ジュピター: レゴの新しいキング・オブ・デックス

導入
Jupiter は 2021 年に設立されました。そのプロジェクトは、Solana ブロックチェーン上の分散型取引流動性アグリゲーターとして位置付けられており、3 年間の開発を経て、現在では Solana チェーン上の取引量の半分以上を集めていると言えます。 Solana オンチェーントランザクションアグリゲーターの上限レベルまで開発済み メインプロジェクトのトランザクションアグリゲーターには開発の余地があまりないため、水平展開ビジネスのプロジェクト開発の方向性を開始し、Launchpad プラットフォーム Jupiter を立ち上げました。スタートとインキュベーター Jupiter Labs は、他の高品質なプロジェクトをインキュベートすることで、さまざまな並行分野での Jupiter の水平的発展の目的を達成します。
プロジェクト基本情報
基本情報
ウェブサイト：https://jup.ag/zh-SG
Twitter: https://twitter.com/JupiterExchange、フォロワー数 420,000
レディット：https://www.reddit.com/r/jupiterexchange/
ディスコード：https://discord.com/invite/jup
ホワイトペーパー: https://station.jup.ag/docs
オンライン時間: トークンは 2024 年にオンラインになります
プロジェクトチーム
コアチーム
ニャー：共同創設者。彼はまた、メテオラと R.A.C.C.O.O.O.N.S も建造しました。彼は、最大のラップトークンである wBTC の共同創設者でもあり、ハンドシェイク プロジェクトの創設貢献者の 1 人でもあります。
ベン・チョウ: 共同創設者。長年にわたるインタラクション デザインと製品の経験を持つ彼は、True Ventures からシリーズ A 資金調達を受けたソーシャル ゲーム会社 Hive 7 の創設チーム メンバーの 1 人です。 2010 年に、Hive 7 は Disney/Playdom に買収されました。 2007 年末には、Hive 7 の人気ソーシャル ゲーム Knighthood の設計と立ち上げを支援しました。
アドバイザリーチーム
シュン・ファン・ジョウ: Phala Network ホワイトペーパーの著者の 1 人であり、フーリ大学システム ソフトウェアおよびセキュリティ研究所の博士号を取得しており、E-Dafang エコシステムにおける攻撃トランザクションと防御手法に関する研究を国際トップレベルで発表しています。セキュリティ カンファレンス USENIX Security に参加し、主要な国際セキュリティカンファレンスからの複数の論文に協力してきました。
Sandro Gorduladze: エンジェル投資家であり、HASH CIB のパートナー。サンドロは HASH に調査部門を設立し、その詳細なレポートで評判を得ました。 HASH に入社する前は、サンドロはロシアのプライスウォーターハウスクーパースで勤務し、TMT 業界の企業に税務コンサルティングを提供していました。
Konstantin Shamruk: フランスのトゥールーズ大学で経済学博士号を取得。ファラネットワークの経済設計に関するボバン分析作業を主導しました。
Jonas Gehrlein: Web3 Foundation の研究員。彼は、Web3 Foundation で Polkadot エコシステムの経済問題の研究を担当しています。 W 3 F に入社する前に、ジョナスはベルン大学で行動経済学と実験経済学の博士号を取得し、そこで市場と組織における人間の行動を研究しました。これに先立って、コンスタンツ大学で量的経済学の修士号を取得しました。
Zo Meckbach: シニア Polkadot アンバサダー、Web3 とサイバーセキュリティの研究者および提唱者。彼女は現在、MH-IT Service GmbH の COO を務めており、MH-IT に入社する前は Google でアプリケーション分析の職に就いていました。
資金調達状況
ジュピターチームは資金調達に関する情報を発表していない。
開発力
Jupiter プロジェクトは 2021 年に開始され、共同創設者の Meow 氏と Ben Chow 氏によって設立されました。プロジェクト開発における主要なイベントを表に示します。
