2021年11月には、暗号化市場の時価総額が一時3兆ドルを突破するなど、ニッチ市場の枠から徐々に脱却し、大規模なユーザーグループの重要な存在に成長してきました。
ただし、暗号通貨分野の成長にはリスクが伴うことがよくあります。過去1年ほどの間に、Terra、Three Arrows Capital、Celsius、FTXなど、かつて著名だった仮想通貨スポイラーの崩壊を含め、一連の金融セキュリティ事件が発生した。
中国本土は近年、金融リスクやマネーロンダリング、資本流出への懸念から、仮想通貨に関わる取引を禁止するなど、仮想通貨に対して厳しい規制姿勢をとっている。しかし、この政策強化によって、中国本土のユーザーの仮想通貨への関心が完全に抑制されたわけではないようだ。
統計によると、2022 年の時点で、中国本土は依然として世界で 4 番目に大きな仮想通貨取引市場です。しかし、一般のユーザーにとって、資金の入出金は依然として面倒です。一般的な集中型取引所では資金が凍結される可能性があり、標準化されていない店頭取引ではセキュリティ上のリスクも生じる可能性があります。これらすべての不確実性が、中国本土における仮想通貨市場の主流化を妨げています。
中国本土の厳格な規制とは対照的に、香港は仮想通貨取引に対して比較的オープンな姿勢を維持している。国際金融センターとして、香港は金融革新と市場の自由を常に重視しており、監督に関しては比較的柔軟です。香港金融管理局 (HKMA) と証券先物委員会 (SFC) は、常に仮想通貨に対して包括的かつオープンな姿勢を示し、イノベーションを奨励し、一定の規制枠組みを提供してきました。こうした環境の中で、香港独自のブロックチェーンエコシステムも形成されました。仮想通貨交換ショップは、このような生態学的背景のユニークな産物です。
香港の両替店の裏には歴史の変化がある
両替ショップの本来の意味は、香港ドルと外貨両替サービスを提供するオフラインの実店舗を指し、前世紀の香港のアジア貿易センターの歴史的背景から生まれました。香港には深い歴史的ルーツがあります。コングとはかつて大規模なネットワークを形成していた。近年、香港のいたるところに仮想通貨交換ショップが乱立し始めており、ブランド効果の強い「チェーンストア」も含めて、大小さまざまなショップが香港の街にあふれています。仮想通貨の売買が非常に便利なヨーロッパやアメリカの地域と比較して、仮想通貨の物理的なストアの普及は香港独自の仮想通貨文化となっています。
暗号通貨交換ショップは主に、暗号通貨取引にあまり慣れていないユーザーにサービスを提供するために誕生しました。香港政府がこの地域での暗号通貨の採用と成長を促進する法律を制定し、香港をアジアのデジタル資産の中心地として確立したいと考えているため、多くの中国本土のユーザーが香港に集まり、都市は中国の仮想通貨ユーザーや仮想通貨愛好家にとって人気の安全な場所となっている。こうした背景から、仮想通貨交換ショップも急速に発展しています。
新興市場として、暗号通貨の主な利用者は依然として若者に集中しており、彼らにとって、この現象は特に暗号通貨に優しい香港でより一般的である可能性があります。 。香港における仮想通貨交換ショップの発展は中国本土の仮想通貨政策と産業発展に関連していますが、私たちは香港の仮想通貨交換ショップ市場とその背後にある本土ユーザーとの密接な関係に焦点を当てています。
従来の取引モデルでは、特に「清算」などの取引活動に関しては、KYC (Know Your Customer) が避けられないトピックです。しかし、中国本土はある程度仮想通貨の禁制地となっているため、一般ユーザーによる仮想通貨交換活動は非常にリスクが高いものとなっている。対照的に、香港の地元の仮想通貨交換ショップはまだ正式な規制制度に含まれていない。つまり、彼らが提供する仮想通貨と法定通貨の交換サービスは現在、厳格な本人確認管理の対象になっていない。この機能は、中国本土の一部の仮想通貨ユーザーにとって、これらの交換ショップで「KYC フリー」のスワップ活動を実行できるため、非常に魅力的です。
フィナンシャル・タイムズの報道によると、香港のオフライン仮想通貨交換ショップは観光地やショッピング街のいたるところにあり、中国本土の観光客からの需要の急増と香港での規制上の地位をめぐる曖昧さの恩恵を受けて急成長しているという。その主な魅力は、顧客が資金源や情報を特定することなく、現金で簡単にデジタル資産を購入できることです。仮想資産取引のハブとなるために香港が起草したオンライン取引所の厳格なライセンス規則とはまったく対照的に、これらの店頭仮想通貨ショップでは顧客はほとんど認証なし、あるいはまったく認証なしで取引できる。
香港の仮想通貨交換ショップの需要が地元から本土まで急増するにつれ、その市場規模は急速に拡大し、当初は少数でしたが、現在のピーク時には香港の全地域に広がりました。
以下は、Google マップが提供する香港の仮想通貨交換ショップの主な活動地域の現在の住所分布です。
