これらのフォーラムで誰かが流動性プールについて話すたびに、必ず誰かが声を上げて、一時的損失とは何なのかと尋ねるようです。
ガイドは山ほどありますが、理解するのは非常に複雑です。ここでは、初心者が理解しやすいように、できるだけ簡単に説明しようと思います。わかりやすい例え話として、リンゴとオレンジを使います😊
私が使用する頭字語について、皆さんに明確に説明します。
DEX = 分散型取引所 LP = 流動性プール IL = 一時的損失 APR = 年率
詳しく見ていきましょう！
— 流動性プールとは何ですか? -
流動性プールとは、2 つのトークンを「プール」し、他のユーザーが取引やスワップを行うための資金として提供するものです。考えてみてください。誰かがリンゴを持っていて、それを店でオレンジと交換したい場合、店主 (DEX) はオレンジの在庫を持っている必要があります。店主にオレンジを提供するのは誰でしょうか? 流動性プール プロバイダー、つまりあなたです。
— しかし、なぜ店主にオレンジやリンゴを提供するのでしょうか? -
ショップキーパー (DEX) は、これらの取引を実行するためにリンゴとオレンジを必要とするため、資産を貸し出す代わりに報酬を受け取ります。通常は、より多くのリンゴまたはオレンジです。ショップキーパー (DEX) の中には、さらに追加の報酬を発行するところもあります。リンゴやオレンジに加えて、独自のネイティブ通貨の形で支払われる場合もあります。
リンゴとオレンジを何個貸さなければなりませんか? -
好きなだけ貸し出したり、少しだけ貸し出したりできます。ただし、考慮すべき点が 2 つあります。貸し出す金額が多ければ多いほど、報酬も大きくなります。貸し出した金額が多すぎて、すべてのお店のリンゴとオレンジの 50% があなたのものになった場合、お店の合計報酬の 50% を受け取ることができます。すばらしい! お店には、リンゴとオレンジを同じ価値だけ貸さなければなりません。つまり、リンゴが 1 ドルでオレンジが 10 セントの場合、リンゴ 1 個につきオレンジを 10 個貸さなければなりません。簡単です!
— 報酬はいくらもらえるの？ -
各ショップ (DEX) には、さまざまな種類のリンゴやオレンジに対するさまざまな報酬があります。ショップが報酬に使用できるリンゴやオレンジの数は、通常、年間で決まっているため、資産を貸し出す人が増えるほど、貸し手間で共有できる年間の報酬は少なくなります。これは APR と呼ばれます。APR は 100% 以上と非常に高いものもあれば、10% 程度の低いものもあります。通常、APR からわかることは 2 つあります。ショップが報酬に使用できるリンゴやオレンジの年間数、または LP 内の貸し手の数/数です。
いつでもリンゴやオレンジを取り出してもいいですか? -
通常は YES です! 流動性プールプロバイダーとして、通常はいつでもショップからリンゴとオレンジを取り出すことができます。ただし、一時的損失と呼ばれるものには注意してください! (IL)
— 永久損失とは何ですか? -
たとえば、リンゴ 100 個とオレンジ 100 個があり、各果物の価値は 50 セントだとします。これらの果物をお店に貸し出して、報酬としてリンゴをさらに獲得すると、合計 100 ドルが流動性プールに入れられます。
さて、リンゴが 1 個 1 ドルに値上がりし、オレンジは 50 セントのままだとします。LP には 150 ドル入っていますよね? 違います!
お店には、リンゴとオレンジの価値が 50% ずつある必要があります。そうすれば、誰かがリンゴを購入したり交換したりしたいときに、それぞれを交換できるだけの十分な量があることになります。
これは、LP 内のリンゴが減り、オレンジが増えることを意味します。オレンジ 150 個とリンゴ 50 個くらいです。この場合、LP ポジションの合計は 125 ドル (150 x 50 セント + 50 x 1 ドル) になります。
これは、リンゴとオレンジを家に置いておくだけの場合よりも安くなります。オレンジ 100 個 (50 ドル) とリンゴ 100 個 (100 ドル) になるからです。合計 150 ドルです。
つまり、25 ドルの一時的な損失が発生します。
— なぜ無常と呼ばれるのでしょうか? -
なぜなら、あなたはまだお金を失っていないからです。 よかった！ まだです… その後、リンゴとオレンジを店から持ち出すことに決めた場合、手に入るのはオレンジ 150 個とリンゴ 50 個だけです。 この時点で、リンゴとオレンジをそのまま保持していた場合よりも 25 ドル少ないため、IL は実現損失になります。
— では、なぜ誰かがこんなことをするのでしょうか? -
さて、2つのことを想像してみましょう。まず、
あなたのリンゴとオレンジはショップに1年間置いてあり、APRは100%でした。あなたの報酬はオレンジです…あなたは資産をショップに貸し付けたことで、追加のオレンジ100個を獲得しました。つまり、現在、1個50セントのオレンジが250個、1ドルのリンゴが50個あります。合計175ドルです！つまり、あなたの一時的な損失は報酬によって相殺されています。これは常に当てはまるとは限らないことに注意してください。ショップのAPRとLPプロバイダーになってからの時間によっては、あなたのオレンジの価値はこのほんの一部に過ぎないかもしれません…暗号通貨は変動が激しく、価格はどこにでも変動する可能性があります。
第二に、リンゴとオレンジがそれぞれ 50 セントのまま、あるいは 1 ドルになったとしても、LP には開始時と同じ数のリンゴやオレンジが残ります。
— では、資産の価格が変動すると、一時的損失が発生する可能性があるということですか?
はい！価格が上がったり下がったりするときは、LP に価値のバランスが存在する必要があります。したがって、バランスを保つには、リンゴやオレンジの量を変更する必要があります。
- それで…
流動性プールは DEX の外にも存在することがありますが、主に DEX で見つかります。さまざまな種類があり、報酬率、リスク、プラットフォームも異なります。参加する前に何に関わるのかを理解することが重要ですが、流動性プールは暗号通貨と分散型金融の世界にとって重要な分野です。
いつものように気をつけて、宿題をして、リンゴとオレンジを楽しんでください！😊
PS. これは非常に大まかなガイドなので、始める前に外部で徹底的に調査することをお勧めします。