#6 🟡 暗号通貨における DeFi と CeFi の違いを、類似点と相違点とともに説明します。
過去 1 世紀にわたって、お金と金融業務は銀行、規制機関、政府の管理下で大部分が集中化されてきました。より大きな経済の中では、中央集権化された当局と規制機関が資金の供給と取引の実行能力を管理しています。
暗号通貨の台頭により、金融慣行や金融業務は新たな最先端のアイデアによって再評価され、挑戦を受けています。従来の通貨とは異なり、暗号通貨は中央集権的な当局によって確立されることはなく、その継続的な活動は当局によって規制されていません。
集中型金融（CeFi）と分散型金融（DeFi）は、ビットコインの取引とトランザクションを管理するために使用される2つの主要な戦略です。CeFiは、銀行と取引所がお金とトランザクションの流れを管理する、集中型金融の古いモデルに相当します。DeFiにより、集中型取引所を必要とせずにピアツーピアのトランザクションが可能になります。CeFiとDeFiにはいくつかの類似点があります。
集中型金融とは何ですか? 📊
CeFi は、暗号通貨市場で使用される戦略であり、中央取引所を介して暗号通貨トークンの購入、販売、取引を管理します。
集中型金融は、従来の株式仲介業者や投資会社が法定通貨や株式を取引する方法の公開株式市場版です。法定通貨での株式取引とは異なり、CeFi は世界的にそれほど厳しく規制されていませんが、米国やヨーロッパなどの西側諸国では規則が増えています。
集中型取引所の利用を開始する前にユーザーの身元を確認する顧客確認 (KYC) コンプライアンスは、CeFi によって頻繁に要求されます。KYC は、ユーザーの身元を確認することで、脱税、マネーロンダリング、テロ資金供与を阻止することを目的としています。
CeFi のコンセプトでは、取引を実行する中央取引所が資産を保管します。CeFi 取引所は、資産管理の一環として、ブロックチェーン上の暗号通貨トークンへのアクセスを提供する暗号通貨ウォレットの秘密鍵を保管します。取引の安全、セキュリティ、迅速な実行、およびすべての情報のユーザーへの正確な伝達は、中央取引所の一部の責任です。
CeFi モデルでは、中央取引所がトークンの購入、販売、取引、変換などの取引を実行するために手数料と取引手数料を課す場合があります。
また、CeFi 取引所はクロスチェーン ブリッジ操作にも頻繁に関与しており、顧客はさまざまな暗号通貨トークンを切り替えることができます。CeFi 取引所ではユーザーが法定通貨を使用して暗号通貨トークンを購入できるため、CeFi ベースの戦略は多くの顧客にとって暗号通貨市場への最初の参入ポイントとしても機能します。
CeFi モデルに接続できるその他の機能には、証拠金取引を実行する機能や、直接融資を提供する機能などがあります。
分散型金融とは何ですか？📈
分散型金融の主な目的は、すべての中央集権的な権限を排除することですが、分散型取引所（DEX）を使用してビットコインの活動をより便利にしています。DEXはトランザクションの流れを円滑にするために使用できますが、トランザクションを実行するための権限として機能することを意図したものではありません。DeFiに密接に関連する概念である分散型アプリ（dApps）は、スマートコントラクトに基づいて構築されたアプリケーションを使用してDeFiユースケースをサポートするためにも利用できます。
DeFi モデルは分散化されており、サービス料金を課す中央機関が存在しないため、金融サービス取引に頻繁に関連するモデル料金は排除されます。
DeFi は、中央集権的な権限を排除することを主な目的としながらも、分散型取引所 (DEX) を使用してビットコインの運用を支援します。DEX はトランザクションを実行する権限として設計されているわけではありませんが、トランザクションの流れを促進するのに役立ちます。分散型アプリ (dApps) は、スマート コントラクトに基づいて構築されたアプリケーションを使用して DeFi のユースケースを提供するために使用できる関連するアイデアです。
DeFi は、モデルが分散化されており、サービスコストを徴収する中央機関がないため、金融サービスに関連する取引に頻繁に付随するモデル料金を排除します。
集中型金融と分散型金融の類似点 🟡
暗号通貨の CeFi 技術と DeFi 技術には一定の違いがありますが、2 つのモデルには多くの共通する特徴もあります。
ブロックチェーン技術は、DeFi と CeFi の両方の運用の中核となる構成要素です。ブロックチェーンを基盤に含むこれらの戦略は、暗号通貨に関連する幅広い金融サービスを提供するために頻繁に利用されています。基本的に、暗号通貨の購入、販売、取引は、DeFi と CeFi によって可能になる典型的な基礎的な操作のほんの一部にすぎません。
DeFi はイーサリアムのスマート コントラクトに依存しており、契約の設定、管理、運用を支援する権限が付与されていれば、CeFi のユースケースでも使用できます。規制当局が CeFi に他の種類の金融コンプライアンスを課すのは簡単かもしれませんが、政府の税務当局が同社の利益に気付かない可能性は依然として高いです。
さらに、CeFi と DeFi はどちらもかなりのセキュリティ リスクを伴います。攻撃者は引き続き DeFi と CeFi の両方をターゲットにしていますが、歴史的には DeFi の方が注目されてきました。とはいえ、CeFi では中央政府が実行できる、また実行すべき追加のセキュリティ対策が可能です。