今日は、Binance で立ち上げられたばかりのプロジェクトを分析します。これも SOL チェーンの LIDO です。現在、Binance で立ち上げられ、30 倍以上に増加しています。現在の市場価値は、直接 3 億 3,000 万米ドルに達しています。 CMC ランキングは 130 以上に突入しています。今日はそれを分析し、潜在的な機会があるかどうかを確認します。
導入
Jitoは、Pyth、Jupiter、Meteoraに次いで、今年Solanaエコシステムへのエアドロップを発表した4番目のDeFiプロトコルです。
東部時間木曜午前11時、Jitoはユーザーにエアドロップを開始し、9,000万個のJTOガバナンストークン(総供給量の10%)を発行する予定である – これらのトークンは2億7,000万ドル以上の価値がある(現在の価格は3ドル)。
Jito は、保有者に MEV (最大抽出可能価値) 報酬を割り当てる Solana のリキッド ステーキング サービス (流動性ステーキング サービス) です。 Jito ステーク プールを使用すると、ユーザーは流動性株式プール トークン (JitoSOL) と引き換えに Solana トークンをステーキングできます。 JitoSOL トークンは流動性を提供しながら、ステーキング報酬と MEV 報酬の組み合わせを獲得します。 JitoSOL には 2 つの特徴があります。
1.JitoSOLは、solanaで発生するMEVトランザクションからの追加報酬（ステーキング報酬だけでなく、MEV報酬も提供します）をユーザーに提供します。
2.Jito は、ネットワーク パフォーマンスを向上させるために設計されたソフトウェアを実行するバリデーターとのみ連携します。ネットワーク輻輳の可能性を軽減するために、オークション メカニズムの改善を導入します。
JitoSOL はステーキングと MEV 報酬からの価値を自動的に蓄積します。このトークンにより、ユーザーは資本効率を維持しながら、DeFi統合を通じて収益を得ることができます。 JitoSOL 保有者は、融資プロトコルやイールド ファームへの利息を蓄積しながら、バリデーターから利回りを得ることができます。 Jito の目標は、Solana のネットワークを改善しながら、JitoSOL に最適なメリットを提供することです。
MEVソース
まず、最大抽出可能価値 (MEV) 報酬のソースを理解する必要があります。 MEV は、ブロックチェーン ネットワークに存在するユニークな現象で、バリデーターとネットワーク参加者がトランザクションを再配置または検閲することでブロックチェーン上で追加の価値を引き出すことができます。この概念は、Jito プロトコルが機能するために非常に重要です。
MEV 問題を解決する
Jito は、MEV スパムを排除し、関係者に報酬を提供するためのバリデーター用の新しいクライアントをリリースしました。解決策はオークションです。
簡単に言うと、Jito-Solana バリデーター クライアントは、トレーダーがこれらの MEV によってもたらされる機会に入札できるオークション メカニズムを実装しています。落札者はバリデーターに割り当てられ、次にステーカーに割り当てられます。
ユーザーは SOL をデポジットして Jito ステーク プールを取得し、ユーザーがデポジットした SOL を MEV をサポートするバリデーターに委託し、ブロック スペースをオークションして MEV 報酬を追加の APY としてステーク プールに再分配します。つまり、ユーザーはステーキングと MEV の二重の報酬を同時に得ることができます。
ジト・ソラナの建築
Jito-Solana バリデータ クライアントは Jito Foundation によってオープンソース化されており、MEV の収益を獲得し、ネットワーク バリデータとステーカーへの配布を最適化するように設計されています。アーキテクチャの観点から見ると、Jito Labs ブロック エンジンは、リレーからトランザクションを取得し、これらのデータをサーチャーに転送し、次にサーチャーからバンドル (順番に実行されるトランザクションのリスト) を取得して、バンドル シミュレーションを実行する役割を果たします。ネットワークにとって収益性の高いトランザクションを選択するだけでなく、最終的に最適なトランザクションとバンドルが処理のためにバリデーターに転送されます。
