「インタビュー日：2023年10月24日」
1. 簡単に自己紹介をしてください
皆さんこんにちは、神社管理人のミルロです。私はロンドン経済政治大学院 (LSE) で金融を専攻し卒業し、伝統的な金融分野の投資銀行で働いていました。その後、私は Li Lin の時代に Huobi Exchange でしばらく働き、その後主に独立したコンサルタントとしていくつかの機関と仕事をしました。
2. サークルに参加するきっかけを教えていただけますか?
私はキャリアの初期に金融分野に入り、従来の金融における投資銀行業務と資産管理に重点を置きました。しかし、いくつかの偶然と指導者や友人の影響で、私は Web3 分野に目を向け始めました。これらのメンターは私に貴重な指導を提供し、Web3 の金融市場の独特な側面についての洞察を得るのを助けてくれました。この分野では、より直接的で信頼できる市場情報が得られただけでなく、市場の開放性と非対称ゲームについての理解も深まりました。これは、市場モデルの理解や流動性と取引執行の専門知識など、私の強みをより活用できる市場です。
時間が経つにつれて、私はこの業界で働くことに多くの時間を費やしました。最初は主に業界分析に従事していましたが、徐々にいくつかの大規模なプロジェクト関係者や友人と協力して、共通の協力機会を模索するようになりました。私は流動性の問題を研究し、流動性と資産発行の課題を分析して解決策を見つけることに多くの時間を費やします。今後は、ブロックチェーン市場全体における流動性や資産の不均一性の問題を解決することが非常に重要だと考えています。最近市場は好調でBTCの価格も高騰していますが、より重要なのは、いかに質の高い資産を発掘し、より公平かつ効率的に発行し、大規模な資金を運用できるかだと思います。 。これは前回の強気相場を継続する課題であり、私たちが模索してきた分野です。
Friend Tech はその良い例です。彼らは流動性を解放するために共同価格設定曲線を使用しています。もちろん、この方法には大きな摩擦と損失が伴いますが、私たちに多くのインスピレーションを与えてくれます。 Twitterアカウントごとにアセットとして発行しようとしたのが、アセット発行について改めて考えるきっかけになりました。
他の面では、私は通貨投機のファンではありませんが、初期の頃はNFTとDeFiがより注目していた分野でした。ただし、それで利益が得られるかどうかは別問題であり、私は流通市場での取引には向いていません。私が参加したプロジェクトとしては、遊びや探検プロジェクトへの参加、プロジェクト当事者や大きな機関との協力など、本当にたくさんあります。私は初期の「Milady」のようなプロジェクト、特にキュレーションと流動性の側面に注目しました。私は興味から一定期間これらのプロジェクトに流動性を提供していましたが、正式な合意は得ていませんでした。さらに、他のプロジェクトについて調べたり学んだりすることに多くの時間を費やしました。私は幸運にも、一定期間にわたっていくつかのプロジェクトの創設者と交流することができ、実際には関与していなかったにもかかわらず、彼らのゲームプレイとデザインについて深く理解することができました。
主な内容: 初期の頃、私は伝統的な金融分野の投資銀行業務と資産管理業務に従事していました。しかし、恩師や友人の影響でWeb3分野に目を向け、市場の特徴を深く研究しました。私は業界分析に時間を投資し、その後、大規模なプロジェクト関係者と協力して流動性と資産発行の課題に対する解決策を模索しました。ブロックチェーン市場における流動性と資産の品質の問題に対処することが重要であると考えており、これは私たちが模索してきた分野です。 Friend Tech のアプローチは私たちにインスピレーションを与えてくれます。彼らは流動性を解放するために共同価格設定曲線を使用しており、それが資産発行についての私の新たな考え方のきっかけとなりました。
