今日も順番にお話していきます これも分散型取引所バランサーです トークン名はBALです 現在の時価は1億7000万米ドルで ランキングは140位前後です 今年は下落傾向にあります研究を終えた後でも、これにはいくつかの革新性があると思うので、見てみましょう。
Balancer は、非保管ポートフォリオ マネージャー、流動性プロバイダー、および価格センサーです。バランサーは、加重ポートフォリオと価格センサーを生成する自己バランス機能を備えた自動マーケットメイク取引プロトコルです。バランサーは、インデックス ファンドの概念をひっくり返します。ポートフォリオのリバランスを行うためにポートフォリオ マネージャーに支払う代わりに、裁定取引の機会に従ってポートフォリオのリバランスを行うトレーダーから手数料を徴収します。
バランサー分散型取引所は、主に分散型取引と流動性プールプラットフォームの 2 つのサービスを提供します。
バランサープロトコルのトークンはネイティブガバナンストークンBALであり、バランサー資本プールはその中核事業であり、ユーザーがバランサー資本プールに流動性を提供する意思がある限り、バランサーは完全にBALトークンインセンティブを得ることができます。オープンソースであり、誰でも制限なく使用できます。プラットフォーム内に流動性プールを作成します。
現在、Balancer 資本プールは、プライベート プール、共有プール、スマート プールという 3 つのプロトコル タイプに分類されています。
✔プライベートプール: プライベートプールは1人の所有者に属し、プライベートプールの所有者は資本プールに流動性と完全な権利と利益を提供できます。所有者は、資金プールの為替機能とその主要パラメータをいつでも調整できます。
✔共有プール: 共有プールのすべての主要パラメータは変更されません。資本プールのトークン、重み、取引手数料は変更できないパラメータです。共有プールの作成者には権限はなく、誰でも共有プールに流動性を追加できます。バランサーはまた、BPT (バランサー プール トークン) を使用してプールの流動性の所有権を追跡します。
✔スマート プール: これはプライベート プールの一種であり、管理および制御メカニズムとしてスマート コントラクトを使用します。スマート プールは誰からでも流動性を受け入れることができます。このタイプの資金プールは、BPT を使用して資金の所有権を追跡します。
バランサーの「スマート プール」には、流動性コントローラー (または流動性プールの作成者) によって動的に変更できる 5 つの主要な変数があります。これらの 5 つの変数は次のとおりです。
承認済みトークン: 流動性プールの存続期間中にプール内に保持できるトークンを制御するように設計されています。
ウェイトの設定: 流動性プール内のさまざまな暗号資産のウェイト、つまり、流動性プールの合計価値に対する流動性プールに保持されているさまざまな資産の割合を制御します。
為替手数料: 特定の流動性プールの為替手数料 (または取引手数料) を構成します。これは、流動性プロバイダーが特定のプールから受け取るリターンに影響します。
流動性プロバイダーの制限 (LP): このパラメーターを使用すると、流動性プール コントローラーがイーサリアム アドレスをホワイトリストに登録できるようになります。これは、ホワイトリストに登録された流動性プロバイダーのみがプールに流動性を追加できることを意味します (注目に値するのは、バランサーはスマート プールにパブリック プール プロパティが必要であること、つまり、誰でも流動性を提供できるということです）。
流動性プールに入金される資本の最大額: このパラメータは、流動性プールに入金される資本の最大額を制御します。
スマート プールの外側で、ユーザーはリアルタイムのトランザクション データを解釈し、ユーザーのニーズに合わせて流動性プールのパラメーターを調整するスマート コントラクト ネットワークを構築できます。基本的に、このソリューションにより、ユーザーはバランサー流動性プールのインフラストラクチャを簡単に使用できるようになり、特に取引の実行に関して流動性プールの動作をほぼ完全に制御できるようになります。コントローラーが取引プロセス中に流動性プールを手動で管理したい場合は、アルゴリズムに流動性プールのパラメーターを制御させる代わりに、パラメーターを手動で変更することもできます。
分散型取引所バランサーの共同創設者であるフェルナンド・マルティネリ氏は、DeFi分野により良い流動性をもたらすことを望んでいる。
バランサーを使用すると、その取引ペア (プールと呼ばれる) を 2 ～ 8 の間の複数のトークンで構成でき、各トークンがプールの異なる任意のシェア (2% ～ 98%) を持つことができます。これは、50/50 AMM (Uniswap など) が x*y=k 方程式に依存する方法とは異なります。これにより、特定のユースケースに応じて、さまざまな永久損失スキームと資本効率が可能になります。
取引をマッチングするために、複数のプールから流動性をインテリジェントに引き出し、利用可能なプールの範囲から利用可能な最良の価格を自動的に見つけるシステムを使用します。このシステムはスマート オーダー ルーティング (SOR) と呼ばれます。
バランサー プールは非常にカスタマイズ可能で、誰でもカスタム料金 (0.00001% ～ 10% の範囲) でプールを作成できます。
この手数料は、流動性プロバイダーと呼ばれる、プールに流動性を提供する機関の間で分割されます。さらに、実質的にゼロレートの手数料を請求することは、最低手数料が高頻度取引などの阻害要因となる可能性がある SushiSwap などの競合他社よりも有利です。
これにより、Balancer はセルフバランス型インデックスファンド ETF を提供できるようになり、インバース ETF では、ETF の構成資産価格が必然的に変動する場合に、ポートフォリオマネージャーに報酬を支払う代わりに、流動性プロバイダーとして機能します。 ETFバランス型。
