つ口座で、投資家が短期間に同じ資産を売買するウォッシュ トレードになるはずです。この文脈では、実質的所有者とは、同じ個人または法人に属する口座を指します。共通の実質的所有者を持つ会計士は、ウォッシュ トレードが行われているのではないかと疑われるため、金融規制当局の注目を集める可能性があります。ウォッシュ トレードの明らかな兆候の 1 つは、取引によって証券の全体的な市場ポジションが変わらないか、市場リスクにさらされないことです。実際の取引を伴う必要はなく、投資家とトレーダーが資産の売買を行わずに紙の上で取引を行っているように見える場合に発生する可能性があります。どのように識別しますか? ウォッシュ トレードを識別するために、企業と規制当局はトレーダー間の異常なまたは非典型的な取引パターンを探します。短期間で売買するなど、法人の損益に影響を与えないアクションはすべてフラグが付けられます。企業がウォッシュ トレードを検出する唯一の解決策は、強力な取引監視です。企業がこのようなケースを発見したら、できるだけ早く規制当局に報告する必要があります。また、これらの活動によって生じた損害を元に戻すために必要な法的措置を講じる必要があります。また、コンプライアンス プログラムを見直し、既存の弱点によってウォッシュ トレーディングが可能になったかどうかを確認する必要があります。FAQ ウォッシュ トレーディングは NFT 取引にどのように適用されますか? NFT の買い手と売り手は、ウォッシュ トレーディングを使用して価格をつり上げることができます。買い手と売り手は最初の販売を公開しますが、引き続き作品を売買してコストをつり上げます。お金と NFT は次の取引で同時に元の売り手に返却されます。ウォッシュ トレードは違法ですか? ウォッシュ トレーディングは、米国では商品先物取引委員会 (CFTC) の下で違法とみなされています。なぜ人はウォッシュ トレーディングに従事するのでしょうか? ウォッシュ トレーディングは証券の取引量を増加させ、より正当な取引活動を促すことができます。ウォッシュ トレーディングは、パンプ アンド ダンプ スキームの一環として証券の価格を人為的に引き上げるために使用されることもあります。