原題：「2023年の暗号論文」

原作者：ライアン・セルキス、メッサーリ

オリジナルのコンパイル: 0x22d、BlockBeats

 

12月22日、Messariは、ビットコインやステーブルコイン、L1パブリックチェーン、Rollup、DeFi、NFT、DAOなどの暗号分野に焦点を当てた、共同創設者兼CEOのRyan Selkis氏による6回目の年次報告書「Messari Theses 2023」のリリースを発表した。あらゆる面での最新の開発。同報告書は、2023年は仮想通貨の回復力とテクノロジーと政策の進歩をさらに証明する年になると予測している。メッサーリの共同創設者兼最高経営責任者（CEO）のライアン・セルキス氏は、「2022年にはあまりにも多くの悪役がスポットライトを盗んでいるが、業界を前進させるために重要な仕事をしているプロジェクトや人々はまだいる。今こそ再び焦点を合わせる時期だ。 BlockBeats はメッサーリの 168 ページの 2023 年仮想通貨レポートから、2023 年以降の仮想通貨の将来についてのメッサーリの 33 の予測と展望を抽出しました。

ビットコインとステーブルコイン

1/通貨としてのビットコインの役割は依然として疑問視されており、だからこそステーブルコインのインフラストラクチャを並行して（正しい方法で）構築することが非常に重要なのです。ステーブルコインは未来への架け橋通貨です。

ビットコインはすでに巨大であり、その継続的な上昇はゆっくりではありますが、確実に強力になるでしょう。

私たちは、より多くの新興国の中央銀行がBTC入札を開始するか、それとも基軸通貨大国がBTCの発明を廃止し始めるかどうかを見極める競争をしている。ハーバード大学の経済学部のような、これまで考えられなかった場所にも仮想通貨の支持者が現れ始めている。したがって、今年の市場の圧力にもかかわらず、私たちはこれまで以上に成功に近づいています。

 

2/ビットコインはユーロを超えるだろう、そしてブリュッセルの人々はそれに対処する方法を学んだほうがよい。

 

3/ 暗号通貨のマイニングに関しては、ビットコインのマイニングはよりクリーンで持続可能でなければなりません。

 

4/ 金利上昇の環境下では、多くの企業財務幹部はバランスシートにビットコインを追加することに消極的になるかもしれません。連邦準備理事会による金利政策の大幅な調整の兆候はないため、ビットコインに対する次の需要爆発は大企業ではなく世界政府レベルで発生する可能性が高い。

 

5/ほとんどのブロックチェーンの公共性は、Aztec や Polygon の Nightfall などのプライバシー重視のレイヤー 2 だけでなく、プライバシー ネットワークの機会を生み出す可能性があります。今後のプライバシー戦争において、私たちは Zcash と Monero、特に Zcash に対して最も強気です。

 

6/ステーブルコインは米国の主要輸出品となるべきである。米国議会における恣意的かつパターナリスティックな支配にもかかわらず、米国はテクノロジー、金融、暗号化の分野でのリーダーシップを維持し続けるだろう。アメリカの起業家は、暗号インフラストラクチャと DeFi の構築において先頭に立ってきました。今日、5,000万人以上のアメリカ人が仮想通貨を所有しているため、アメリカは勝つために負ける以上のことをする必要はありません。

 

7/過剰担保ステーブルコインについて

MakerDAOはCryptoのゴキブリのようなものです（もちろん良い意味で）。 Daiの発行額は2022年3月のピークから50億ドルに半減したが、厳しい弱気相場の中で再び回復力を示している。暗号通貨融資は繰り返し打撃を受けてきたが、MakerDAOとDaiは実際の問題やアンカー解除を経験していない。

 