Jupiter のプロジェクト開発ロードマップから判断すると、Jupiter チームはプロジェクトの立ち上げ後に大きな成功を収めましたが、プロジェクトに革新的な機能を提供し続け、ユーザー エクスペリエンスを常に最適化し、その後も主要なビジネスを引き継ぐことができます。アグリゲーターはソラナチェーンで極限に達しており、他の並行ビジネスを迅速に発見して考え方を変えることができ、ジュピターのプロジェクトチームが鋭いビジネス洞察力と進取の気性を持ち、タイムリーに技術開発を完了できることを示しています。タスク。
主な製品
ディールアグリゲーター
トランザクション アグリゲータは Jupiter の中核製品であり、Jupiter の成功の基盤です。トレーディングアグリゲーターは、前回の強気市場から生まれた一種の Defi プロジェクトです。前回の強気市場は Defi の夏によって引き起こされたため、当時の多くのトレーダーがトークン取引にさまざまな DEX を使用するためにチェーンに集まりました。には明らかな欠陥があります。つまり、各 DEX には独自の流動性プールがあり、さまざまな DEX の流動性プールは相互運用できないため、取引時に最適な取引プールを見つける必要があることがよくあります。時間と労力がかかるだけでなく、流動性が分散しているため取引の最適性を確保することが困難です。
しかし、トランザクション アグリゲーターの出現により、この現状は変わりました。トランザクション アグリゲーターは、同じチェーン上の異なる DEX の流動性プールを集約することができ、トランザクション アグリゲーターを使用する際に、取引したいトークンを明確に確認できます。 、など、市場のすべてのプールから、トレーダーは自分のニーズに応じて取引に適したDEXを選択できます。
Jupiter は、Solana エコシステム内の多くの流動性プールを統合し、アルゴリズムを通じて最適な流動性リソースを自動的に見つけて集約し、ユーザーにワンストップの最適な取引パスを提供します。 Jupiter の操作インターフェイスは非常にフレンドリーで、Uniswap の取引インターフェイスに似ており、ほとんどのユーザーが適応して慣れることができます。 Jupiterを運用する前に、ユーザーは取引手数料、取引スリッページや取引パスなど、取引に関するさまざまなパラメータを自分のニーズに応じて設定することができ、ユーザーは最適な取引価格とスリッページを選択することができます。 Jupiter は主に独自のスマート コントラクト アルゴリズムを使用してリアルタイムの監視と分析を行い、これらの市場データのリアルタイムの監視と分析を通じて、ユーザーが市場で最適な取引パスを選択できるように支援し、ユーザーの取引の成功率を向上させます。資金の使用効率。
トレーダーの安全と取引の品質を確保するために、Jupiter は、Jupiter に接続されている取引ペアのプールに最低 500,000 ドルの流動性が必要であり、より厳格な監査を受ける必要があります。上記の理由により、Jupiter は取引量の大部分を Solana に集約し、現在では Solana チェーン全体の取引量の 50% 以上を占め、Solana チェーン上で絶対的な優位な地位を占めています。
指値注文
Solana は主な開発の位置付けをトランザクション チェーンに置き、Solana チェーンの独自のコンセンサス メカニズムと SVM 並列機能によりトレーダーにとって非常に使いやすいため、多くのトレーダーが Solana チェーンでの取引を選択します。 Jupiter 自体がトレーダーにサービスを提供するため、トレーダーに指値注文の機能を提供し、トレーダーが取引中の価格効果によって引き起こされるコストの増加やスリッページの問題を効果的に回避し、同時に MEV 問題を回避できるようにします。
Jupiter の使いやすさはインターフェースの操作にも反映されており、Birdeye はトークンのオンチェーン価格データを Jupiter に提供し、Jupiter の操作インターフェースは従来のものと一致しています。 CEX インターフェイスは非常に似ているため、ユーザーは Jupiter の操作インターフェイスにさらに適応し、より良いエクスペリエンスをユーザーに提供できます。