3. Web3 に対するあなたの最も深い感情は何ですか?
まず第一に、市場のほとんどの人々はしばしば矛盾した考え方、出発点、期待される結果を持っていることに私は気づきました。これは彼らが怠け者であるという事実として現れます。彼らは勤勉に働くかもしれませんが、その勤勉さは怠け者になりたいという欲求に基づいています。これにより、ネギの切断、PVP バトル、詐欺などの多くの非倫理的な行為が発生し、一部のプロジェクトは突然中止されました。私の意見では、この市場、特に中国人にとっては勇気が必要であると思います。なぜなら、一方では法的な制約があり、他方では市場でのプロジェクトの評価は二極化することが多いからです。人々は多くの場合、評価や流動性などの重要な要素を考慮せずに、プロジェクトの価格が上昇するのを見て、それが良いと考えるだけです。
第二に、巨額の増加を経験したプロジェクトの中には、マネーロンダリングなどの問題だと考える人もいますが、実際には、実際に多くの人々に利益をもたらしていることに気づきました。しかし、多くの人は常に幻想に満ちており、評価額や流動性の問題に注意を払うことなく、これらのプロジェクトが再び高騰することを期待しています。結局のところ、これらのプロジェクトの価格が下がっても、彼らは依然として苦情を言います。これは私たちに何かを教えてくれます。市場にはリスクと市場の性質を真に理解していない人々がたくさんいるということです。
実際、プロジェクトで成功する起業家の多くは、いわゆる「最終的にドラゴンになるドラゴンスレイヤー」ではなく、市場のプレイヤーやユーザーの本質を理解している起業家に近いと思います。彼らは、たとえ大多数の人にとってさえも利益を得ることが不可能であることを理解しています。なぜなら、たとえほとんどの人が利益を上げたとしても、それは無意味だからです。これが、多くの優れたプロジェクトが、プロジェクトの初期段階、ピーク段階、またはプロジェクトの末端段階にかかわらず、最終的に異なる人々を惹きつける理由です。この現象は、Web3 市場において、何が良いか悪いかを判断するのは公平ではないという啓示を私に与えました。
私の意見では、この市場と業界を評価するときは、個人または団体が業界に対して行った貢献にもっと注意を払うべきです。それはお金だけではなく、実際の貢献と影響がより重要です。この市場には、多くの優れたツールやプロジェクトをオープンソース化し、大量のオープンソースデータ分析を実施し、業界に貢献してきた優秀な開発者が数多く存在します。しかし、彼らは資源と生産の配分には直接関与しておらず、貢献はより間接的です。
対照的に、資源の割り当てや生産に直接関与する人々は、真に合理的な主体ではなく、感情的に動かされる傾向があります。業界に直接貢献するわけではないかもしれませんが、市場に資金をもたらし、貢献していると考えられます。しかし、資本の流入は必ずしも合理性を表すものではないと私は考えています。実際、この市場にいる人々の大多数は、プロジェクト当事者や組織を含めて非合理的だと思います。市場には真の合理性が欠けています。
この市場は、視野が広ければ広いほど、より大きな魚に食べられる可能性が高くなるという「暗い森の法則」に従う傾向があります。これは BTC にとって非常に典型的なことであり、BTC の毎日の取引でお金を稼ぐ人もいれば、週ごとの取引でお金を稼ぐ人もいますが、月次ラインであなたと競争するために常に数万 BTC を保有している人がいます。毎月のラインであなたと競争する準備ができています。オンラインでポジションを強力に清算します。したがって、この市場では常に正しい人はおらず、誰もが間違いを犯すため、包括的かつ合理的な態度で全員の行動を分析する必要があります。
プロジェクト当事者や創設者の経験を考慮する必要があります。たとえ彼らがいくつかのジャンクプロジェクトを立ち上げたり、以前に問題を抱えていたとしても、それらの経験から多くの教訓を学び、驚異的な製品を生み出す可能性があります。同様に、いわゆる「在来犬」の一部も「ドラゴン」になる可能性があります。彼らは以前にいくつかのネガティブな経験をしたかもしれませんが、最終的には印象的な製品を生み出しました。これが Web3 市場の性質であり、不確実性に満ちていますが、同時にチャンスにも満ちています。