8/アルゴリズムステーブルコインについて

システム全体にシニョレッジを請求する Terra のモデルは依然として実行可能です。しかし、成長は保守的に、取引手数料とローン手数料を裏付けとした「保険」契約を結んで追求する必要がある。たとえば、Terra が姉妹融資プロトコルである Anchor の純金利マージンを活用して保険基金に提供できれば、取り付け騒ぎを回避できる可能性があります。しかし、保守的で手数料主導の成長の窓の外に出ると、リスクフェンスはなくなります。このモデルは実現可能ですが、計画されているブラックスワンに酸素を吹き込むことが本当に良いことなのでしょうか。

現在、ステーブルコイン市場は非常に混沌としていますが、クリプトが成功するには依然として新しいアルゴリズムのステーブルコインが必要であり、インフレに強いアルゴリズムのステーブルコインが手に入ると私は信じています。

 

9/600億ドルのアルゴリズムステーブルコインが崩壊して破産することより悪いことは何でしょうか? ——CBDC。

CBDCは、連邦航空局が競争力のあるルールに基づいた空の安全経路を定義する代わりに、飛行機の飛行やジェットエンジンの製造を自ら引き受けることに相当するだろう。

 

L1パブリックチェーンとロールアップ

10/イーサリアム 今後数年間で、技術的負債を一掃し、ロールアップの規模と安全性を決定し、EVMが検閲に耐えられるようにする時期が来るでしょう。今年完了したイーサリアムの合併により、Lido の stETH などのデリバティブが広く普及することになります。イーサリアム合併後の主な問題は検閲だ。

 

11/レイヤー 1 パブリック チェーンでの戦争はブラウザ戦争と似たものになるでしょう。つまり、EVM と他の 1 人または 2 人のプレーヤーが勝者になる可能性はありますが、数十の L1 ブロックチェーンが一緒に成功する可能性は低いということです。

 

12/ ZK ロールアップのスケーラビリティの利点がより明らかになれば、理論的にはユーザーに安価な取引手数料を提供できるため、普及する可能性があります。 Rollup は相互運用性、スループットが高く、料金が低いですが、他の L1 パブリック チェーンと効果的に競合できるかどうかはまだわかりません。ロールアップはイーサリアムのセキュリティを獲得しますが、トランザクションコストは依然として多くの L1 よりも桁違いに高くなります。

 

13/Rollup とモジュラーブロックチェーンの価値の蓄積には疑問があり、トランザクションの決済と実行と比較して、実際にどれだけの経済的価値がコンセンサス層とデータ可用性層に流れるかは不明です。安全でないクロスのためか、一部の DApps は流動性を監視する必要があります。 -チェーンインフラストラクチャは、ロールアップ間で断片化してしまいました。しかし、私たちはイーサリアム L1 への依存度が低くなり、より安価なトランザクション、より優れた使いやすさを備えたマルチロールアップの世界に向かって進み続けるため、この分野でのいくつかの新しいツールが期待されます (クロスチェーンブリッジがまだ必要です)。

 

14/アプトス、スイ これらの新興企業は強力なチーム、サポーター、ネットワークを持っていますが、仮想通貨の冬において、最終的にどれほどの価値があるかは疑問です。

 

2020 年 15 月末の時点では、イーサリアムのリードは揺るぎないものであると私たちは信じていました。昨年末には合併が間に合うかどうかについて悲観的になったため、その確信が薄れてきました。現在、私はイーサリアムの優位性について再び強気ですが、それを喜ぶべきかどうかはわかりません。

 

分散金融

16/Uniswap V3 は防水性の高い AMM プロトコルですが、他の DEX がこれと競合できないという意味ではありません。競争は、取引量やボラティリティ、あるいはオラクルのパフォーマンスや信頼性に応じて調整される動的な手数料を中心に展開する可能性があります。確かなことは、他のDEXがトークンノミクスや限界価格の優位性によってUniswapに取って代わる可能性は低いということです。コストで競争するのではなく、価値で競争してください。

 

17/Lido は、2023 年に仮想通貨業界で最も多くの手数料を生み出す DApp になると予想されています。新年には、Rocket Pool の市場シェアは現在のレベルの 5 ～ 10 倍に達するでしょう。

