「強気相場」というと必ず避けては通れない話題がビットコインの半減期ですが、実際、ビットコインの半減期と強気相場にはどの程度の相関関係があり、その論理はどこにあるのでしょうか？

ビットコインの半減期は通貨業界ではよく知られた誇大広告の 1 つですが、本当にそうなのでしょうか?この記事では、ビットコインの半減期と価格の関係と、その背後にあるロジックを分析します。同時に、一般経済市場とビットコインの価格比較との相関関係を分析し、ビットコインの半減期が通貨価格とどの程度連動しているかを判断します。

感情も論理も半減

多くの友人は#Bitcoinの「半減」の影響は希少性であり、それが人々を BTC の買いだめと投機に駆り立てていると信じています。

実際、いわゆる「半減」とは、ネットワーク全体がマイニングに同じコスト (計算能力) を投資しますが、BTC の出力は半分になることを意味します。

ネットワーク全体の計算能力が半分になったとしても、BTC マイニングのコストは変わりません。期待 (BTC の上昇が予想される) と埋没コスト要因 (マイニングマシンのコストは埋没費用であり、マイニング出力が流動性コストよりも高い限り、マイナーはマイニングを続ける) により、BTC の計算能力はおそらく次のようになります。半減よりも高い。

そうしないと、BTC の計算能力が半分を超える限り、BTC のマイニング コスト、つまり生産コストが増加します。より多くの高コストBTCが採掘されるにつれて、BTCの価格は高値に押し上げられます。したがって、BTC強気市場のいくつかのラウンドの高値は半減期近くではなく、半減期から1年以上経過した後でした。

したがって、強気相場を促進するための「半減」の論理は、状況だけでなく、コスト要因も考慮します。もちろん、コストで価格が決まるわけではありません。特に「コイン」の場合、価格がコストを下回ることはよくあります（笑）。

LTC半減

一部の友人は、2023年のLTC半減期のパフォーマンスは2019年のパフォーマンスよりもはるかに劣っており、今回のBTC半減期ではパフォーマンスが良くない可能性があると考えています。

2019年のライトコインの半減期は8月に発生し、通貨価格は6月にピークに達しました。もちろん、これには気分が半減する効果があります。

しかし、これは偶然だと思いますか？ 2019年6月、連邦準備制度は利下げを開始しました！

マクロ市場と強気市場

多くの通貨愛好家はマクロを冷笑します。なぜなら、過去にはBTCと米国株の間に実際に高い相関関係がなかったからです。

しかし実際には、BTC はかろうじてマクロ保全サイクルから逃れている可能性があります。

周知された：

最初の BTC 半減期は 2012 年 11 月 28 日に発生し、BTC は約 12 か月後 (2013 年 11 月) にピークに達しました。

2016 年 7 月 9 日に、BTC は 2 番目の半減期を迎え、BTC は約 17 か月後 (2017 年 12 月) にピークに達しました。

BTCは2020年5月12日に3度目の半減し、BTCは約18か月後（2021年11月）に最高値に達しました。

もしかしたら見つからなかったかもしれません:

米国のM2成長率は2012年1月にピークに達し、BTCは約22か月後（2013年11月）にピークに達しました。

米国のM2成長率は2016年10月にピークに達し、BTCは約14か月後（2017年12月）にピークに達しました。

米国のM2成長率は2021年2月にピークに達し、BTCはその約9か月後（2013年11月）にピークに達しました。

最も正確なものは (???):

2012年11月の米国大統領選挙後、BTCは約12か月後（2013年11月）に最高値に達しました。

2016 年 11 月の米国大統領選挙後、BTC は約 12 か月後に最高値に達しました (2017 年 11 月 3)。

2020年11月の米国大統領選挙後、BTCは約12か月後（2021年11月）に最高値に達しました。

サトシ・ナカモトはBTCが4年ごとに半減するように設計したと何度も分析されており、マイナーがマイニングを急いでいなかった場合、半減期は各大統領選挙後（大統領就任時）の約1月に起こるだろう。サトシ・ナカモトのデザインは間違いなく米国の政策と経済サイクルを考慮しており、リトル・ビーのわいせつ行為の結果では決してありません。

このグラフを見ると、過去 3 回の米国選挙のほとんどは、M2 マネーサプライの成長率が低いか小さなピーク付近で行われました。 M2 の成長率がゼロより大きい限り、M2 は水を放出しており、M2 の成長率はピークに近く、水の放出が加速している段階にあることを示します。 Little Bee は、選挙中に金融緩和政策を採用することが経済的繁栄に有益である可能性があると理解しています。

水の解放は市場に豊富な米ドル流動性をもたらし、もちろんその一部は投機市場を促進することになる。

2015年のビットコイン情勢

分析のこの時点で、結論はすでに非常に明白です。

4年ごとに起こるBTCの強気市場は「半減期」によって引き起こされ、マクロ経済的要因にも影響されます。

#LTC の半減期の急騰の鍵は半減期ではなく、マクロ的な見通しかもしれない。したがって、2023 年に LTC が半減するときにパフォーマンスが悪くても、誰もがあまり心配する必要はありません。 2025 年に強気相場が訪れるかどうかを心配する必要はありません。また、LTC について過度に心配する必要もありません。

BTCの半減によるプラスの影響は今後も継続し、連邦準備制度は常に金利を引き下げ、米ドルの流動性は常に引き締め環境から緩和環境へと排出されます。

2006年から2007年にかけて、FRBは約14か月間金利を高水準に維持した。最も悲観的な予想は来年末までに利下げが行われるというもので、楽観的な予想は来年第２四半期に利下げが行われるというものだ。

したがって、マクロ経済的要因により、利下げ開始からM2がピークに達するまでの間、強気相場サイクルは当初考えられていた2024年末ではなく、さらには2026年までではなく、再び延期されるはずだ。詳細を予測するのはまだ困難です。

ディップはいつ買うのですか？

いつ底値を買うかについては、今月のFRBのドットプロットが発表されるまで待つ必要があります。ドットプロットからは2つの転換点が明らかになる可能性があります。

利上げの停止は一つの転換点であり、利下げの開始は第二の転換点である。転換点では多少の感情の反発はあるかもしれないが、楽観視できるものではない。結局のところ、米国のマネーサプライM2がマイナス成長となったのは1960年以来初めてであり、たとえ利下げされたばかりであっても米ドルの流動性は依然として高水準にある。利息の期間が長くなり、以前は高利のローンが返済圧力のかかる段階に入っていることも危険です。

押し目買いにはある程度の忍耐も必要です。一部の模倣犯は最近比較的活発になっていることに注意してください。長期的には、模倣犯には依然として十分な注意が必要です。