これは、市場参加者が裁定取引の機会を利用するためにポートフォリオをリバランスする動機を与えられているためです。彼らの手数料は、ファンドへの投資家としてあなたに支払われる手数料です。
報酬は、その特定のプールのバランサー プール トークン (BPT) の形式で提供され、構成可能性が可能になります。バランサー プール内にバランサー プールを作成できます。これは、多くの異なる製品にわたって集約したい製品のニーズに応えることができます。不動産をトークン化し、都市ごとに個別のバランサー プールを持つプロジェクトを想像してください。そのプールの結合バージョンは州全体を表すことができます。
マーケットメーカーモデル
よりユーザーフレンドリーな形式に書き直すために、ここではプール内にアセットが 3 つだけある (つまり t = 3) と仮定します。これは、変形を通じて実際にユニの変形を取得できます。式。
そのモデルについては、ここでは詳しく説明しません (この式について詳しく知りたい場合は、公式 Web サイトのホワイト ペーパーを確認してください)。ここで結論に入りましょう。実際、これは uniswap (x*y=k) の一種であり、複数の資産の資産プールを作成できます。 uni バージョンのアップグレードでは、ファンド プールのリバランスとファンド プール間の最良価格の発見という 2 つの主要な目標を通じて、流動性プロバイダー、流動性プール、トレーダー間の相互作用を管理し、奨励します。バランサーを使用すると、各資産の 50% 対 50% ではなく、各流動性プールの資産比率をカスタマイズできます。各流動性プールは独自の取引手数料を設定でき、プール内の資産価値の変動により一時的な損失を被った流動性プロバイダーに報酬を与えます。
LBPスマートプール
Uniswap の二重通貨価格設定モデルは、たとえ少量の取引量でも大きな価格変動を引き起こし、不当な価格発見につながる可能性があることを意味します。さらに、ボットがコミュニティ メンバーからトランザクションを盗み、ポンプ アンド ダンプ シナリオを繰り返す可能性があるため、このモデルはトークン配布メカニズムとしては適していません。
さらに、このモデルには創設チームからの多額の資金が必要です（結局のところ、残りの50％はETHなどの成熟したトークンである必要があります）
この問題を解決するために、Balancer はいわゆる流動性ガイド プール (LBP) を提供します。これは、トークンの重みを動的に変更する短期スマート プールです (例: 2%/98% ETH/$ トークンが 98%/2% ETH/$ トークンに変更されます)。 、創設者が非常に少ない資本で流動性ブートストラッププールを作成できるようにします。その結果、トークン価格は販売期間中ずっと下落圧力を受け続けました。これに適度な購入需要が加わると、クジラのユーザーやボットはすぐには購入しないため、価格は販売期間中安定したままになります。
V2 の新機能 - アセット マネージャー
従来の AMM は、ペアの大部分が未使用のまま（最後の 1 オンスの流動性を採掘するのに十分な取引が行われていない）ため、資本の運用が非効率的です。
これらの資産の可能性を最大限に活用するために、BalancerV2 では、Asset Manager と呼ばれる新しい革新的な概念が導入されています。
ファンドプールによって指定された外部スマートコントラクトである資産マネージャーは、ファンドプールのトークンを完全に制御します。
したがって、資産管理者は、未使用のトークンを融資プロトコルに貸し出し、取引流動性として使用されていないときに資金を投資することでプールの利回りを高めることができます。
資本プール内の遊休資本ブロックを視覚的に表現し、融資プロトコルを活用して追加収入を獲得します。
最もエキサイティングなことは、Balancer が Aave と提携して最初の資産マネージャーを構築したことです。
アセットマネージャーは、DeFi の構成能力を示す革新的な新しい AMM 機能です。
これらの最新機能により、Balancer 流動性プロバイダーは 3 つの場所から収入を得ることができます。
-流動性マイニング用のBAL
- 動的に最適化された為替手数料
-アセット・マネージャー
投融資状況
同社は2020年3月にAcompliceとPlaceholderから300万ドルを調達し、2021年2月にはThree Arrows Capital、DeFiance Capital、Alameda Research、Pantera Capitalから総額1200万ドルの新たなシリーズAラウンドで資金調達を行った。
トークンエコノミー
初回発行時期は2020-06-23、最大供給量は96,150,704BAL BAL、現在の供給量は58,974,248BAL、現在の流通率は54.1%です。現在の通貨価格は約 3.2 米ドルで、史上最高の通貨価格は 74 米ドル (2021 年) です。トークンの分配に関しては、創設者がコインの大部分 (22.5%) を取得したことがわかります。現在、コインの 45% がロック解除されています。そして、チェーン上のTVLは現在7億米ドルですが、これはまだ問題ありません。ユニと比較すると、ユニのTVLは30億米ドルですが、その市場価値は25億米ドルであるため、BALの市場価値はわずか1億7,000万米ドルです。 。
最後に、この分散型取引所 BAL プロジェクトは依然としてある程度革新的であることを要約します。たとえば、スマート プールの概念と動的で柔軟なプール調整戦略は非常に思慮深く、V2 の新機能は uni に基づいて革新的です。チェーン上のTVLは下がったと言われていますが、実際にはETHの価格が半分になっているので、他のプロジェクトとは異なります。 、まだ成長しており、現在の市場価値は非常に低いため、トークン取得の具体的な状況はまだ良好です。