具体的に使用する場合、指値注文は部分的に約定されるように設定され、約定された部分のトークンが取得されます。取引を提案する際、ユーザーは注文の有効期間、取引価格、取引数量を選択して、取引戦略をより正確に実行できます。これにより、ユーザーは取引中の価格効果によるコスト増加やスリッページ問題をより便利に回避できると同時に、MEV 問題も回避できます。
DCA固定投資
ドルコスト平均法（DCA）は、将来的に定期的かつ固定的な投資を設定することで、購入コストを予想価格の範囲内に抑えることができる、現実に広く使用されている投資戦略です。このアプローチは、投資家が不安定な市場環境において単一の価格点で投資するリスクを軽減するのに役立ちます。ジュピターが提供するDCA定額投資商品は、ユーザーが購入頻度、購入価格帯、合計期間、購入したい通貨を設定するだけです。固定投資が発効すると、ユーザーが購入したトークンはJupiterのユーザー自身のアカウントに送金され、あらかじめ設定された価格帯と取引頻度に基づいて自動的に取引が実行されます。固定投資が完了すると、トークンは自動的にユーザーのウォレットに戻されます。
Jupiter の DCA には、制御可能な原価価格、低い手数料、および完全に管理されたトランザクション プロセスという利点があります。弱気市場以来、DCA はトレーダーにとって非常に親切であり、価格変動が大きく不確実性が高いため、投資家は一定期間にわたってより低い原価で資産を購入できるため、各取引のコストが削減されます。投資に関係するもの。さらに、DCA は、投資家が市場変動による感情的な影響を回避し、合理的で健全な投資戦略を維持するのにも役立ちます。ただし、強気相場では DCA の利点は存在しなくなります。相場が上昇傾向にあるため、1回の投資でより高いリターンが得られる場合が多く、DCA積立投資では急速な相場上昇の機会を捉えきれない可能性があります。
したがって、DCA は長期的な投資戦略として、特定の市場環境において一定の利点があります。ただし、市場の傾向やサイクルに関する一定の要件があるため、この機能に対する全体的な需要は現在比較的小さいです。投資家が DCA 固定投資を採用するかどうかを選択する場合、自身のリスク選好、市場環境、長期投資計画に基づいて総合的に検討する必要があります。
ジュピターラボ
Jupiter Labs は、Jupiter から独立して独立して運営されているプロジェクト投資研究所であり、その運営は Jupiter プロジェクト関係者の影響を受けません。そのため、技術面および資金面では Jupiter からの強力なサポートを受けています。 Jupiter ユーザーとコミュニティ メンバーは、優先使用権やトークン インセンティブなどの特定の優先権を享受できます。
Jupiter Labs は、Jupiter のビジネスの水平展開の始まりを示します。現段階では、Jupiter Labs は、永久契約と LST 安定通貨という 2 つのプロジェクト領域の開発に取り組んでいます。同様に、永久契約と LSD ステーブルコインがエコシステム内で最も収益性が高く影響力のある 2 つの領域であることがわかります。
永久契約
Jupiter Perpetual は、Jupiter の永久契約に向けた最初のステップであり、その運用モデルは GMX に似ています。Jupiter Perpetual の参加者は流動性プロバイダーとトレーダーです。流動性プロバイダーはプールに資金を提供し、これらの資金は主にBTC、ETH、SOL、USDC、USDTを含むトークンのバスケットに変換されます。その中で、SOLとUSDCの比重が高く、主要な取引対象になります。トレーダーがレバレッジ取引を行う場合、流動性プール内のトークンを使用してレバレッジポジションを確立し、トレーダーは取引手数料と借入手数料を支払う必要があります。流動性プロバイダーは、取引手数料とすべての借入手数料の 70% を受け取ります。 GMXと同様に、リクイディティプロバイダーは取引におけるトレーダーの対極にあり、約定取引を行うトレーダーはリクイディティプロバイダーのカウンターパーティでもあります。したがって、このモデルには弱気市場では多くの流動性プロバイダーが存在しますが、強気市場では流動性プロバイダーにとってはあまり有利ではありません。
