放水と金利上昇から強気相場と弱気相場の本質をつかむ
自信を持って忍耐強くなってください！
インフレとは本来、通貨の流通量が増加することを意味しますが、全体の物価水準が上昇し続け、人々の購買力が低下する経済現象のことも指します。
つまり、インフレには次の 2 つの意味があります。
一つは通貨の追加発行です。たとえば、初期のビットコイン伝道者は、法定通貨の無制限発行が避けられないことを表現し、インフレと戦うという概念を伝えるために、限られた BTC の総量を使用しました。
第二に、価格が上昇していることです。つまり、お金には価値がないということです お金が無価値になるのは、長期的には主にお金を印刷しすぎていることが原因ですが、「お金に価値がない」理由は単一ではなく、経済の衰退など複雑です。コスト、信頼性の低下は通貨安などにつながります。
たとえば、2022年10月13日午後8時30分に連邦準備理事会が発表したCPIデータは予想を上回り、その後米国株が急落し、デジタル通貨市場も下落した。
出典: 壬氏データ
いわゆる CPI はインフレを測る主要な指標の 1 つであり、一般的にインフレは 3% を超えると定義され、比較的深刻なインフレは 5% を超えると定義されます。
なぜなら、経済活動において、騰落に最も影響を与えるのは資金の流動性であるから、市場にお金があれば上がり、お金がなければ下がる。
現在（2022年10月、以下本章同様）、ロシア・ウクライナ戦争や米国の利上げなどにより、各種ベンチャーキャピタル市場が下落する一方、米ドルインデックスは上昇している（つまり、米ドルの価値が高くなったほか、国債金利も上昇を続けているなど、市場の信頼感は低下し続けている。したがって、通貨サークルの投資家として必要なのは、「購入のタイミングと戦略」で述べた投資計画に従い、購入の機会を選択し、金利が停止して金利が上昇するまで保有することであることは明らかです。水分放出サイクル。
利上げは減水に転じるが、それが始まるのは2024年になる可能性がある。
実際の経済活動においては、通貨の発行量が増えても、必ずしも、あるいは直ちに物価が上昇するわけではありません。
USDTは通貨サークルで人気の米ドル資産です。強気市場では市場のUSDTは上昇し続けますが、通貨の価格は下落せず、上昇し続けます。これらの追加のUSDTは主に購買力に変換されます。 - 人々はこれらの USDT を使用して、さまざまなデジタル通貨を購入し、利益を得ることを期待しています。
USDT市場価値の成長
高リスクの経済市場である通貨サークルの強気市場から弱気市場への移行は、株式市場、債券市場、外国為替などの伝統的な金融市場と同様に、世界のマクロ経済の影響を直接受けます。現時点では、中国はデジタル通貨交換を禁止し、鉱山工場を閉鎖しているため、現在の政策は為替市場にほとんど影響を与えておらず、したがって為替サークルは一般にFRBの政策の影響を受けています。
通貨サークルに投資するときは、これらのマクロ指標に注意を払う必要があります。
1. 無制限の水放出による 2 つの啓示
2020年に「312」の世界的大流行が発生する前後、新王冠と原油価格の暴落の影響を受け、米国株の下落により継続的なサーキットブレーカーのメカニズムが発動した（つまり、下落が一定のレベルに達すると、恐怖の蔓延を避けるために取引は一定期間停止されるが、サーキットブレーカー自体が実際に恐怖をさらに悪化させることになる）、3月だけで4回連続サーキットブレーカーがあった、
2020年3月9日、S&P500指数は寄り付き後に7％下落し、サーキットブレーカーメカニズムが発動した。
2020年3月12日、S&P500指数は寄り付きから短期間で7％以上下落し、再びサーキットブレーカーメカニズムが発動した。
2020年3月16日、S&P 500指数は220.60ポイント（8.14％）安で始まり、同月3回目のサーキットブレーカーが発動された。
2020年3月18日、S&P 500指数は取引中に177.29ポイント（7.01％）下落し、今月4回目のサーキットブレーカーが発動された。
（ウィキペディアの項目「メルトダウン」より引用）
同年、通貨サークルは「312」として知られる連続的な急激な下落を経験し、3日間で9,100ビットから3,700ビットまで下落しました。
312ビットコイン急落
最初は市場への恐怖によるものでしたが、その後、取引所の契約が次々と清算されたことが原因でした（つまり、カウンターパーティがなければ、1つのポジションが清算され、その後さらに清算されたポジションが発生し、その後も清算が続きました）最終的に、連続清算によるビットコインのひどい下落を防ぐためにインターネットを遮断したのは、最大の契約プラットフォームBITMEXでした。
当時、市場全体が悲しみに包まれ、多くの人々がビットコインは今後も1,000ドルを下回るだろうと信じていました。
しかしこのとき、FRBは同年3月23日に「FRBは市場が望むだけ与える」という無制限のQEを開始し、その後、米国の株式市場と為替界は恐怖と恐怖に直面しました。継続的な上昇が始まり、前例のない強気相場が始まりました。 (無制限の QE については、新浪特別トピック「連邦準備制度の無制限の QE を確認するには? 知りたいことはすべてここにあります」を参照してください。
312以降のBTCトレンドチャート
2020年、連邦準備制度による通貨発行額は史上最高額に達しました（1959年から2000年までのすべての追加発行額の合計をさらに上回りました）。
1959 年から 2022 年までの米国のマネーサプライ M2 出典 ceicdata
現在、FRBは利上げを続けており、通貨サークルは非常に恐怖を感じており、BTCは20,000、ETHは1,300でわずかに変動しています。当時の無制限のQEを振り返ると、スマートが要約する価値があるのは2つです。投資家:
