投資中唯一の卓越した利益の方法は、市場の中の誤り、誤った価格付け、誤った認識、そして他人の犯した誤りを利用することです。なぜ誤りが生じるのでしょうか？

なぜなら、投資は人間の行動であり、人間は心理的および感情的な影響を受けるからです。多くの人はデータを分析することができますが、物事をより深く考え、巨大な心理的影響に耐えることができる人は少ないです。

では、人が受ける心理的要素には何があるのでしょうか？

第一に、お金に対する渇望、特にその渇望が貪欲に変わるときです。貪欲とは、富や利益に対する過度なまたは無制限の、通常は非難されるべき所有欲です。貪欲は非常に強力で、人をリスク管理、慎重さ、論理、過去の教訓の苦痛な記憶、決意、恐怖、そして投資家を困難から遠ざける可能性のある他のすべての要因を忘れさせることができます。逆に、貪欲は投資家を利益を追求する群衆に加わらせ、最終的には代償を支払わせます。

投資は真剣なものであり、冗談を許さないものです。私たちは現実の中の無効なものに対して持続的に警戒しなければなりません。投資の過程では、大量の疑念が必要であり、疑念が不足すると投資損失を招くことになります。

第二に、同調の心理、自分の意見を貫くことができないこと。同調の圧力とお金を稼ぎたいという欲望は、人々が独立性と疑念の精神を放棄し、リスク管理を忘れさせる原因となります。

第三に、嫉妬。投資の分野では、投資家は他の人が自分よりも多くのお金を稼いでいるという事実を見過ごすことが難しいです。

第四に、自負。考えることに長けた投資家は、静かに苦労し、良い年には安定した利益を得て、悪い年にはより低い損失を被ります。謙虚さ、慎重さ、そしてリスク管理のアプローチは、必ずしも華やかではありません。

第五に、妥協。投資家は自分の信念を貫くために最大限の努力をしますが、経済的および心理的な圧力が抵抗できないほど強くなると、彼らは諦めて流行に従うことになります。