オンチェーン分析ネットワークのCryptoquantは、特にオンチェーンの観点から、Binanceのプルーフ・オブ・リザーブから学んだことを詳細に説明したTwitterスレッドを公開した。彼らのレポートでは、Binanceは「FTXのような」動作を示していないと指摘している。

CryptoquantによるBinanceのPoR分析

最大の暗号通貨取引所バイナンスは、ビットコイン、イーサリアム、ステーブルコインの準備金証明をリリースした。オンチェーン分析ネットワークのクリプトクアントは最近、この取引所の準備金証明は理にかなっていると指摘した。

Binance の Proof of Reserve (PoR) レポートは、オンチェーンの観点から何を伝えているのでしょうか? 短いスレッド 👇@binance @cz_binance pic.twitter.com/2vAoOmFb63

— CryptoQuant.com（@cryptoquant_com）2022年12月15日

クリプトクアントの分析リリースは、バイナンスのPORリリースを受けてコミュニティから提起された疑問によって引き起こされました。バイナンスは外部監査人が自分で選んだ方法を使ってPoRの計算を行っているのではないか、と主張する人もいました。そのため、クリプトクアントはオンチェーン・アナリティクスから得た十分に評価されたデータを用いて、その取引所のPORを分析しました。

Cryptoquantのマーケティング責任者ホーチャン・チュン（Hochan Chung）は、オンチェーンデータの利用可能性が、取引所の公表レポートに疑問を持つ人々に対して主張の裏付けに役立つと指摘しました。

バイナンスのPoRはオンチェーンデータに基づいて正確

Cryptoquantによる一連の分析は、バイナンスが適切で持続可能なPoRを持っていることを示しています。

ツイッタートレッドおよび書面レポートで、Cryptoquantは、バイナンスが提供したすべてのデータが、オンチェーン分析から得られた自社の調査結果とどのように一致するかを詳述しました。例えば、バイナンス取引所は、取引所が保有する資産によってBTCが97%担保されていると述べています。さらに、このレポートでは、他の当事者に貸し出されたBTCを勘定に入れると、この担保率が101%に達することが示されています。

Cryptoquantによると、オンチェーン指標はバイナンスが保有するBTC負債の99%を担保していることを示しています。そのため、BTCの担保化は許容範囲内にあります。さらにCryptoquantは、バイナンスのETHおよび他のステーブルコイン準備金が十分に確立されており、したがって持続可能であると指摘しました。

Cryptoquantはまた、「クリーン・メトリクス」システムを用いて、バイナンスのトークン（BNB）によって表されていない総準備の比率を算出します。最良の比率は100%に最も近いことです。Cryptoquantによると、バイナンスの準備金の90%以上はBNBによって表されていません。

Cryptoquantは、自社の分析は、同社のPoRステートメントに従ってバイナンスが保有するBTCの量に焦点を当てており、それが真実であると述べています。

PoRは企業の失敗を説明できない

最近、人気の暗号資産取引所FTXが崩壊して以来、いくつかの主要取引所がソース・オブ・リザーブ（準備金の裏付け）の公開競争を繰り広げています。顧客からはPOR（Proof of Reserves）への強い需要があります。

しかし、オンチェーンデータやPoRは資金を説明するのに役立つ一方で、企業の統制や失敗を説明することは不可能です。SBFが辞任した後にFTXでCEOの職に就いたジョン・J・レイ3世（John J. Ray III）は、信頼できる財務情報が欠けていたことを含め、これほどまでに企業統制が完全に失敗しているのを見たことがないと述べました。