Jupiter Perpetua はトレーダーが最大 100 倍のレバレッジを使用して永久契約を取引できるようにサポートし、LP は手数料を獲得するための資金を提供できます。無期限契約では、トレーダーは将来の価格変動を利用するために、より少ない資本配分（レバレッジ）でより大きなポジションを取ることができます。 Jupiter Perpetua では、トレーダーは事実上サポートされているすべての Solana トークンを担保として使用して、SOL、ETH、および wBTC でロングまたはショート ポジションを開くことができます。ロングポジションには対応する原資産が必要ですが、ショートポジションには担保としてステーブルコインが必要です。トレーダーは流動性プールから資産を借りることでレバレッジをかけることができます。
LST安定通貨
XYZ は、Jupiter Labs がサポートする LST ステーブルコイン プロジェクトです。XYZ では、ユーザーは SOL を抵当にして無利子および利息付きのステーブルコイン SUSD を発行できます。ユーザーの担保は、ユーザーが対応する SUSD を返済するまでスマート コントラクトにロックされます。この貸付モデルにより、ユーザーは借入利息を負担せずにステーブルコインを取得できます。そして、LST ステーキングを通じて XYZ が得た収入は、より多くのユーザーがプロトコルに積極的に参加するよう促すために、SUSD 保有者とガバナンス トークン保有者に分配されます。さらに、XYZ プロトコルは、収益を最大化するためにレバレッジ裁定戦略も採用しています。 LST 利回りが SOL 借入金利よりも高い場合、ユーザーはレバレッジ裁定戦略を採用してより高い利益を得ることができます。 XYZは、SUSDの価格安定性を維持するための償還メカニズムを採用する点でもLybraと同様であり、借り手のポジションへの影響を軽減するために、ガバナンストークンを使用して価格が変動したときにSUSDを償還する方法を採用しています。 SUSD が 0.95 ～ 1 米ドルの場合、XYZ は SUSD を使用してガバナンス トークンを償還し、借り手が償還される頻度を減らします。
ジュピター LFG ランチパッド
LFG Launchpad は、コミュニティ主導と透明性を中核としたモデルを強調して、新しいプロジェクトをサポートする革新的なアプローチを採用しています。従来のプロジェクト立ち上げプラットフォームは複雑なことが多いですが、LFG Launchpad はこの複雑さを放棄し、オープンな市場とコミュニティ参加のアプローチを採用しています。同時に、このプラットフォームは、複雑なインセンティブ構造やサイロ化された価格発見メカニズムを放棄することで、その独自性も強調しています。 LFG Launchpad の主な利点は、大規模なコミュニティ サポート、ボット操作を防ぐためのカスタマイズ可能な Launchpad、流動性管理のためのユーザーフレンドリーな設計ツール、および包括的な取引機能です。これらの機能により、ユーザーはより適切な技術サポートを提供しながら、公正な価格と即時の流動性を確実に見つけることができます。まず、LFG Launchpad は新しいプロジェクトの開発を推進するために、コミュニティからの膨​​大なサポートに依存しています。コミュニティ主導のモデルにより、プロジェクトがより幅広い注目とサポートを受けることができ、新しいプロジェクトを開発するためのより広いスペースが提供されます。次に、LFG Launchpad はカスタマイズ可能な Launchpad を使用してロボットの操作を防止し、トランザクションの公平性と透明性を効果的に確保します。この機能により、取引の安全性と信頼性が向上し、悪意のある操作や不適切な介入を効果的に回避し、より安定した信頼性の高い取引環境をユーザーに提供します。さらに、LFG Launchpad は流動性管理のための使いやすい設計ツールも提供し、ユーザーが資産と流動性をより便利に管理できるようにします。この機能はユーザー エクスペリエンスを向上させ、より便利で効率的な操作方法をユーザーに提供します。最後に、LFG Launchpad には包括的な取引機能があり、より豊富で多様な取引オプションをユーザーに提供します。取引の種類や取引の種類に関係なく、ユーザーはLFG Launchpadで自分のニーズに合った取引方法を見つけることができ、取引の効率を向上させ、ユーザーの個別のニーズを満たすことができます。
また、ジュピターの共同創設者であるニャー氏は、最近のメディアとのインタビューで言及された下半期計画において、ジュピターのブランドに対するLFGローンチパッドの影響力の向上を明確に認めており、第3四半期にはジュピターはLFGのルールと開発に注力すると予想されている。 Launchpad。徹底的な探査と研究開発を継続します。
