FRBが2～3回、累積で50～75BPの利下げを行うのが適切である。

ギャラクシー証券の調査報告書は、米国の消費が賃金やその他の所得に支えられ、2024年下半期も大きく減速しないことを考慮すると、依然として投資は高金利によって抑制され、財政拡大が経済を下支えし続けるだろう、と述べている。全体的な失業率は上昇し続けるため、連邦準備制度は 2 回の利下げまでに、累計で 50 ～ 75 BP が適切である。2 回または 3 回の利下げが経済に与える実際の影響は限定的である。同時に、今年の経済の回復力を考慮すると、50BPの単回利下げの必要性はなく、市場の期待は依然として若干楽観的である。 FRBが労働市場に焦点を移し、経済が短期的には回復力を維持する一方で失業率がさらに上昇する中、市場は引き続き「利下げ取引」に焦点を当てる可能性がある一方、労働統計と投資は弱含んでいる。データの影響で段階的な下落相場が発生する可能性があり、米短期債利回りの低下が引き続きドル指数の支持材料となっている。