暗号通貨の自動マーケットメーカー (AMM) とは何ですか?

自動マーケットメーカー (AMM) は、スマート コントラクトを使用してトークン スワップや価値交換を実行する分散型暗号通貨取引プラットフォームです。集中型取引所とは異なり、AMM は資産価格を決定するために注文帳に依存せず、需要と供給に基づいた数式を使用します。

AMM は多くの利点があるため、分散型金融 (DeFi) 業界で人気の機能となっています。従来の暗号通貨プラットフォームよりもアクセスしやすく、安価で効率的です。安定した制裁の影響を受けない取引環境を求める投資家が増えるにつれ、AMMの魅力はますます高まっています。

市場創造とは何でしょうか？

従来の金融では、マーケットメイクが一般的な取引戦略です。企業または個人は、資産に流動性を提供し、十分な買い手と売り手が存在することを保証する役割を担います。彼らは資産の市場規模に基づいて売買価格を設定します。

マーケットメーカーは、買値と売値の差のほか、流動性の提供や取引注文の実行にかかる手数料から利益を得ています。

自動マーケットメーカー (AMM) とは何ですか?

AMM は、スマート コントラクトを使用して、サードパーティを必要とせずに売買注文を自動的に実行するマーケット メーカーです。 AMM は、ブロックチェーン上で実行される分散型取引所 (DEX) や分散型アプリケーション (dApp) で人気があり、仲介者を必要とせずに誰もが暗号通貨を取引できるようになります。

AMM は、各取引ペアのクラウドファンディング資金である流動性プールを使用して運営されます。これにより、市場の双方に流動性が提供されるようになります。 AMM の良い例には、Uniswap や PancakeSwap などがあります。

資産が売買されると、スマートコントラクトはプール内の資産の比率を自動的に調整して価格バランスを維持します。各資産の価格は、事前に設定された式に従って計算されます。最も一般的なのは x * y = k です。ここで、x は資産 A の供給量、y は資産 B の供給量、k は総支払額を反映する定数です。グループアカウント。

AMMはどのように機能しますか?

AMM は、集中型取引所での注文帳と同様に動作しますが、カウンターパーティは必要ありません。 AMM プロトコルはスマート コントラクトを使用して、投資家に代わって取引を実行します。流動性プールは 2 つの暗号通貨で構成され、アルゴリズムを使用して各資産の価格を決定します。

トランザクションが開始されると、資金が関連するプールに入金されます。このアルゴリズムは、プール内のトークンの数に基づいて資産価格を計算し、各資産の十分な流動性を確保するために資産比率を自動的に調整します。 AMM は取引ごとに少額の手数料を請求し、その手数料はプール内の流動性プロバイダー間で共有されます。

流動性プールとは何ですか?

流動性プールとは何ですか?

流動性プールはスマート コントラクト ベースの金融商品であり、暗号通貨取引に流動性を提供するように設計されています。

簡単に言えば、流動性プールにより、投資家はデジタル資産をスマートコントラクトに預けることができます。その後、契約はその資産を使用して買い手と売り手の取引をサポートし、その見返りとして投資家は取引手数料の一部を受け取ります。

流動性プールの利点

流動性プールの主な利点の 1 つは、取引を実行するために買い手と売り手が直接会う必要がないことです。これは、取引に両当事者が直接参加する必要がある集中型取引所とは対照的です。流動性プールを使用すると、買い手は事前資金プールを通じて特定の価格で買い注文を実行できます。

流動性プールの仕組み

流動性プールはユーザーによって資金提供され、各取引手数料の一部を受け取ります。投資家は、等しい価値 (50:50) の液体ペアをプールに入金します。たとえば、投資家がETH/DAI流動性プールに寄付したい場合、ETHとDAIの両方を同額寄付する必要があります。

このメカニズムのおかげで、流動性プールは自動トランザクションを可能にする DeFi プロトコルの推奨ツールとなっています。また、価格のスリッページの問題を解決し、市場規模に対して資産の価格を安定させ、取引プロセス中に資産の価格が大きく変動しないようにするのにも役立ちます。

流動性準備メカニズム

AMM の流動性提供メカニズムは 2 つの原則に基づいて機能します。まず、流動性受領者は、原資産を取得するために流動性提供者に手数料を支払う必要があります。第 2 に、流動性がプールから引き出されるとき、結合曲線によって受信者からプロバイダーに料金が自動的に転送されます。

スマートコントラクトの役割

スマート コントラクトは、AMM 運用の中核要素です。改ざんできない流動性プールで売買注文を瞬時に実行し、取引の透明性と安全性を確保します。

価格発見メカニズム

価格発見メカニズムは AMM プロトコルの重要な部分であり、分散型サービスにおける資産の価格を決定するのに役立ちます。このメカニズムには 3 つの基本的な形式があります。

まず、Uniswap V2 や Balancer に見られるように、「事前知識のない ab intus」は、現地の取引所に従って価格を決定します。第二に、「アプリオリなab intusは、価格= 1というイデオロギーに基づいて動作します」。これは、Curve V1などの安定したスワップAMMで使用されます。最後に、このメカニズムは、通常は DODO AMM プロトコルのように、オラクルからの外部入力を使用して価格を決定します。