同じ軌道にあるプロジェクトとの比較
Solana エコシステムで最も成功した分散型取引流動性アグリゲーターとして、Jupiter はすでに Solana の取引量の半分を占めているため、主な競合相手はイーサリアム エコシステムの分散型取引流動性アグリゲーター大手 1inch です。
基礎となる動作ロジック
Jupiter は、Solana チェーン上で実行される分散型取引流動性アグリゲーターであり、Solana チェーンの高いパフォーマンスの利点を享受しており、その主なパフォーマンスは SVM の使用にあります。 SVM は、Rust、C、および C++ で記述されたスマート コントラクト コードをサポートしており、SVM に接続すると、プロジェクト開発者にとって特に使いやすい BPF バイトコードに自動的に変換されます。ただし、Jupiter の最大の利点は、SVM が並列処理をサポートしていることです。 。 能力。 Sealevel エンジンは、Solana での並列処理を可能にする重要なコンポーネントであり、ステートフル アクセス リストを Solana トランザクションに統合することで、競合しないトランザクションを同時に実行できるようになり、全体的なパフォーマンスが向上します。 SVM はマルチスレッドをサポートしており、より多くのトランザクションをより短時間で処理できます。各スレッドには実行を待機しているトランザクションのキューが含まれており、トランザクションはランダムにキューに割り当てられます。これにより、Jupiter は非常に強力なトランザクション処理機能を備え、同時に膨大な数のトランザクション操作をサポートでき、取引ユーザーにとって非常にフレンドリーになります。
1inch は、イーサリアム チェーン上で実行される分散型取引流動性アグリゲーターであり、その動作の基礎となるロジックは EVM 上に構築されており、EVM はシングルスレッドの動作環境です。つまり、一度に 1 つの契約しか処理できません。その結果、トランザクション処理能力の点で Jupiter と比較することはできません。イーサリアムは 2023 年にカンクンのアップグレードを経験し、さまざまな L2 ソリューションの導入と相まって、イーサリアムのパフォーマンスは向上しましたが、それでもソラナに匹敵するものではありません。これにより、パフォーマンスの点で Jupiter が 1 インチよりも自然に有利になります。
ガス料金
分散型取引流動性アグリゲーターは、高頻度のオンチェーン取引動作であるため、ユーザーはガス料金に非常に敏感になります。 Solana チェーンは、システムの効率と信頼性を向上させるために歴史的に実績のあるコンセンサス方式を採用しており、SVM を使用することで Solana の処理速度が非常に速く、レイテンシが低いため、トランザクションを迅速に確認でき、それによって必要なガスが削減されます。費用が支払われる。この点に基づくと、Jupiter の取引ユーザーは、トランザクションごとに 0.00015 米ドルのコストを支払うだけで済みます。これは、ユーザーが Jupiter の指値注文、DCA 固定投資、無期限契約の場合、高頻度操作を使用して独自の取引戦略を完了するのに十分です。トランザクションすべてが重要な役割を果たしました。
カンクンのアップグレード後、イーサリアムの価格は下落しましたが、イーサリアムの平均取引手数料は取引あたり 0.3 米ドルに達しており、ソラナのガス料金よりもはるかに高くなっています。次に、分散型取引流動性アグリゲーターである 1inch は、本質的に高頻度のオンチェーン取引行動です。取引ユーザーが支払うガス料金は、取引活動の頻度に応じて指数関数的に増加しますが、これは強気市場では取引ユーザーにとって非常に不親切であり、アグリゲーターの本質は、ユーザーが単により良い価格を提供するのではなく、複数のソースから流動性を取得することです。特定の 1 つの DEX から取得すると、イーサリアムのガス手数料が高いため、トランザクション アグリゲーターを使用して複数の異なるプールから流動性を取得するのは非常に高価になり、解決しようとしていた問題がさらに悪化します。実際には取引する方が有利になる可能性があります。流動性へのアクセスは 1 か所からのみです。
製品の多様性