確固たる自信を持ちましょう！
FRBには超大国がある。 FRBが無制限の量的緩和政策を導入する1週間前、2020年3月16日に既に「ゼロ金利＋7,000億ドルの量的緩和」政策を開始していました。その効果は芳しくないことが判明し、市場は依然として極度の恐怖を抱いていました。そのため、1週間後には無制限のQEが開始されました。
現在の市場を見ると、米国準備銀行は現在の物価上昇に応じて金利を引き上げ続けていますが、これは実際には、現在の市場は低迷しているものの、すべてが見えない規制の手によって確立されたリズムの中にあることを意味します。将来、危機が緩和しインフレが低下したとしても、連邦準備理事会は金利を発表するまで利下げに戻るだろう。賢明な投資家は将来に確固たる自信を持っているに違いない。
バフェット：他人が貪欲なときは恐れ、他人が恐れているときは貪欲になる。
我慢して！
金利の変動によるトレンドの変化には時間がかかります。上記のサーキットブレーカーの歴史を参照すると、ゼロ金利の後も市場はサーキットブレーカー状態を続け、無制限の量的緩和がオンになった後も依然としてサーキットブレーカーメカニズムが発動され、その後ダウは急落し続けたことがわかります。 1,000ポイント。
当時の無制限の量的緩和を背景に、さまざまな市場の専門家と呼ばれる人々の分析を見てみると、そのほとんどは政策が市場救済の役割を果たせるか疑問を抱き、悲観的な見方ばかりしている。
最後に笑うのは長期主義者だけです。市場のセンチメントに影響されず、十分な忍耐と確固たる自信を持ち続けてください。
考察：なぜ連邦準備制度が水を放出（追加通貨発行）すると金融市場が上昇するのでしょうか？そして金利が下がったらどうなるでしょうか？投資家は何をすべきでしょうか?
2. 水放出と金利上昇と騰落の関係
2008 年 10 月、サトシ ナカモトという名のプログラマーは、「ビットコイン: ピアツーピア電子キャッシュ システム」ホワイト ペーパーを出版し、その中で分散型デジタル通貨プロトコルについて説明しました。彼はこのプロトコルをビットコインと呼びました。ビットコインの出現の本来の目的は主に無限の通貨発行とインフレでした。
サトシ・ナカモト氏はビットコインのジェネシス・ブロックに「Chancellor on brink of 2nd bailout for Banks」（首相は銀行緊急救済の第2弾を実施しようとしている）という一文を書き、その日のトップページの記事タイトルとなった。
2009 年 1 月 3 日のタイムズの記事
ビットコインの当初のビジョンの 1 つは、インフレに対抗すること、つまり 1BTC=1BTC でした。
インフレと通貨の追加発行は法定通貨の宿命です。したがって、賢明な投資家は、インフレに対抗できる投資商品を常に探す必要があり、少なくともインフレを上回るパフォーマンス、さらには長期的にはインフレを大幅に上回るパフォーマンスを発揮する必要があります。これは実際、バフェットがかつて言った「最良の投資対象は決して売却すべきではない」という根底にある論理です。なぜなら、現金は常に減価するからです。もちろん、実戦ではそう単純ではありません。
前の質問に戻りますが、なぜ連邦準備理事会が水を放出（追加通貨発行）すると金融市場が上昇するのでしょうか？そして金利が下がったらどうなるでしょうか？簡単に言うと、主に次の 2 つの要因によって引き起こされます。
まず、信頼係数
「信頼は金よりも重要です。」 金融市場は、株式市場であれ通貨サークルであれ、信頼とコンセンサスのゲームです。連邦準備制度が水を放出すると市場の信頼は高まり、金利が低下すると市場の信頼は低下します。上げた。
信頼感が高まる時期には、価格が上昇し、信頼感がさらに高まります。
信頼感が低下している時期には市場が下落し、恐怖がさらに高まります。
賢明な投資家として最も重要なことは、市場の下落や上昇に影響されるのではなく、信頼感の裏にある金利の変化に直面することです。
注：グレアムとバフェットの投資ロジックでは、彼らの理論はマクロ政策にあまり注目していません。それは、第 1 章で強調した投資ロジックです。
通貨円のボラティリティが高いため、通貨円とマクロ経済の関係が非常に密接で、変動が非常に大きい場合には、古典的な理論と通貨円の現実を組み合わせる必要があると私は考えています。利上げサイクル中に購入機会を選択し、利下げサイクル中にその一部を売却することを検討できる、または選択すべきである。バリュー投資の理論を徹底したいのであれば、毎週の利上げのタイミングで、アルトコイン（一般的に知られていない新コインや時価ランキングの低い小型コイン）を、市場価値の最も大きいBTCに徐々に置き換えていくことも検討できます。
目標が十分に優れている場合は、マクロ経済状況や短期的なイベントを完全に無視して、確立された戦略に従って運用することができます。現時点で必要なのは、前述したように利子を得る方法を検討することだけです。
実践事例：BNBハッキング事件！詳細については、chainfeed が主催する特集「BNB チェーンがハッカーに攻撃され、被害資金は 7,000 万ドルを超えたと当局が推定」を参照してください。
最初の章「購入のタイミングと戦略」でBNBがポジション構築の理想的なターゲットであると述べましたが、2022年10月7日早朝、バイナンスチェーン（BNBチェーン）がコードの脆弱性によるハッカー攻撃を受けました。わずか 2 時間後、ハッカーは緊急事態を防ぐために 200 万枚の Binance コインを発行し、さまざまなブロック ノードを調整してネットワーク全体を一時的に停止し、広範囲にわたる注目と論争を引き起こしました。
Binance Chain は集中型チェーンですが、いつ停止するのでしょうか?
