総額18億ドルの負債を明らかにした融資プラットフォームのジェネシスは、FTX事件以来、破産に直面していると噂されてきた。しかし、最近のニュースでは、ジェネシスが破産を申請した場合、親会社DCGと数十億ドルの負債関係があることが指摘されている。

DCGとジェネシスの今後の可能性

暗号化時事解説番組「The Chopping Block」の最新版で、Dragonfly CapitalのマネジングパートナーであるHaseeb Qureshi氏は、ジェネシスは3AV事件中に21億ドルの不良債権を抱え、その親会社DCGは2.1ドルの損失を報告したと述べた。銀行は危機を乗り切るために不良債権を10年手形で買い取った。

しかし、FTX事件によりジェネシス社が再び危機に陥った際、ジェネシス社が破産整理を申請すれば、21億ドル相当の10年約束手形が即時満期となり、DCGはこの巨額の米ドルを現金で支払わなければならなくなる。しかし、現在 DCG にはそれほど多くの資金がありません。

（関連記事：機関融資プラットフォームGenesisの年表｜資金の安全性重視の世間の注目から破産寸前まで）

この点に関して、ハシーブ・クレシ氏は、物事は次の 3 つの方向に進む可能性があると考えています。

1. ジェネシスは破産を申請し、DCG も 21 億米ドルを支払うことができなかったために破産を申請した。その結果、両当事者は複雑な破産手続きに入った。

2. ジェネシスも破産を申請したが、ジェネシス債権者の相互同意を得て、DCGの破産を回避するために10年約束手形が簿価よりも低い価格で競売にかけられた（投資家がDCGの破産ですべてが悪化すると信じていると仮定して）。

3.ジェネシスは、債権者が利用できる債権を削減し、大口債権者にとって有害な破産手続きへの参加を回避するために、ジェネシス債権者の相互同意を得て会社を再編します。

メッサーリの創設者がジェネシスとその債権者が保有する影響力を分析

ハシーブ・クレシ氏が明らかにしたことに関して、メッサーリの創設者ライアン・セルキス氏はツイッターで現状を分析し、10年期限の約束手形はジェネシス社の流動資産（Current Asset）とみなせるため、ジェネシス社を制限するDCGの能力は大幅に低下すると述べた。破産責任。なぜなら、ジェネシスが破産を申請するたびに、DCGは多額の金額を支払わなければならないからだ。

同時に、ジェネシスは「資産」を手にしているため、破産申請の緊急性も低下するだろう。

また、ジェネシスの債権者がデフォルト通知を通じてジェネシスに破産申請を要求する緊急性も低い。なぜなら、流動資産の清算は、10年債よりも法的にDCGの破産を引き起こす可能性が高いからです。

「これにより、DCGがジェネシスを破産させるのではなく再建する可能性が高くなります。約束手形が本当に償還可能であると仮定すると（そしてジェネシスが支払いを要求できる）、破産裁判所でのDCGの確率は急落するでしょう。沈黙が長引く可能性は、ジェネシスの債権者が利益を上げていることを示しています」 DCG はこの問題を解決する時期に来ています」と Ryan Selkis 氏は言いました。

（詳細：ジェネシス氏は解決策を見つけるにはもっと時間が必要だと述べ、メッサリ氏はグループの資本増強が最善の解決策かもしれないと述べた）

この記事が3AV事件の導火線を張った！ DCGは21億米ドルの不良債権を抱えており、ジェネシスの破産申請を敢えてさせていない。