まとめ
分離キャリー取引とクロスプッシュ取引は、多くの暗号通貨取引プラットフォームで利用できる 2 つの異なるタイプのキャリー取引です。
単独キャリー取引では、投資家が特定の取引の担保として割り当てる金額を決定し、残りの口座残高はこの取引の影響を受けません。
クロスレバレッジ取引では、アカウントで利用可能なすべての資金がすべての取引の担保として使用されるため、ある取引が不利になり、別の取引で利益が得られた場合でも、その利益を損失の補填に使用できるため、取引を継続できるようになります。より長いです。
孤立キャリー取引とクロスキャリー取引のどちらを選択するかは、個人の取引戦略、リスク許容度、および取引を積極的に管理する意欲によって異なります。
借入取引とは何ですか？
個別キャリー取引とクロスキャリー取引に入る前に、キャリー取引の概要を簡単に説明します。レバレッジ取引では、投資家はプラットフォームやブローカーからお金を借りて、自分で支払える以上の数の資産を売買し、口座内の資産を担保として使用して負債を返済し、より大きな利益を期待してより大きな賭けをします。 。
あなたが 5,000 ドルを持っていて、ビットコインの価格が上昇すると思うとします。5,000 ドル相当のビットコインを直接購入するか、ポジションにレバレッジをかけて借りた資金を取引することができます。ビットコインの価格が 20% 上昇したと仮定します。レバレッジなしで 5,000 ドルを投資した場合、投資額は 6,000 ドル (元本 5,000 ドル + 利益 1,000 ドル) に達し、これは初期投資の 20% の利益になります。
5,000 ドルに 5:1 のレバレッジを使用すると、所有額の 4 倍を借り入れ、投資できるのは 25,000 ドル (元の資本の 5,000 ドルとローンとして 20,000 ドル) となり、ビットコインの価格は 20% 上昇します。 , 25,000 ドルの投資は、現在 30,000 ドルの価値があります (元本 25,000 ドル + 利益 5,000 ドル)。 20,000 ドルのローンを完済すると、10,000 ドルが残ります。これは、初期投資 5,000 ドルの 100% の収益になります。
キャリートレードにはリスクがあることに注意してください。そのため、ビットコインの価格が 20% 下落した場合の逆のシナリオを考えてみましょう。レバレッジなしの 5,000 ドルの投資は 4,000 ドル (元本 5,000 ドル - 損失 1,000 ドル) に達する可能性があります。つまり、20% の損失が発生しますが、レバレッジ 5:1 を使用すると、25,000 ドルの投資は 20,000 ドル (元本 25,000 ドル - 損失 5,000 ドル) に達する可能性があります。 20,000 ドルのローンを返済した後は何も残りません。つまり、初期投資の 100% を失うことになります。
この簡略化された例には、実際の取引シナリオでは利益が減少する可能性がある借入資金に対して支払われる可能性のある取引手数料や利息が含まれていないことに注意してください。また、市場は急速に変動する可能性があり、その結果、予想を超える潜在的な損失が発生する可能性があることを覚えておく必要があります。初期投資の金額。
レバレッジをかけたレバレッジ取引とは何ですか?
分離キャリー取引とクロスプッシュ取引は、多くの仮想通貨取引プラットフォームで利用できる 2 つの異なるタイプのキャリー取引です。それぞれのモードには独自の利点とリスクがあるため、それらがどのようなもので、どのように機能するかを説明します。
分離レバレッジ取引モードでのレバレッジ取引額は特定の取引に限定されます。つまり、特定の取引の担保として確保しておきたい金額を決定し、残りの資金はその特定の取引の影響を受けません。
アカウントの合計残高が 10 BTC で、イーサ (ETH) でレバレッジ購入取引を開始し、ETH 価格の上昇に賭けて、この特定の取引を完了するために 2 BTC を独立した借入残高として割り当てることにしたとします。レバレッジ 5:1、これは、実際に 10 BTC 相当のイーサを取引していることを意味します (所有量は 2 BTC + レバレッジ取引の 8 BTC です)。
イーサの価格が上昇し、取引を閉じることにした場合、得た利益は取引に割り当てた元の借入取引残高、つまり 2 BTC に追加されます。ただし、イーサの価格が大幅に下落した場合、損失の最大額は割り当てた個別借入取引額、つまり 2 BTC となり、たとえ取引が清算されたとしても、アカウントの残高は残ります。同じ、つまり 8 BTC の量であるため、これは「孤立した」借入取引と呼ばれます。
クロス借入取引とは何ですか?