流動性プールはDeFiエコシステムの不可欠な部分となっており、投資家やトレーダーに流動性、価格の安定性、利便性を提供します。

AMM で価格設定アルゴリズムを計算する

流動性プール間のスリッページを最小限に抑えるために、AMM プラットフォームは価格設定アルゴリズムを使用します。最も一般的な式は x * y = k です。ここで、

• X は、流動性プール内の最初の資産の数です。

• Y は、同じグループ内の 2 番目の資産の番号です。

• K は、プール内の固定流動性の合計量です。

これは一般的な計算式ですが、Curve や Balancer などの一部のプラットフォームは、スマート コントラクトを通じて流動性プール内の資産の安定した価格を維持するという最終目標を達成するために、より複雑な計算式を適用します。

AMM での価格アルゴリズムの計算

AMM の仕組み

AMM は、プール内の固定の総流動性値を維持するという原則に基づいて動作します。一方の資産の価値が減少すると、均衡を維持するためにもう一方の資産の価値が増加します。たとえば、ユーザーが ETH/DOT 流動性プールで ETH を購入し、ETH の量が増加すると、プールのバランスが崩れます。流動性を再調整し、価格の激しい変動を防ぎ、スリッページを最小限に抑えるために、DOT に対する同等の買い注文が発行されます。

優れた自動マーケットメイクプロトコル

ブロックチェーン技術の急速な発展に伴い、多くの金融ソリューションは金融システムの分散化に重点を置いています。自動マーケットメーカーのトップには、Uniswap、Sushiswap、Curve、Balancer などがあります。 Bancor や DODO などの他の名前も大きく貢献しました。

AMMの特徴

AMM は、どちらも資産取引をサポートしていますが、集中型取引所とは異なります。 AMM の主な特徴としては次のようなものがあります。

1. 分散型: サードパーティとやり取りする必要はなく、ユーザーは流動性プールを通じてスマート コントラクトとやり取りするだけで済みます。

2. スマート コントラクトの使用: 事前に設定された条件が満たされた場合に自動トランザクションを有効にし、透明性とセキュリティを確保します。

3. 非管理フレームワーク: ユーザーは自分の財産のセキュリティに対して単独で責任を負います。 DEX プラットフォームは、ユーザー資産を保存せずにトランザクションのみを処理します。

4. セキュリティ: AMM プロトコルは、分散型で分散された性質があるため、攻撃がより困難です。

5. 価格操作なし: 固定価格アルゴリズムにより、価格操作が困難になり、安定した流動性が維持されます。

AMMのメリットとデメリット

AMM は分散型金融環境の次の段階とみなされており、多くの利点をもたらしますが、いくつかの欠点もあります。

アドバンテージ：

• 誰でも流動性プロバイダーになり、不労所得を得ることができます。

• 自動売買が可能になります。

• 価格操作を最小限に抑えます。

• 仲介者が不要で、集中型取引所よりも安全です。

短所:

• 主にDeFi市場で使用されます。

• 初心者にとっては複雑です。

• 料金はネットワークトラフィックによって異なる場合があります。

AMMモデルとオーダーブックを比較する

オーダーブックと AMM はどちらも人気のある取引モデルです。オーダーブックには通常、仲介と注文フロー管理が含まれますが、AMM はカウンターパーティを必要とせずに取引を容易にします。 AMM は、オーダーブック システムには存在しない取引手数料を共有することで、投資家が流動性プロバイダーになるよう奨励します。

DeFiにおけるAMMの役割

AMM は DeFi 市場で重要な役割を果たしており、仮想通貨トレーダーが流動性に簡単にアクセスして追加収入を得るのに役立ちます。また、安定した価格設定環境を提供し、自主規制を可能にして参入障壁を軽減し、新世代の投資家にとって競争の場を平等にします。

よくある質問

AMMとは何ですか?

AMM は Automated Market Maker の略で、スマート コントラクトを通じてさまざまな資産の取引を可能にする分散型暗号通貨取引ハブです。

AMMにはどのような種類がありますか?

現在、AMM にはさまざまな種類があります。最も注目すべきは定数機能マーケット メーカー (CFMM) です。Uniswap がその代表的な例です。他のタイプには、Constant Product Market Maker (CPMM)、Constant Sum Market Maker (CSMM)、Constant Average Market Maker (CMMM) があります。

AMMの計算式は何ですか?

最も一般的な式は x * y = k です。ここで、x は最初の資産のトークンの数、y は 2 番目の資産のトークンの数、k は特定のプールの総流動性を表します。この計算式は、資産量間のバランスを自動的に調整して、一定レベルの流動性を維持します。

AMM の利点は何ですか?

AMM には、価格操作の軽減、セキュリティの強化、受動的収入の機会、参入障壁の低さ、ユーザーの資産自己管理の可能性など、多くの利点があります。

AMMの流動性はどのように機能しますか?

AMM の流動性は、コミュニティ暗号通貨を通じて提供されます。トレーダーは関連する流動性プールに資産を預けることができるため、流動性が提供され、スリッページが軽減されます。その見返りとして、流動性プロバイダーはプラットフォームから取引手数料の一部を受け取ります。