バイナンスチェーン上の他のプロジェクトがハッキングされたらやめるけど、自分のチェーンが追加株発行されたらやめる？
この事件では、BNBが大幅に下落していないことがわかり、現在の保有者の決意が示されました。
ハッキング事件後のBNBの動向
実際、あらゆる弱気相場の根本的な特徴は、長期保有者の割合がますます大きくなり、市場のボラティリティがますます小さくなっているということです。通貨が絶対的な底値に達するかどうかは誰も予測できません。賢明な投資家は市場を予測しようとするのではなく、本質的価値と価格の関係に焦点を当てる必要があります。
思考: 研究に基づいて BNB を購入しましたが、予期せぬ事件の後、人々がパニックになって逃げました。どうすればよいでしょうか?
ウォーレン・バフェット氏は株主に宛てた書簡の中で、「自分の感情を株式市場から遠ざけるために、私は常にミスター・マーケットの寓話を念頭に置いている」と述べた。
グレアムのミスター・マーケット理論: あなたがミスター・マーケットという名前の人と株を取引していると想像してください。ミスター・マーケットは間違いなくあなたの株を買ったり売ったりする価格を提示します。市場の気分は非常に不安定です。そのため、市場氏は非常に幸せで、目の前の良い日だけを見て、非常に高い価格を提示する日もあります。市場はかなり落ち込んでおり、提示された価格は非常に低かった。さらに、マーケットさんには、無視されても構わないという素敵な特徴もあります。マーケットさんの言うことが無視されたら、明日戻ってきて新しい提案をするでしょう。ミスター・マーケットについて私たちにとって役立つのは、彼の知恵ではなく、彼のポケットにある名言です。ミスター・マーケットが普通ではないと思われる場合は、無視するか、彼の弱みにつけ込むことができます。しかし、もしあなたが彼に完全に支配されてしまったら、悲惨な結果が待っています。
注: 賢明な投資家はミスター・マーケットの相場に基づいて投資判断を下すことはできません。
2つ目は経済的要因です
水の放出サイクル中、市場には投資や投機の対象を探している余剰資金が大量にあります。
例: 2020 年の大規模な放水では、企業と個人の両方が多額の資金を受け取り、中小企業や零細企業は数百万ドルを受け取る可能性があり、個人でも多額の現金を受け取りました (2020 年 3 月に住民に直接配布された現金)。 （最大3,000億米ドル）、この資金の一部は株式市場に流入し、少量が通貨圏に流入しました。
強気市場では、人々は目を閉じていても株を買いに殺到し、利益を得ることができるため、さらに購買意欲が高まります。投資経験のない投資家でも、聞いたことのない種類の通貨をわずか 1 秒で購入することを決定する可能性があります。
しかし、そのお金はどこから来るのでしょうか？結局誰が請求書を支払うのですか？熱狂が冷めると、さまざまな下劣なプロジェクトの参加者は、速く走るゲームになります。あなたがお金を持てば、お金は何もないところから印刷され、市場にもより多くのお金が集まりますが、あなたの手にある通貨の購買力は、株式や仮想通貨が崩壊するまで減少し始めます。
インフレと戦うために、賢明な投資家は常に法定通貨の一部を投資してインフレと戦う必要がありますが、常に 28 のポジション管理を念頭に置き、市場が極度の FOMO (恐怖) 状態にある場合には、タイムリーにポジションを調整する必要があります。逃すことの恐怖を意味します）。
「継続的なインフレプロセスを通じて、政府は秘密裏に国民の富の一部を没収することができ、国民の富を恣意的に剥奪し、その過程で大多数の人が裕福になる可能性がある。 「ケインズ。