実はこの市場は金融市場の真実を直接的に明らかにしているのです。金融市場では、非常に経営不振に陥っている上場企業をよく見かけます。昔は会長が嘘つきでオンラインギャンブルにも手を出していたが、今はビッグデータや人工知能に取り組んでおり、上場できる会社だと恩師に聞いたことがある。こんなことをするのは良心に反する、あたかも悪人の犯罪を許すのを手助けしているような気がします。しかし、私のメンターは、これらの過去の出来事を分析するのは意味がないと私に言いました。子供の頃と同じように、他人をからかったり、先生を侮辱したり、友達と喧嘩したりしたかもしれませんが、それは将来大統領になる能力には影響しません。例えば、アメリカ合衆国建国の父であるアレクサンダー・ハミルトン。彼は若い頃、あまり評価されないこともたくさんしましたが、それでも人々の心の中で英雄になることを妨げませんでした。この話は私に重要な啓示を与えてくれましたが、この概念を真に理解するまでに多くの時間がかかりました。しかし、95％以上の人は、この市場で人やプロジェクトをどのように見るべきか、この市場がどのように機能するのかという基本的なロジックという真実をまだ理解していないと思います。
主要な内容: Web3 市場では、ほとんどの人の考え方と期待が矛盾していることが多く、怠惰や幻想として表れていることがわかりました。市場では、非倫理的な行為やプロジェクトの突然の撤退がよく見られ、バリュエーションや流動性などの重要な要素を無視して、プロジェクト価格の上昇と下落のみに注目しています。成功したプロジェクト起業家は通常、市場のプレーヤーやユーザーの本質を理解しており、全員を利益にすることは不可能であることを理解しています。市場を評価するときは、金額だけを見るのではなく、個人や団体が業界にもたらす実際の貢献と影響に焦点を当てる必要があります。資本の流入は市場の合理性を表すものではない 市場には本当の合理性が欠けている。市場には不確実性と機会が共存しており、私たちは包括的かつ合理的な態度ですべての人の行動を分析する必要があります。過去の経験が将来を完全に決定するわけではなく、プロジェクトや人材の開発には不確実性があります。これらの考え方は金融市場にも当てはまります。私たちは市場の基本的な論理だけでなく、人々やプロジェクトをより合理的に見る必要があります。
4. FTに注目し始めたのはいつですか?
8 月末に FT について知りました。多くの友人が、これは非常に強力な製品であると言いました。彼も、この製品は優れており、私たちが研究してきた流動性の問題を解決してくれると言いました。私も参加してみようと考えましたが、当時の市場ではさまざまな声がありました。これは「3 つの製品」であると言う人もいますが、誰もが知っているように、暗号資産に関与することはリスクが高いため、この分野に関与し続けると個人の評判や法的安全に影響を与えるのではないかと心配する人もいます。活動。そのため、その間、私は積極的には参加していませんでしたが、予備投資はしていました。
その後、FT は世間で言われているようなものではないことに気づきました。FT には独自の特性と可能性があります。私はPDチームに参加することを強く希望していましたが、彼らとコミュニケーションを取り、面接に参加しましたが、残念ながらコンセプトが合わなかったようで、彼らは私にあまり満足していなかったので、最終的に合意には至りませんでした。その時。しかし、私は尊敬する企業が投資する製品には今後も注目していきます。前回の市場サイクルと同様に、マイナーとのアービトラージやギャンブルの方法についての知識を皆さんに提供するために、私はぼかしを書くのに多くの時間を費やしました。FT も同様のロジックです。
主な内容: 8 月末に初めて FT について知りました。友人やメンターから強く勧められました。当初は否定的な声もありましたが、積極的には参加せず、バックアップ投資を行いました。その後、FTに可能性を感じ、PDチームへの参加も検討しましたが、コンセプトの不一致により合意には至りませんでした。
5.FTについてどう思いますか
最も重要な点は、FTが資産発行の問題を解決し、資産発行の概念を明確にしたことだと思います。以前は、Uniswap などのプラットフォームで資産プールを作成するには、技術的な知識、スマート コントラクトを作成する能力、資産プールの計算方法、価格計算などが必要であり、非常に難しいと考えられていたかもしれません。 FT は、賢い結合曲線を通じてこの問題を解決し、資産発行をより完璧にします。ただし、BTC エコシステムの BRC20 と同様に、資産発行の問題も解決され、総供給量、発行できる各資産の量、および発行可能な資産の量などのパラメーターのみを設定できます。アセット発行を迅速に実行します。
