最近、非上場商社DRWホールディングスの子会社である仮想通貨取引会社カンバーランドDRW LLCは、FTXとアラメダ・リサーチの破綻を受けて仮想通貨市場を詳しく調査した。

2022年12月12日、カンバーランドはツイッターで次のように述べた。

「非常に忙しい月を経て、価格動向は落ち着きつつあります。仮想通貨の性質とその下で起こっている地殻変動を考慮すると、このパラダイムが続くとは予想できません…市場参加者にとって懸念材料はたくさんあります。取引量と流動性は枯渇しており、さまざまな指標で見ると最低水準にあります。年。これはホリデーシーズンの現象かもしれないが、センチメントは暗い。数十の仮想通貨企業が大幅な事業縮小または廃業に追い込まれており、業界の将来は相変わらず不透明だ。そうは言っても、価格は今年の安値から大きく離れた驚くほど好調な均衡に達しています。

「この二分法を説明することが、価格変動を予測する鍵となります。そもそも、なぜ私たちはここにいるのでしょうか？ 2021年の高騰の後、暗号通貨市場は2022年の大半を、より冷静なテクノロジー評価への再調整に費やしました。LunaとFTXは加速剤として機能し、貸付市場から酸素を取り除き、清算を真空状態に追い込みました。

「数十億ドル相当の清算と数兆ドルの時価総額の喪失を受けて、次の価格変動は、今後さらなる投げ売りがあるかどうかという問題にほぼ完全に依存しています。確かに破産管財人の管理下にあるポートフォリオはいくつかあり、その中の資産は今後数か月から数年の間に確実に解消される必要がありますが、ほとんどのシナリオで、市場は実際には暗号通貨の過剰ではなく不足に直面していることがますます明らかになっています。

「FTX、アラメダ、そして破産した多くの貸し手は、資金繰りを延ばすための最後の手段として流動資産をすべて売却していなければ、チャプター11の保護を申請しなかっただろう。言い換えれば、売却できる取引可能なコインが残っていれば破産しないということだ。おそらく、過去数か月間に私たちが目にしたのは、そうしたコインの大量売却だったのだろう。一方、100万人以上の預金者は、暗号資産を保有していると思っていたが、今では資産に対する不良債権しか保有しておらず、その資産は（最善でも）何年もロックされているか、永久に失われている。最終的に、これらの個人や団体の一部は、買い直しや交換を決断するかもしれない。

「2023年を見据えると、市場回復の源泉は採用に関係するでしょう。ドルの武器化を背景に、中国とロシアは静かにビットコインの規制を緩和し、その地政学的重要性を高めています…数十億人のユーザーを抱える大手テクノロジー企業は、ブロックチェーン技術の導入を続けています。この資産クラスのボラティリティは、個人投資家と機関投資家を問わず、あらゆる投資家の注目を集めています。無関心と価格安定のパラダイムが長引くとは予想していません。むしろ、市場が再構築され、Web3ビジネスモデルが再調整される間、ボラティリティの急増が予想されます。その後、最終的には上昇傾向が続くでしょう。」

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