CryptoQuantは、Binanceが最近発表したProof-of-Reservesレポートは、オンチェーンデータと比較すると「理にかなっている」と述べている。

バイナンスのビットコイン負債は準備金証明報告書でオンチェーンデータと一致している

ここでのプルーフ・オブ・リザーブ（PoR）とは、取引所が顧客の預金全額を適切な担保で裏付けているという公的証明を指します。 FTXの崩壊以来、仮想通貨市場の投資家の間で集中型プラットフォームに対する不信感が高まり、取引所に対しPoRレポートを公開するよう要求してきた。

約1週間前、取引量で最大の取引所であるバイナンスは、マザースによるPoR監査レポートを公開したが、いくつかの理由から一部のアナリストから精査された。主な批判点の1つは、この暗号通貨取引所が、プラットフォーム自体が要求した方法を使用して、外部監査人にPoR計算を行わせていたことだ。

分析会社CryptoQuantは、取引所が公開したデータがオンチェーンデータと一致しているかどうかを確認するために、Binance PoRレポートの独自の分析を発表しました。レポートによると、Binanceのビットコイン負債、つまりユーザーが預けた金額は、2022年11月22日時点で97％が担保されていました。プラットフォームがユーザーに貸し出した金額を負債と見なさない場合、担保率は101％に上昇します。

報告書によると、プラットフォームの顧客負債残高は2022年11月22日時点で597,602 BTCと測定された。以下は、CryptoQuantが測定したBinanceのビットコイン取引所準備金との比較を示すグラフである。

「CryptoQuantによるBinanceのBTC準備金の推定値は、顧客のウォレットからBinanceの取引所ウォレットへのBTCフローをクラスター化して計算されるため、取引所の負債の推定値です」と分析会社は説明している。

グラフが示すように、オンチェーンデータでは、レポートの測定と同時に暗号通貨取引所の準備金は591,939 BTCとなっており、これはレポートで発表された数字の99%に相当します。つまり、CryptoQuantの分析はPoRレポートで開示された内容と一致しているということです。

さらに、この分析会社は、FTXがダウンする前に見られたような不規則な行動は、現在Binanceの準備金には見られないとも指摘している。取引所の独自トークンであるBNBは、取引所の資産のわずか10％強を占めるに過ぎず、これもFTTトークンに資本の大部分を投じていたFTXとは異なっている。

「私たちの分析は、企業としてのバイナンス、BSC/BNBネットワークのエコシステム、またはBNBトークンに対する好意的な意見として解釈されるべきではありません」とCryptoQuantは警告しています。「これは、PoRレポートが行われた時点でバイナンス取引所が負債として保有していると述べているBTCの量が、オンチェーンデータによると理にかなっていることを示すだけのものです。」

本稿執筆時点では、ビットコインは17,500ドル前後で取引されており、先週から4%上昇している。