ジュピターは、取引ユーザーのさまざまなニーズに応えるため、指値注文、DCA確定投資、デリバティブ取引などのさまざまな商品を取引ユーザーに提供しています。この点において、ジュピターは、流動性アグリゲーターという単一の製品の観点からだけでなく、ユーザーにあらゆるサービスを提供する金融開発の観点から、顧客の取引において遭遇するさまざまな問題の解決に最善を尽くしていると言えます。金融サービスは、ユーザーの多様な金融ニーズに応えるだけでなく、市場のさまざまなステージで取引を行うユーザーに最適な金融サービスを提供します。
1inchは商品に関してはやや単独であり、DEXアグリゲーターの商品ポジショニングのみに焦点を当てており、複数のソースから流動性を取得することで取引ユーザーにより良い価格を提供するだけであり、他の金融サービス商品は提供していません。
今後の開発の方向性
Jupiter は現在、Solana エコシステムの分散型取引流動性アグリゲーター トラックで絶対的な主導的地位を占めています。元のトラックの開発スペースは大きくないため、他の並行トラックに注目を移し、Join Jupiter Labs と LFG Launchpad を立ち上げました。 Solana エコシステムのさまざまなトラックにある他のプロジェクトをサポートし、投資することで影響力を高めます。したがって、将来の開発の方向性から判断すると、Jupiter は独自の流動性アグリゲーターのさまざまな機能の更新と追加を継続するだけでなく、Jupiter Labs と LFG Launchpad を精力的に推進することを開発の焦点としていることが作業計画で明らかにされています。 LFG Launchpad のルールと開発について深く掘り下げて開発します。
1インチはイーサリアムエコシステムの分散型取引流動性アグリゲータートラックで主要な位置を占めていますが、Uniswapはイーサリアムエコシステムの非常に重要なプレーヤーであるため、成功したDEXであるUniswapもSolanaエコシステムではJupiterほど絶対的に支配的ではありません。かなりの数のユーザーを集めました。したがって、1inch の将来の開発ルートは Jupiter とは異なり、分散型取引流動性アグリゲーター トラック ビジネスに主に焦点を当てており、異なる L2 調整に展開することでトランザクション速度とガス料金を最適化します。
プロジェクトモデル
ビジネスモデル
Jupiter は分散型取引流動性アグリゲーターであり、デリバティブ契約サービスやプロジェクト インキュベーションも提供するため、Jupiter の経済モデルは取引ユーザー、流動性提供ユーザー、新規インキュベーション プロジェクトの 3 つの役割で構成されます。
取引ユーザー: 取引ユーザーは、Jupiter プロジェクトの成功と発展の基盤です。このため、取引ユーザーは、流動性アグリゲーション、指値注文、DCA 固定投資および契約サービスなど、Jupiter プラットフォーム上のさまざまな金融サービスを利用できます。この目的のために、取引手数料とサービス手数料の一定の割合が Jupiter に支払われます。これが Jupiter プロジェクトの主な収入源でもあります。
流動性を提供するユーザー: Jupiter は設計されたビジネスを流動性アグリゲーターに限定するだけでなく、その運用モデルが GMX に似ているため、流動性を提供することに専念するユーザーが必要です。無期限契約では、流動性プロバイダーは取引手数料とすべての借入手数料の 70% を受け取り、残りの 30% が Jupiter プロジェクトの収入源となります。
新しいインキュベーション プロジェクト: Jupiter は LFG Launchpad を立ち上げた後、新しいプロジェクトをサポートする革新的なアプローチを採用しました。このアプローチでは、Jupiter は技術サポートだけでなく、一定の財政的サポートも提供し、新しくインキュベートされたプロジェクトは見返りとして独自のトークンの一部を受け取ります。それは Jupiter プロジェクトの収入源でもあります。
上記の分析から、Jupiter の収入は次のとおりであることがわかります。
Jupiter の流動性アグリゲーターを使用するために支払う必要がある手数料は 2% 以内で、手数料はさまざまな流動性プールによって異なります。
Jupiter の指値注文機能を使用すると、ユーザーは 0.3% の手数料を支払います。
ジュピターのDCA積立投資機能を利用するには、ユーザーは0.1％の手数料を支払う必要があります。