Jito-Solana クライアントには、イーサリアム メインネットにあるものと同様の Flashbot オークション メカニズムが組み込まれており、トレーダーが有利な取引シーケンスを提出および入札する方法が変わります。サードパーティのブロック エンジンの複雑なシミュレーションを通じて、このメカニズムは最も価値のあるトランザクションの組み合わせを正確に選択し、収益をバリデーターと通貨保有者 (JitoSOL) に公平に分配することで、トランザクション ダスト攻撃が発生するリスクを効果的に軽減します。同時に通貨保有者に追加の報酬をもたらします。
収益モデル
JitoSOL の収益モデルに関しては、総報酬 (ステーキングと MEV 報酬を含む、バリデーター手数料を差し引いたもの) から管理手数料として 4% を請求します。 Jito 氏は、これは毎年入金される SOL の価値の 0.3% に相当すると指摘しました。この手数料は、ステーキング報酬とバリデーターコミッション後の MEV 収益から差し引かれます。ユーザーが Jito ウェブサイトを通じて現金を引き出す場合、追加で 0.1% の手数料を支払う必要があります。この取り決めにより、JitoSOL はユーザーにステーキングのメリットを提供するだけでなく、MEV 報酬から追加収入を得ることができ、ユーザーにより多くの収益機会を生み出すことができます。
資金調達状況
2022年8月、Jito LabsはMulticoin CapitalとFramework Venturesが共同主導した1,000万米ドルのシリーズA資金調達の完了を発表した。前回のシードラウンド資金調達210万米ドルと合わせて、Jito Labsの資金調達総額は1,210万米ドルとなる。 。
トークンエコノミー
トークンエコノミクスの観点からは、JTOの総供給量は10億で、そのうち10%がエアドロップに使用され、24.3%がRealmsのDAOガバナンスを通じてトークン所有者によって直接制御され、25%がエコシステム開発に使用されます。 16.2% 投資家に割り当て (1 年間完全ロック、3 年以内に完全ロック解除)、24.5% がコア貢献者、つまり Jito の創設者とエコシステムへの初期貢献者の従業員に割り当て (1 年間完全ロック、3 年以内に完全ロック解除) 3年以内にロック解除されます）。
保有者は、JitoSOL 株式プール手数料の設定、JitoSOL の収入および DAO 財務管理に参加できます。
次に、TVL を見てください。現在、合計 640 万 SOL が担保されています。SOL の現在の通貨価格によれば、TVL は 4 億 5,000 万米ドルです。短期的な増加も非常に激しく、特にLidoが2023年10月にSOLステーキングのサポートを停止すると発表した後、Jitoはすぐにこの機会を捉えました。わずか 1 か月余りで、Jito の TVL は 5,700 万米ドルから 4 億 5,000 万米ドルへと 5.4 倍に急騰し、同じ期間に SOL 価格は 1.5 倍に上昇しました。
現在の Sol の約束総額は 3 億 9,000 万です。 Jito はステーキングに関しても Coinbase に次いで 2 位です。
最後に、このプロジェクトを要約すると、TVL は現在、Marinade Finance プロジェクトに次ぐキングレベルの DEFI プロジェクトであると言えます。次に、SOL の誓約金額は 3 億 9,000 万ですが、JITO は現在 1 つしかありません。 LIDOと比較すると、まだ成長の余地は大きいですが、現在の誓約額は900万イーサリアムで、全誓約者の50％、イーサリアムの総誓約数（約3,200万）の3分の1を占めています。 。
したがって、JITO が LIDO の水準を達成するには、SOL の額を少なくとも 15 倍となる 1 億増やす必要がある。現在の SOL 価格 70 ドルに基づいてその収入 1 億 SOL を計算すると、上記の収入はほぼ 0.3%、つまり 2,100 万ドルになります。 もちろん、強気市場での SOL の価格はさらに高くなります。 , このように計算してみると、PER20倍でも時価総額は4億～5億ドルとなります。したがって、プロジェクトの可能性は依然として非常に大きいです。