CoinUnited: CoinUnited は古い暗号通貨プラットフォームであり、そのオフライン事業範囲は現在香港全体をカバーしており、そのビットコイン ATM は香港に大規模なネットワークを形成しています。
TideBit はプライベート取引プラットフォームです。ユーザーはオンチェーントランザクションを実行し、自分の資産を独立して保管できます。同時に、同社は世界中の多くの有名な暗号通貨企業と協力関係に達し、その資本チェーンは世界中に広がっています。
HKD は、そのユニークな多層アーキテクチャ設計がユーザーに認められている世界をリードするデジタル資産取引プラットフォームです。
Coiner は、2020 年に設立された仮想通貨関連サービスの提供に注力する会社です。同社は主に店頭（OTC）ビジネスを運営しており、香港にオンラインおよびオフラインのブロックチェーンコミュニティを設立しています。
COINHERO は、便利なビットコインおよび暗号通貨 ATM サービスの提供に重点を置いている香港に拠点を置く企業です。
オネサトシは仮想通貨コンサルティングサービスを専門とする会社です。彼らは主に、クライアントが仮想通貨分野で情報に基づいた意思決定を行えるよう、専門的なコンサルティングとアドバイスを提供します。
CryptoPARD CryptoPARD は、尖沙咀と旺角のランドマークであるランガム プレイスにある暗号通貨機関です。同社の暗号通貨交換デスクにより、ユーザーは暗号通貨を便利に交換および取引できます。
Coingaroo は 2020 年に設立され、Lu Qitai (Lotus) によって設立された暗号通貨会社です。
（上記の情報は全てネット上で調べたものです）
ユーザーが香港の取引所を通じて仮想通貨取引を行う方法
集中型の取引所を利用して資金の入出金を行うのに比べ、仮想通貨交換ショップを利用した資金の入出金は非常に便利で早いです。香港の仮想通貨交換ショップの入出金手順を紹介します。
店内に入るとまず目に入るのは、その日の入出金為替レートを表示する電子ディスプレイです。フロントデスクのスタッフがお金を引き出すか入金するかを尋ね、ニーズに応じて専門のセーフハウスを案内し、マンツーマンのサービスを提供します。
セーフハウスでは、スタッフがお客様の入出金金額と使用した取引プラットフォームまたはウォレットを確認し、その日の入出金為替レートをお知らせします。両替ショップによって入出金金額が異なる場合があり、多額の入出金には通常、事前の予約が必要です。
スタッフに確認した後、名前、電話番号、両替金額や金額などの個人情報を紙の用紙に記入し、署名する必要があります。
個人情報を入力すると、正式な入出金プロセスが開始されます。暗号資産を販売したい場合は、ストアが提供するウォレットの QR コードをスキャンするだけで取引が完了します。サービススタッフが金額を確認次第、同等の金額を香港ドルで現金でお支払いいたします。
対応する仮想通貨を購入したい場合は、交換する香港ドルの現金を提供し、入金が行われた取引所またはウォレットを確認する必要があります。スタッフがお客様に為替レートを確認した後、同額の暗号通貨をお客様の取引所アカウントまたはウォレットに送金します。
手数料を最小限に抑えるために、ほとんどの両替ショップはデフォルトで入出金に TRC20 アドレスを使用します。もちろん他チェーンでの取引にも対応しておりますが、手数料に若干の違いが生じる場合がございます。
現在、より標準化された暗号通貨交換ショップでは、コンプライアンスと資金源の安全性を確保するために、初めてのユーザーは交換前に本人確認書類を提示してKYC認証を完了する必要があります。
香港には依然としてKYCを必要としない仮想通貨交換ショップが多数存在しており、これらの交換ショップでは、ユーザーは法定通貨と仮想通貨を交換するために個人情報を提供する必要さえありません。この種の両替ショップは、両替のプロセスに関しては通常の両替ショップとほぼ同じですが、通常はリスクプレミアムとして手数料が高くなります。
著者の意見では、交換にKYCを必要としない仮想通貨交換ショップにユーザーが行くことはお勧めできません。いわゆる「利便性」に比べて、それがもたらす経済的リスクの方が明らかに警戒に値します。
両替所の背景には、香港と中国本土の間の避けられない経済的絡みがある。
仮想通貨交換ショップの出現は、前述したように、多くの経済的および文化的トレードオフを反映した、特定の地域特有の産物です。実は香港の人々にとって両替所は歴史的・文化的に重要な商品なのです。アジアの経済貿易の中心地である香港には、当然ながら複数の法定通貨間の交換需要があり、これらの膨大な需要を完全に政府に依存すると、政府がそれらすべてを効率的に処理するのは明らかに困難になります。そこで、交換機能を備えた民間金融機関、すなわち仮想通貨交換店が登場しました。
