今日は引き続き 300 の範囲のプロジェクトを見ていきます。これまでは 200 ～ 300 の範囲について話してきたため、最初に 300 の範囲でより優れたプロジェクトをいくつか選択します。このプロジェクトも DEX です。 、現在約1年かかり、現在の反発は悪くありませんが、プロジェクトの市場価値はわずか9,300万ドルで、完全にロック解除された市場価値は19億です。
1. はじめに
ApeX プロトコルは、2022 年に設立された主要なパーミッションレス、非保管型の分散型取引所 (DEX) です。
その最初の製品である ApeX Pro は、オーダーブックモデルを通じて分散型デリバティブ取引を促進し、USDC および USDT でクロスマージン無期限契約を提供し、45 以上の取引ペアで最大 50 倍のレバレッジ取引をサポートします。
ApeX の最新製品である ApeX Omni は、モジュール式でインテント中心のクロスチェーンに依存しない DEX であり、統合されたマルチチェーン流動性取引フレームワークとその革新的な機能と強力なパフォーマンスを通じて分散型取引体験を再定義し、DEX 取引体験を向上させることを目的としています。
2. 製品マトリックス
-Apex Omni: モジュール式のインテント中心アーキテクチャに基づくマルチチェーン流動性集約取引プラットフォーム。
最大100倍のレバレッジによる永久契約取引により、高い流動性と低いスリッページが保証されます。ガス料金ゼロ、非常に低い取引手数料、1 秒あたり 10,000 トランザクション (TPS) の超高速トランザクション速度をお楽しみください。
-Apex Pro: 新しいソーシャル取引フレームワークを通じて、メタコミュニティに無制限のクロスマージン永久契約 (最大 50 倍をサポート) を提供する非保管取引プラットフォーム。
StarkWare のレイヤー 2 スケーラビリティ エンジンである StarkEx と Validium を統合することにより、ApeX Pro は、マルチチェーン サポート、低手数料、豊富な流動性、最大のセキュリティを備えたクロスマージン永久契約を提供します。
-アペックスステーキング:
-ApexSLP:
-アペックスロボット
3.特長
許可なし: ユーザーは許可なしに任意の取引ペアを作成できます。
双方向先物: 先物契約と逆契約の両方をサポートします。
eAMM: Elastic AMM、流動性として実物資産を提供することだけが必要な AMM
PCV: Protocol Controlled Value、つまりプロトコルで制御された値
3.1eAMMモード
ApeX プロトコルの基礎となる取引モデルは、弾性自動マーケット メーカー モデルと呼ばれる eAMM モデルを採用しています。
流動性プロバイダー (LP) は、Uniswap のように流動性を注入するために 2 つの実物資産を提供する必要はありません。注入する必要があるのは 1 つの実物資産 (原資産とも呼ばれます) だけであり、もう 1 つの資産は弾力的な供給資産を持つ仮想資産です。 (たとえば、WETH/USDT を入金する場合、ETH を入金するだけで済み、USDT は自動的に計算されます)。
さらに、eAMM は、Rebase メカニズムを導入しているという点で他の AMM モデルとは異なります。 eAMM プールの価格が外部オラクルの価格から大きく乖離している場合、リベースがトリガーされる可能性があります。この時点で、eAMM の価格を一致させるために、eAMM プール内の仮想資産の数が自動的に増減されます。外部市場価格。このメカニズムにより、eAMM の価格が外部市場価格からの妥当な偏差範囲内に維持され、独立したピン市場状況が回避されます。
3.2 無期限契約
現在、ApeX プロトコルによって提供されているデリバティブは永久契約であり、フォワード契約とリバース契約の両方をサポートしています。たとえば、取引ペア WETH/USDC と WBTC/USDC の場合、証拠金が両方とも USDC である場合、それは先渡し契約であり、証拠金がそれぞれ通貨ベースの WETH および WBTC である場合、それは逆契約です。
先物取引、逆取引を問わず、ユーザーが許可なく任意の取引ペアを自由に作成できるのは、現在のところ他のデリバティブプロトコルにはない特徴です。
取引プロセスに関しては、トレーダーは証拠金資産を預けることによってロングポジションまたはショートポジションをオープンします。基礎となるスマート コントラクト レベルでは、各アカウントは各取引ペアに対して 1 つのポジションのみを維持します。このポジションの証拠金を追加または削減したり、完全な清算と部分的な清算をサポートしたり、部分的な清算もサポートされます。反対方向にポジションをオープンできます。
また、他のデリバティブ取引契約では基本的に開始レバレッジの最大値が固定されており、所定証拠金の下での開始額の上限も固定となります。 ApeX プロトコルの最大開口量は動的に計算され、その計算式は次のとおりです。