Jupiter の永久契約商品を使用すると、ポジションのオープン/クローズに 0.1% を支払う必要があり、為替手数料は 2% 以内で支払う必要があります (プールの重量に応じて異なります)。借入レートは 0.01%/時間 * トークン使用率です。 30% の取引手数料とすべての借入手数料。
Jupiter Launchpad によってインキュベートまたは運営されるプロジェクトは、独自のトークンの一部を Jupiter に割り当てます。
トークンモデル
ホワイトペーパーによると、JUPの総供給量は100億個、現在の発行部数は13.5億個、流通率は13.5%となっている。初期流通量は13億5,000万で、そのうち10億はエアドロップに使用され、2億5,000万はLaunchpoolに使用され、さらに5,000万がCEXマーケットメイキングとオンチェーンLP需要にそれぞれ使用されます。全体的なトークンの分布は次のとおりです。
このプロトコルは、トークンの 50% をコミュニティに割り当てることを約束し、コールド ウォレットをチームとコミュニティに割り当てます。最初の循環トークンは流動性追加用に 5%、エアドロップ トークンの 10% が予定されています (追加の可能性があります)。トークンの約 2% がロック解除されています)。
トークンの権限付与
ホワイトペーパーによると、Jupiter での JUP の用途は次のとおりです。
ガバナンス令状: JUP トークン所有者は、Jupiter プラットフォームの DAO (分散型自律組織) ガバナンスに参加し、投票を通じて意見を表明し、プロトコルの運用と開発の方向に影響を与えることができます。
流動性マイニング: ユーザーは、Jupiter 流動性プールに流動性を提供し、プラットフォームの流動性を高め、トランザクションのスリッページを減らし、トランザクションの効率を向上させるよう動機付けることで、JUP トークンの報酬を獲得できます。
手数料割引：JUPを保有するユーザーは、Jupiterを取引に使用する際に一定の手数料割引を受けることができ、トークンの実用価値がさらに高まります。
機能の拡張: Jupiter プラットフォームが進化し続けるにつれて、JUP トークンの機能も拡張され続けています。たとえば、ユーザーは JUP を使用して、プラットフォームによって開始される永久契約トランザクションに参加したり、新しい製品やサービスを優先的に使用したりできるようになります。 。
JUPの価値決定
ホワイトペーパーによると、JupiterプロジェクトではJUPの集中破棄や定期的な破棄、誓約による手数料の負担などのシナリオは存在しない。
JUP の権限の欠如は、Jupiter プロジェクトの重大な欠点です。その設計にはステーキング メカニズムがないため、プロジェクトの価値を高めるために JUP トークンをロックする重要なポイントが減少し、現在の JUP トークンの流通率は 13.5 です。将来的には、エアドロップのロック解除ごとに 10 億 JUP が市場にリリースされるため、JUP トークンの価値はさらに増加し​​、それは Jupiter プロジェクト自体の価値によってもたらされます。 UNI や Uniswap の状況と同様であり、JUP はプロジェクト収益の分配に参加することを約束していないため、プロジェクトへの権限が減り、JUP の台頭は Jupiter の開発動向とそれに対するユーザーの意見に依存することになります。 . ジュピターの将来は有望です。
トークンの価格パフォーマンス
Coingecko の統計によると、2024 年 1 月 31 日に通貨が発行されて以来、JUP の価格は 2.8 倍以上に上昇しました (最低点は 0.46 米ドル、最高点は 1.75 米ドル)。主な取引場所は一流です。 Binance、OKX、HTX、bybit などの取引所。
JUP価格推移（データソース：https://www.coingecko.com/en/coins/jupiter）
Coingecko の統計によると、2024 年 1 月 31 日に通貨が発行されて以来、JUP の価格は 2.8 倍以上に上昇しました (最低点は 0.46 米ドル、最高点は 1.75 米ドル)。主な取引場所は一流です。 Binance、OKX、HTX、bybit などの取引所。
市場価値: JUP の現在の通貨価格は 0.973 米ドル、現在の発行部数は 13 億 5,000 万、市場価値は 13 億 3,057 万米ドルです。