クロスレバレッジ取引では、アカウントで利用可能なすべての資金を取引の担保として使用するため、ある取引が不利になり、別の取引で利益が得られた場合、その利益を損失を補うために使用できるため、取引をより長く続けることができます。
例を挙げて説明しましょう。アカウントの合計残高が 10 BTC で、レバレッジ キャリー取引を使用してイーサリアム (ETH) でレバレッジ買い取引を開始し、Z と呼ばれる暗号通貨でレバレッジ売り取引を開くことにした場合。イーサリアムの場合、実質的に 2:1 レバレッジで 4 BTC を取引し、Z の場合は、同様に 2:1 レバレッジで 6 BTC を取引し、10 BTC のアカウント残高全体が両方の取引の担保として使用されます。
イーサの価格が下落して潜在損失が発生したとしますが、同時に Z の価格も下落し、売り取引で利益が得られたとします。 Z の取引で得た利益は、イーサの取引で発生した損失をカバーし、両方の取引を維持するために使用できます。
ただし、イーサの価格が下落し、Z の価格が上昇した場合、両方の取引で損失が発生し、その損失がアカウント残高の合計を超えると、両方の取引が清算され、アカウント残高 10 がすべて失われる可能性があります。 BTC: 問題は、孤立した借入取引とはまったく異なります。たとえば、孤立したキャリング取引では、2 BTC を取引に割り当て、この金額のみが損失のリスクにさらされます。
私たちが提供する例は非常に単純化されており、取引手数料やその他のコストは含まれていないこと、また、実際の取引シナリオは通常より複雑であることに注意してください。
単独借入取引と相互借入取引の基本的な違い
これまでの例を見ると、単独借入と相互借入の類似点と相違点が明確にわかり、基本的な違いは次のように要約できます。
保証と清算のメカニズム
サドル取引では資金の特定の部分のみが確保され、特定の取引でリスクにさらされます。つまり、サドル取引モードで 2 BTC を取引する場合、その金額のみが清算のリスクにさらされます。
相互借入取引モードでは、すべての資金が取引の担保として使用され、取引がうまくいかなかった場合、システムは取引が清算されないようにアカウント残高全体を使用できますが、残高全体を失うリスクがあります。複数の取引でうまくいかない場合。
危機管理
分離キャリー取引では、アカウントの残りの部分に影響を与えることなく、特定の取引にリスクを許容できる特定の金額を割り当てることができるため、より正確なリスク管理が可能になります。一方、クロスキャリー取引では、すべてのアカウントに包括的なリスクが伴います。オープン取引とキャリー取引モードは、多数の取引を管理する場合に有益である可能性がありますが、全体的なリスクはより大きな損失を意味する可能性もあります。
柔軟性
分離レバレッジ取引では、レバレッジ取引残高を増やしたい場合は、手動で分離レバレッジ取引に資金を追加する必要があります。一方、クロスレバレッジ取引モードでは、取引の清算を避けるために、アカウント内の利用可能な残高が自動的に使用されます。これは、借入取引の対象範囲に関連する干渉がなくなることを意味します。
ユースケース
個別キャリー取引は、取引ごとにリスクを管理したいトレーダー、特に特定の取引に高い確信があり、リスクを回避したい場合に適しています。一方、クロスレバレッジは、それぞれをヘッジする可能性のある複数の取引を行うトレーダーに適しています。その他、レバレッジを利用したい人向けで、口座残高全体を資金調達し、借入取引をカバーするための手を使わないアプローチを好みます。
単独借入取引のメリットとデメリット
個別キャリー取引の長所と短所は次のとおりです。
孤立借入取引のメリット
リスク管理: 特定の取引にどのくらいの資金を割り当て、リスクを負うかを決定します。これにより、特定の取引での潜在的な損失から残りの資金を安全に保ちながら、この金額だけがリスクにさらされます。
損益の決定の容易さ: 特定の取引に割り当てられた正確な金額がわかっていると、その取引の損益を計算するのが簡単になります。
予測可能性: 資金を分離することで、トレーダーは最悪のシナリオで直面する可能性のある最大損失を予測できるため、リスク管理の向上に役立ちます。
孤立した借入取引のデメリット:
綿密な監視が必要: 取引は資金の特定部分のみによって裏付けられているため、清算を避けるために取引を綿密に監視する必要がある場合があります。
制限されたレバレッジ: 取引があなたに不利になり始め、清算されようとしている場合、清算を防ぐためにアカウントに残っている資金を自動的に引き出すことはできませんが、分離された借入取引残高に手動で資金を追加する必要があります。
管理の負担: 独立した借入モードで複数の異なる取引を処理することは、特に初心者や多数の取引を管理している人にとっては複雑になる可能性があります。