 

2018/2023 年に、クリプト アセット マネジメントは投資の焦点を DAO に移す予定です。コードを使用してルールベースの資産マネージャーを作成することがより簡単になり、オンチェーンのファンドやインジケーターを可能にするプロトコルで価値を付加することが容易になります。

 

19/Nori、Flowcarbon、KlimaDAO、Toucan などの暗号プロトコルは注目に値します。これらのプロトコルは、断片化した炭素取引市場を変革することで二酸化炭素排出量を削減するための基礎を築き、世界的なグリーン環境に透明性、流動性、集約をもたらす能力を備えています。市場。持続可能で環境に配慮した社会意識の高い組織に投資できる場合は、投資すべきです。

 

20/ほとんどの DeFi ユーザーとその取引量は、継続するためには今後数年以内に KYC を完了する必要がある可能性があります。

 

2021/2022 年のオンチェーン攻撃で 30 億ドルが発生したため、セキュリティ監査会社は 2023 年も引き続き投資を受けることができます。

非営利

 

22/NFTの可能性はまだ信じる価値があります。

 

23/Yuga Labs は興味深い年を迎えましたが、10 万人近い仮想コミュニティである ApeCoin は TikTok やカーダシアン家と同じくらい混乱しています。また不可解なのは、DogecoinとShibaの価値がUniswapよりも高いという事実です。しかし、Ape コミュニティは、この地獄のような 1 年の間に成長した数少ないものの 1 つです。

 

24/ イーロン・マスクのツイッターからさらに多くのNFT実験が今後も見られるでしょう（分散型ソーシャルセグメントではさらに多くの実験が行われます）。

 

2023 年 25 月には、NFT ベースのファッション製品がブランドに新たな機会をもたらします。純粋にデジタルであっても、物理とデジタルのハイブリッドであっても、需要はたくさんあります。グッチは、Roblox で物理的なバッグのデジタル バージョンを「本物の」バッグより 800 ドル高く販売しています。

 

26/GameFi は現在、仮想通貨業界で最も過大評価されているセクターであり、私たちは GameFi に対して弱気です。

 

27/ AR/VR の将来についてはまだ楽観的ですが、今年それに賭けるつもりはない人は顔が腫れるでしょう。

 

28/OpenSea は 1,000 億ドルの企業になります。 Coinbase NFTは失敗し、FTX NFTは消滅し、OpenSeaの利点がさらに明らかになりました。

 

29/NFT の設計領域は FT の設計領域よりもはるかに大きく、規制の爪は DeFi、プライバシー製品、DAO を解決した後にのみ NFT に影響を及ぼします。 NFTは、現在の猿のJPEGと同じように、金融資産をパッケージ化するための世界的な標準になるでしょう。

 

ナイフ

 

30/ 政府が反対意見を精力的に管理し言論弾圧を行っている地域では、暗号インフラストラクチャが急激に成長し、グレーマーケットの顧客に対応する大き​​な機会が存在します。暗号インフラストラクチャは、数千億ドルの価値を持つ、無料でオープンなウェブのバックボーンとなるでしょう。

 

31/一夜にして実現するわけではありませんが、DAO は今後数年間で経済、政治、社会全体の無数の側面を変えるでしょう。

32/しかし、DAO の現在の管理構造は持続不可能であり、多くの DAO は独自のネイティブ トークンを保有しており、その投資ポートフォリオは多様性に欠けています。彼らは強気市場で投資ポートフォリオを充実させる機会を逃しています。 2023年は仮想通貨スタートアップにとって血の嵐となるだろうし、分散型コミュニティではさらに悪化するだろう。

 

2023 年 3 月 33 日は、メディア DAO を設立するのに最適な時期です。DAO を通じて、業界のトップ研究者とジャーナリスト 50 名で構成される暗号化メディア大手に資金を提供するには、1,000 万ドルで十分です。