FDV: JUP の現在の通貨価格は 0.973 米ドル、総発行部数は 100 億部、市場価値は 97 億 3,000 万米ドルです。
1日の平均取引量
JUPの日次取引高（データソース：https://www.coingecko.com/en/coins/jupiter/historyal_data）
JUP の 1 日の取引高は 1 億 5,400 万米ドル、流通市場価値は約 13 億 3,057 万米ドル、回転率は 11.57% と中程度です。
上位 10 位のトークン保有アドレス
JUP 保有アドレスの上位 10 件 (データ ソース: https://solscan.io/token/JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN#holders)
図からわかるように、PHA が保有する上位 10 アドレスは合計 91.93% を占めています。
TVL
Jupiter の TVL (データ ソース: https://defillama.com/protocol/jupiter#information)
Jupiter の TVL は過去 6 か月で増加し、現在 6 億 200 万米ドルに達していることがわかります。
一日の取引高
Jupiter の 1 日あたりの取引高は、過去 1 年間増加し続けていることがわかります。
プロジェクトのリスク
JUP トークンは、Jupiter のガバナンス トークンであることに加えて、流動性プロバイダーへの報酬でもあり、取引のために JUP を保持すると、手数料の一部の割引が提供されます。ただし、JUP トークンには Cruve のような Ve トークンのメカニズムがなく、集中的な破棄や定期的な破棄、ステーキングや手数料の共有のシナリオはありません。したがって、JUP は UNI と同様に Uniswap プロジェクトのトークンに過ぎませんが、基本的には他の機能を持たず、単なるプロジェクトのマスコットです。したがって、Jupiter のトークンエコノミクスには JUP トークンのプレッジ設計が存在しないため、トークン価格の改善にはつながりません。
要約する
Jupiter はトランザクション アグリゲーション プラットフォームであり、ビジネスが頭打ちに近づいているため、他の並行路線に展開する戦略を採用しています。ジュピターは、本業のイノベーションに加え、自社のリソースの優位性を活かして、Launchpadプラットフォームやインキュベーションプラットフォームを立ち上げました。同社が立ち上げるプロジェクトは注目に値し、Jupiter のサポートにより大きな発展の可能性を秘めています。他の並行トラックへの投資が発展し成長し続けるにつれて、ジュピターは他の分野でも大きな成功を収めると信じています。
しかし、Jupiter 独自のトークンエコノミクスは単純すぎて適切なプレッジメカニズムを備えていないため、トークンの流動性が高くなり、間接的にトークン価格の上昇に悪影響を及ぼします。 Jupiter は JUP のガバナンス、手数料削減、その他の権限強化も実装していますが、ステーキング、集中破棄または定期的な破棄、ステーキングと手数料の共有のシナリオは一度も含まれていませんでした。これは、JUP トークンの価格の上昇に悪影響を及ぼします。
全体として、Jupiter は、指値注文、DCA 固定投資、ユーザー契約などの革新的な商品の立ち上げにより、分散型流動性アグリゲーター トラックにおける地位を強化しました。また、長期的な視野に立って、全体を積極的に展開し始めました。 Solana エコシステムをサポートし、立ち上げた後続のプロジェクトが次々に成功すると、Solana エコシステム内での影響力が大幅に増大するだけでなく、Solana エコシステム内で徐々にユニコーン プロジェクトに成長します。したがって、私たちはジュピターの将来の発展について非常に楽観的です。
参考文献
ジュピターホワイトペーパー
Jupiter は通貨を発行しようとしています、この記事はその製品とビジネス モデルを包括的に分析します
DEX 取引量の 50% 以上を集約する Jupiter は Solana DeFi エコシステムの未来となるでしょうか?
第一級倉庫調査レポート: Solana のアグリゲーター Jupiter
Jupiter H 2 計画と最近のアップデートの詳細な説明