退屈な市場のせいで通貨サークルは再び静かになり、感情やバブルが減り、不安や疑惑が増えた。
ビットコインの買いだめが現在の市場状況に対する唯一の示唆である理由は、剣を求める周期的な法則だけでなく、ビットコイン自体の「宗教的」信念にもあります。
このスレッドでは、通貨サークルの歴史的傾向を詳しく説明しています。不安や自信のない方は、何度も読むことをお勧めします。
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典型的な BTC サイクルの傾向: BTC が新高値に達する → 1 年後に最高値から 80% 下落する → 2 年後に前回の新高値に回復する → 1 年後に新高値を形成する。 これは主観的な仮定ではありません。以下のチャートを見ると、2014 年以降、BTC の傾向が上記とほぼ同じであることがわかります。
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各サイクルは通常約 4 年続きますが、これはランダムに発生するわけではありません。 以下の図からわかるように、各サイクルの BTC 価格の最高点は、アクティブ アドレス、取引量、ガス料金と同様に、ISM インデックスの最高点とほぼ同時に現れます。これは、景気循環が回復の兆しを見せるにつれ、仮想通貨への熱意が高まることを意味します。
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実際、BTCの前年比変化の反転変曲点は通常、ISM指数の前年比変化の底で発生しており、これまでのところ、今回まさにそれが見られます。 また、ISMの動向を見てみると、3年半ごとに新たなサイクルが始まっていることが分かります。
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金利上昇、スタグフレーション、景気後退への懸念はすべて、今年のリスク資産に対する無関心の一因となっている。 しかし、市場は将来を見据えており、将来に対する懸念はすでに株式市場のパフォーマンスに反映されています。以下のグラフは、ナスダック 100 と ISM の重複を示しています。
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過去のバックテストを通じて、景気循環の変曲点はエクスポージャーを増やす良い機会であることがわかり、現在、ISM指数は2年間の下落傾向の最終段階に達しているようです。 さらに、2015 年と 2017 年の市場環境を現在の状況と比較する必要があると考えています。理由はいくつかあります。
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まず、市場の取引状況を見てみましょう。SPX 指数は 2015 年から 2017 年の値動き、特に二番底の時期とよく似ています。
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リスクセンチメントの悪化、収益期待の徐々に低下、大規模な売却が行われた2015年から2016年の終末的な悲観論を覚えています...現在の市場環境とほぼ同じでした。 さらに、（2015 ～ 16 年と同様に）収益不況の真っ只中にあった四半期もいくつかありました。当時、ドルが15年ぶりの大幅な上昇を享受していたこともあり、世界の成長見通しも暗くなっていた。
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また、興味深いのは、過去 2 年間の金の傾向が 2015 年から 2016 年の傾向と非常に似ていることです。金は、世界的な流動性サイクルの変化や為替変動などの要因によって深刻な影響を受けています。米ドルの弱さ。
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それでは、これらすべてが暗号通貨とどのような関係があるのでしょうか?明らかに、仮想通貨市場サイクルはマクロ経済サイクルと明らかに関連しています。もう一つ重要な要素があります。それは、ビットコインの半減期の物語です。 次のビットコインの半減期は 2024 年 4 月に起こると予想されています。
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過去 2 回の半減期は次の時期に発生しました。
-BTCが底を打ってから約18か月後
-BTCが新高値を更新する約7か月前
BTC が上記のサイクルに従う場合、これは 2024 年第 4 四半期までに新しい ATH (そして 2025 年第 4 四半期までに新しいサイクルのピーク) を意味します。
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これまでのサイクルと同様に、ビットコインの次の半減期のタイミングは、ISM などの経済指標が底打ちの兆候を示しており、底打ち後には上昇傾向が始まろうとしているときなので、これ以上に良いタイミングはありません。
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最後に、K ラインから、パイの通貨価格の傾向は次の 3 つの特性に厳密に従っています。
1) 前回の最高点から 80% 下落し、1 年後に最低点に達する (2022 年第 4 四半期)
2) 回復し、2 年以内に最後の最高点に到達する (2024 年第 4 四半期)
3) 価格はさらに 1 年間上昇し続け、新高値に達する (2025 年第 4 四半期)
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