今日の仮想通貨交換ショップは、ある程度、従来の交換ショップモデルの新しい時代の派生モデルであると見ることができます。前述したように、仮想通貨市場は無視できない重要な分野に成長しており、そこから生み出される需要に早急に対応する必要があります。同時に、中国本土の暗号化政策が厳格化を続ける中、中国本土の暗号化ユーザーの需要は実際には極度に落ち込んでおり、香港の政策の開放は彼らにとって間違いなく最も費用対効果の高い解放チャンネルである。
香港に2支店を持つ店頭仮想通貨トレーダー、クリプトHKの創設者マートン・ラム氏はインタビューで次のように述べた。「今年2月に中国本土と香港が共通の国境を完全に再開する前に、中国本土の顧客はCrypto HK の全顧客の 5% 未満でしたが、7 月までに中国本土の顧客の数は約 50% に増加しました。」
香港に9店舗を構える仮想通貨交換ショップOneSatoshiの創設者、ロジャー・リー氏は関連質問に答えて、1月から5月までの同社の総取引量は前年同期と比べて約20～25％増加したと述べた。同氏は通年の取引高が３５─４０％増加すると予想している。同氏は現在、仮想通貨禁止への懸念から中国本土からの顧客を受け入れていないが、規制は緩和されると楽観的だ――昨年10月に香港が仮想資産ハブになる計画を発表したことを受けての見解だ。この地域の暗号通貨コミュニティ。
さらに、香港自体も特別な歴史的時期にあります。香港で暗号化への扉が開かれるにつれ、一部の中高年層を含め、香港のローカル暗号化利用者も増加しています。若いグループと比較すると、これらのグループは学習能力や受容能力が弱く、取引所や分散型ウォレットの複雑さは彼らにとって不親切であり、従来のオフラインモデル（つまり、仮想通貨取引所）はある程度ドアを開くのに適していません。彼らのために暗号通貨の世界へ。
香港の仮想通貨市場の将来
「富はリスクから生まれる」と信じる多くの投機家にとって、仮想通貨交換ショップは間違いなくトレンドに応える「完璧な」ビジネスだ。確かなのは、今後も仮想通貨交換ショップは相当な市場規模を維持し、熱心な投資家もその結果として莫大な利益を得るだろうということだ。
しかし、現時点での最大の問題は、この短期トレンド期間がいつ終わるのか予測できないことだ。同時に、現在の収入状況に関する限り、未知の資金源や規制政策から資金を受け取ることによってもたらされるリスクは、一部の手数料のバランスをはるかに超えている可能性があります。
今年6月、香港は新しい仮想通貨交換制度を導入し、香港で運営されているすべてのオンライン取引プラットフォームにライセンスの申請を義務付けた。しかし、新たな規制が導入されても、ほとんどのOTCショップは依然として香港証券先物委員会の規制範囲外にある。
現在、香港の仮想通貨交換店の多くは顧客に本人確認書類の提示を求めておらず、ホームページ上で「KYC不要」「10分で申請可能」と公言しているところもある。これは、規制上の「グレーゾーン」に該当する仮想通貨 OTC ショップが常に存在することを意味します。しかし、規制はいつまでも目をつぶることはできません。
今後、仮想通貨交換ショップに対する香港政府の監督は確実に来るだろうし、できるだけ早く実施されるかもしれない。規制はライセンスを要求し、非居住者による仮想通貨取引を禁止する形で導入される可能性が高い。このモデルが導入された場合、グレーゾーンにあるほとんどの両替ショップは二重のジレンマに直面する可能性があります。
仮想通貨交換業者のビジネスについては、どうしても大手機関にとっては「利益のデザート」になるのではないかと危惧しています。規制の影響は、将来的にはあらゆる店頭取引にも影響を与えることになります。
結論は
近年、仮想通貨市場の急速な発展に伴い、仮想通貨交換ショップは徐々に香港独特の現象になってきました。国際金融センターとしての香港は、仮想通貨取引に対して比較的オープンな姿勢を維持しており、多くの中国本土のユーザーを取引に惹きつけています。グレーゾーンの多くの仮想通貨交換ショップは、利便性、スピード、KYC 不要などの点でさまざまなユーザーのニーズを満たしており、ユーザーが仮想通貨の世界にアクセスするための重要な手段となっています。
しかし、仮想通貨市場の急速な発展に伴い、いくつかのリスクと課題ももたらしています。仮想通貨交換ショップ市場における規制の不確実性や資金源の隠れた危険などの問題には注意が必要です。特にKYCを必要としない一部の両替ショップは利便性をもたらしますが、より多くの経済的セキュリティリスクももたらします。
将来に向けて、監視が徐々に強化されるにつれて、仮想通貨交換ショップはさらなるコンプライアンスの課題に直面することになるでしょう。規制当局はこれらのショップにライセンスの取得を要求し、非居住者による取引に制限を課す可能性があります。これは両替所のビジネスモデルや市場構造に一定の影響を与えるだろう。
総合すると、暗号通貨交換ショップは、特定のコンテキストの産物としての経済的および文化的トレードオフを表します。将来の開発では、ユーザーの資金の安全性と取引の合法性を確保するために、利便性とコンプライアンスのバランスを取る必要があります。同時に、投資家は交換ショップのリスクにも注意し、潜在的な損失を避けるために合理的に仮想通貨市場に参加する必要があります。