その中で最も重要なものは、開始証拠金率とプールの深さです。ユーザーの開口マージンがプールの深さに比べて相対的に小さい場合、最大開口量は主に開口マージン率によって決まります。開口マージン率も固定の最大開口倍数に相当します。ユーザーの開設証拠金が増加するにつれて、最大開設額の 2 番目の制限が徐々に増加し、資金量が増加するにつれてユーザーが開設できる実際のレバレッジ倍数が減少します。このソリューションはポジションの安全性を考慮するだけでなく、資金の利用率も向上します。
3.3PCV
ApeX プロトコルは主に Bonding メカニズムを通じて PCV (Protocol Control Value) を実装します。基本原則は、割引されたAPEX（ApeXプロトコルのガバナンストークン）を販売することでユーザーの実物資産を取得し、取得した資産をeAMMに注入して流動性を追加することです。このようにして、流動性はユーザーではなくプロトコルによって所有されます。
さらに、プロトコル自体によって制御される流動性は、eAMM から取引手数料を獲得し続けることができ、蓄積された手数料をさまざまな戦略を通じて再投資して、より多くの収益を生み出すことができます。
4つ目。技術アーキテクチャ
技術的な実装の観点から見ると、ApeX プロトコル全体は実際にはメイン プロトコルとペリフェラル プロトコルの 2 つの部分に分けることができます。メイン プロトコルはコア トランザクション機能を実装し、ペリフェラル プロトコルにはボンディング、ステーキング、リフェラルなどのいくつかのモジュールが含まれています。
主要なプロトコルのアーキテクチャ図は次のとおりです。
主要契約のユーザー グループには 4 つの主な役割があります。
トレーダー: トレーダー、プロトコルを使用する主要なユーザー グループ。
LP: 流動性プロバイダー、流動性プロバイダー、およびトレーダーの取引相手。
清算人: 清算基準値に達したポジションに対して清算操作を実行し、清算インセンティブを受け取ることができる清算人。
アービトラージャー: 内部グリッドが外部オラクル価格から大きく乖離している場合、リベースを通じて市場価格を調整できます。
基本契約には主に以下の契約が含まれます。
ルーター: Trader と LP がメイン プロトコルと対話するためのメインの入り口。
ファクトリ: 取引ペアの作成とクエリに使用されるコントラクト。単一のファクトリ内でコントラクト コードがサイズを超える問題を回避するために、PairFactory、AmmFactory、および MarginFactory の 3 つのコントラクトに分割されました。
Amm: eAMM の基礎となるコントラクトを実装します。各取引ペアには Amm コントラクト インスタンスがあります。同時に、LP トークン契約である LiquidityERC20 を継承します。
マージン: ユーザーのポジションを管理する基礎となる契約には、Amm インスタンスにバインドされているマージン契約インスタンスもあります。同時に、Vault インターフェイスを継承し、実際の資産を管理します。
Config: メインプロトコルで使用されるすべての設定パラメータを管理します。
PriceOracle: 価格オラクル契約。
トークンエコノミー
APEX はガバナンス権限を与えるトークンであり、BANA は ApeX Pro のトレードで獲得できるトークンです。
APEX トークンの総供給量は 10 億ドルで、現在の総供給量は 6 億ドルで、現在流通しているトークンは 47,472,046 個です。現在の価格は 1.9 ドルで、ピーク価格は 3.8459 ドル (2024 年 3 月 27 日) でした。トークンの分配に関しては、トークンの23%がコアチームと初期投資家に割り当てられ、残りの77%は参加報酬、エコシステムの構築、流動性の立ち上げに使用されます。 APEX 供給の一部は、ApeX Pro の取引と収益活動をサポートする報酬トークンである BANA の作成に使用されます。
APEX保有者はガバナンス、プロトコルインセンティブ、ステーキング権を享受できます。 APEX を通じて、コミュニティ メンバーはガバナンスとプロトコル パラメーターを制御できます。
まとめると、このプロジェクトは永久契約の DEX であり、現在の取引量は 650 億、取引数は 7,000 万件であり、現在の GMX の公式ウェブサイトと比較すると、まだわずかな差があることがわかります。ユーザーにとって、GMX は 2000 億ドルと 630,000 ドルです。たとえば、Apex はその 1 年前でしたが、現在の GMX の市場価値は 2 億米ドルで、Apex の取引量は 4 倍でした。 FDVはすでに20億なので、この観点からするとまだ少し高く、未流通株がまだ大量にあるため、妥当な評価はさらに低くなるはずです。しかし、データダッシュボードから判断すると、特に過去 1 週間でその取引量は爆発的に増加しており、8 月 5 日には取引量が 13 億に達したため、今後も増加し続けるかどうかを引き続き検討する必要があります。データに基づいて、購入の敷居を高めることもできます。具体的なトークン戦略に関しては、私たちは今でも地球上のファンベースとコミュニケーションを取っています。 #内容挖矿