つまり、レバレッジ取引は、レバレッジ取引におけるリスク管理のための制御された環境を提供しますが、より積極的な管理が必要であり、賢明に使用しないと潜在的な利益を制限する可能性があります。
単独借入取引のメリットとデメリット
クロス取引のメリットとデメリットは次のとおりです。
相互貸借取引のメリット
クロス取引残高の割り当ての柔軟性: クロス取引は、利用可能な口座残高を自動的に使用して、オープンな取引が清算されるのを防ぎ、個別のキャリー取引と比較して柔軟性が向上します。
取引の相殺: ある取引の利益は、別の取引の損失を相殺するのに役立ち、ヘッジ戦略に役立つ可能性があります。
清算リスクの軽減: 残高全体をプールすることで、プールされた金額が大きくなり借入取引要件をカバーできるため、取引が早期に清算されるリスクが軽減されます。
複数の取引の管理が簡単: このモードは、取引ごとに借入取引を個別に調整する必要がないため、一度に多数の取引を管理する際の作業を簡素化するのに役立ちます。
相互貸借取引のデメリット
完全清算の高いリスク: すべての取引がお客様の利益とは逆の方向に進み、合計の損失がアカウント残高の合計を超えた場合、アカウント残高全体を失う可能性があります。
個々の取引に対する制御の欠如: 信用取引残高はすべての取引で共有されるため、各取引のリスクとリワードの比率を決定することが困難になります。
オーバーレバレッジの可能性: 総残高のレバレッジが容易なため、トレーダーは誘惑に駆られ、単独のレバレッジ取引モードで行うよりも大きな取引を開始したいと考え、より大きな損失を被る可能性にさらされる可能性があります。
リスクエクスポージャーに関する明確さの欠如: 特に損益の程度が異なる複数の取引を開始する場合、リスクエクスポージャーのレベルを一目で測定することは困難です。
独立キャリー取引とクロスキャリー取引の使用例
ベア取引とクロスキャリー取引戦略を組み合わせると、仮想通貨取引における収益を最大化し、リスクを軽減する賢い方法になります。次の例でこれがどのように機能するかを見てみましょう。
あなたはイーサリアム (ETH) に対して楽観的な見通しを持っており、今後のアップグレードによる強気の期待を持っているが、市場全体のボラティリティの潜在的なリスクをヘッジしたいと考えており、イーサリアムの価格が上昇する可能性がある間、イーサリアムの価格は上昇するのではないかと疑っているとします。ビットコイン（BTC）は下落する可能性があります。
投資ポートフォリオの特定の部分 (たとえば 30%) を、独立キャリー取引を使用してイーサリアムでレバレッジを利かせたロングポジションを開くために割り当てることを検討すると、イーサリアムが期待どおりにパフォーマンスを発揮しない場合の潜在的な損失 (つまり 30%) を制限できます。しかし、イーサリアムの価格が上昇すれば、投資ポートフォリオのこの部分で大きな利益を得ることができるでしょう。
投資ポートフォリオの残りの部分、つまり 70% については、ビットコインの売り取引と代替デジタル通貨 Z の買い取引を開くことでクロス取引を使用できます。これにより、ビットコインの動向に関係なく好成績が期待できます。
したがって、ある取引からの潜在的な利益を利用して、別の取引からの潜在的な損失を相殺することになります。ビットコインの価格が（予想どおり）下落した場合、この下落によって得られた利益をZからの損失を相殺するために使用することができ、その逆も同様です。
これらの取引を開始した後は、2 つの戦略を常に監視する必要があります。イーサリアムの価格が下落し始めた場合、同様に、クロスオーバー レバレッジ戦略での Z コインのパフォーマンスが大幅に低下した場合は、レバレッジ取引を減らすことを検討できます。 、取引の変更を検討できます。
個別キャリー取引戦略とクロスキャリー取引戦略を組み合わせると、リスクをヘッジしながら市場予測から利益を得ることができます。ただし、2 つの戦略の組み合わせはリスク管理には役立ちますが、利益を保証したり、損失を防いだりするものではありません。
まとめ
借入はより大きな利益を達成できるという特徴がありますが、それよりも高いレベルではないにしても、同等のリスクがないわけではありません。単独での借入と相互借入のどちらを選択するかは、個人の取引戦略、リスク許容度、および個人の好みによって異なります。自分の取引を積極的に管理したいという願望。
仮想通貨取引ではボラティリティが勝負のポイントとなることが多いため、両方のタイプのレバレッジ取引の複雑さを理解することが重要であり、十分な情報に基づいた意思決定と入念なリスク管理の実践により、トレーダーは仮想通貨の荒波を乗り切ることができます。いつも繰り返しますが、レバレッジ取引を開始する前に、慎重に調査を行い、可能であれば専門家に相談することが重要です。
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