利息付きのステーブルコインは増加傾向にあります。
現在、それはイーサリアムステーブルコインの時価総額のわずか1.5％を占めています。
最も人気のある利息付きのステーブルコインには、MakerDAO の sDAI と LybraFinance の eUSD/peUSD があります。
- sDAI: 10億5,000万ドル
- eUSD: 2,462 万ドル
- peUSD: 1,149万米ドル
彼らの収入源は大きく異なります。
- sDAI: Maker Vault および RWA 投資 (米国国債など) の安定化手数料から得られる収入
- eUSD/peUSD: stETH、WBETH、rETH などの LST
利付ステーブルコインの利点:
- より高い利回りを選択しながら流動性を維持します (LST と同様)
- R、USDC、FRAXなどのステーブルコインには普通預金口座商品もあります。ただし、ユーザーは入金すると流動性を失います。
利回りに加えて、ステーブルコインの成功要因は次のとおりです。
- 流動性: CurveFinance はステーブルコインの流動性の重要な戦場です
- DeFi統合: sDAIの最大保有者はAaveAave (13%)とspark_protocol (9%)です。 DeFiの統合はステーブルコインの有用性を高めるのに役立ちます
- フック: ユーザー エクスペリエンスの観点から、フックを維持することは重要です。ステーブルコインの主な用途の 1 つは、市場リスクを必要とせずにドライパウダーとして機能することです。 PSM/AMO モデルはフックを維持するのに役立ちます
将来に期待されること:
私の見解では、利付ステーブルコインの優位性は今後も高まるだろう。さまざまなメカニズムを備えたエキサイティングなプロジェクトがまもなく開始されます。例えば：
- sFRAX (国債利回り、FRAX AMO) by fraxfinance
- USDM (短期国債利回り) MountainUSDM
- USDe (stETH の利回りと基礎となるアービトラージ) by ethena_labs
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