FT はより暴力的な方法で私たちに提示されますが、それに関連して、その境界曲線の曲線がその上限を決定します。曲線を計算した場合は、上位 100 件の取引では、各売買の変動が 60% ～ 70% にもなる可能性があるのに対し、その後の流入ごとに 1% ～ 2% しか改善されないことがわかるでしょう。変動も2%未満です。大規模な資金流入に影響を与える可能性がある。私はスペースでこの問題をよく議論しており、FTが大規模な資本参加を呼び込みたいのであれば、何らかの新たな手段を講じる必要があるかもしれないと述べています。しかし、プロジェクトチームがこれを検討したかどうかはわかりません。それが彼らの意図であれば、大金がより簡単にオープン戦に参加できるように、契約やその他の側面に何らかの仕組みを追加できるかもしれない。しかし、FTは大規模資本参加の誘致にはあまり力を入れていないのが現状だと思います。なので、ソーシャル金融商品として見るよりも、個人的には「ソーシャルファイ」と呼ばれるのが好きではありません。 FTはソーシャル金融商品ではないと思います。 NBCも含めて様々な機能を持っていますが、本質的には取引所に近いものです。 Binanceなどの取引所と比較して、機能やパフォーマンスに差はありませんが、カスタマーサービスサポートやBDチームを持っておらず、システム全体をサポートする取引所ほど大規模なチームもありません。ただし、これは自由な公開市場であることを妨げるものではありません。現在、FT は流動性マイニングに重点を置いていますが、これにはリスクも伴います。現在、FT は流動性マイニングを備えたオンチェーン取引所を好み、このタイプのプロジェクトで運営を継続できる唯一の取引所です。これが私のFTに対する理解です。
主な内容: FT は資産発行の問題を解決し、プロセスを簡素化します。ただし、曲線の形状によってボラティリティが決まり、大規模資金の参加を呼び込むことが困難になる可能性があるが、現時点ではFTは大規模資金の呼び込みに注力していないようだ。そして、これを「ソーシャルファイ」と呼ぶよりも、社会金融商品ではなく、自由な公開市場と考える方が適切だと思います。
6. 何か共有したいことはありますか?
Web3の分野では、あまりこだわりが無いような気がします。 Web3 はイデオロギーと地理に関するものだと思います。中国の Web3 と北米の Web3 はまったく異なる世界です。ベイエリアやシリコンバレーに行ったことがある人なら、その差が大きすぎることに気づくでしょう。中国本土の市場状況、ユーザー、インフラ開発者は北米とはまったく異なります。高いか低いかという話ではなくて、全然輪になっていない、お互いの合意形成が難しいということを言っているんです。
しかし、これは、北米のコンセンサスを模倣すべきであるという意味ではありません。彼らのモデルは私たちによって消化され、吸収され、その後、私たちの国の状況に適した形に再組み立てされ、パッケージ化されます。実はこの現象はUS期からずっと続いていて、それから昨年のフリーミント期、そして今年のFT期に至るまで全くそうなっていないということもわかります。
したがって、この業界について議論するとき、多くの場合、業界そのものについて議論しているのではなく、2 つの文化と 2 つのシンボルの違いを探求しているように感じます。北米人とのコミュニケーションには確かに違いがあります。したがって、私自身と私の周りの友人が外国人と接触してコミュニケーションをとり、彼らのやり方を理解し、彼らが裏でやっていることの意味と目的を発見できることを願っています。なぜ彼らは驚異的な製品を生み出すことができ、なぜ私たちはそれができないのでしょうか?これらの問題を検討する必要があるかもしれません。
主要な内容: Web3 の分野では、中国と北米では Web3 の発展に、地理的な点だけでなく、文化やシンボルの点でも大きな違いがあります。このため、合意に達することが困難になります。ただし、これは北米のアプローチを模倣する必要があるという意味ではありません。北米の経験を吸収し、自国の状況に応じて Web3 エコシステムを再構築する必要があります。この現象ははるか昔から存在し、さまざまな時期に現れてきました。したがって、業界について議論するのではなく、2 つの文化とシンボルの違いについて議論します。そのため、私は自分自身や友人たちに、外国人と接触し、彼らのやり方やその背後にある意味、なぜ彼らが優れた製品を作れるのになぜ私たちが作れないのかを理解するよう勧めています。これは私たちが考えなければならないことです。