開発者が新しい暗号プロジェクトを立ち上げるにつれ、トレーダーはこれまで以上に便利な取引を実行するために暗号取引所を必要としています。これらの暗号取引所は、投資家がデジタル資産を売買および交換できるように構築されています。
暗号通貨取引所には、集中型取引所 (CEX) と分散型取引所 (DEX) の 2 種類があります。集中型取引所は、中央機関が取引を管理する従来のプラットフォームですが、分散型取引所はブロックチェーン技術に基づいて運営され、第三者による干渉の可能性を排除します。
暗号通貨ユーザーの中には、中央集権型取引所で取引する人もいますが、分散型プラットフォームを好む人もいます。これは、各取引所タイプには、他の取引所タイプに比べて長所と短所があるためです。この記事では、意思決定に役立つ中央集権型取引所と分散型取引所について詳しく説明します。
集中型取引所と分散型取引所の概要
以下の表は、中央集権型取引所と分散型取引所の違いをまとめたものであり、以下で詳しく説明します。
集中型取引所 (CEX) 分散型取引所 (DEX) 暗号通貨エンティティによって管理されています。エンティティまたは管理機関がありません。セキュリティが強化されています。安全性が低いです。ユーザーのプライバシーが侵害されます。ユーザーのプライバシーが保護されます。エンティティが注文書を管理しているため、流動性が高くなります。取引率が低いため、流動性が低くなります。ユーザーフレンドリーなインターフェイス。インターフェイスはより技術的です。適切な顧客サービスを提供します。不適切な顧客サービス業務。高い取引手数料が発生します。低い取引手数料が発生します。厳格な規制要件の対象です。法的要件の対象ではありません。
集中型暗号通貨取引所とは何ですか?
中央集権型の暗号通貨取引所は、暗号通貨を取引する買い手と売り手の間に仲介者が存在することを意味します。これは暗号通貨コミュニティ、特に初心者の間で人気のある交換モードです。ただし、中央機関は買い手と売り手の間で公平な扱いを保証するために特定の利用規約を定めていることがよくあります。
集中型取引所の一般的な例は次のとおりです。
バイナンス
コインベース
クラーケン
ジェミニ
ビットフィネックス
フォビグローバル
GDAX
中央集権型暗号通貨取引所の仕組み
集中型暗号通貨取引所には、いくつかの特徴や特性があり、それがユニークです。まず、集中型取引所はユーザーの秘密鍵を保持しており、これは暗号通貨取引にとって重要な要素です。
顧客確認 (KYC): 中央集権型取引所では、プラットフォーム上で取引を行う前に、ユーザーに顧客確認 (KYC) プロセスに従うことを義務付けています。このプロセスには通常、本人確認と規制要件の遵守が含まれます。その後、ユーザーは違法行為を抑制するために必要な検証文書を提出するよう求められます。
顧客を知ることとその重要性について詳しく知るには、この記事をお読みください。
オーダーブックシステム: 多くの中央集権型取引所は、買い手と売り手の間の市場価格をユーザーが理解できるように、オーダーブックシステムを確立しています。その結果、オーダーブックは、適切な買い手と売り手をペアにするのに役立つマッチメイキングサービスとして採用されています。これは、初心者が進行中の市場競争と価格変動を理解するのにも役立ちます。
集中型取引所の利点
中央集権型取引所はユーザーにいくつかの利点を提供しますが、それらについては以下でさらに詳しく説明します。
使いやすいインターフェース
前述のように、中央集権型取引所はユーザーフレンドリーなインターフェースのため、暗号通貨初心者の間で人気があります。技術的な要件なしに、暗号通貨を簡単に入出金できます。そのシンプルさから、取引量の約 75% が中央集権型取引所で行われています。
幅広い暗号通貨取引
ほとんどの中央集権型取引所は幅広い暗号通貨をサポートしています。これは、投資ポートフォリオを強化したいユーザーにとって絶好の機会です。
高い流動性
流動性の点では、中央集権型取引所は分散型取引所よりも多くの利点があります。流動性の高い市場とは、暗号通貨トレーダーが資産を簡単に交換できる市場です。これは、低いボラティリティ率で取引したいユーザーにとって非常に重要です。
CEX の流動性が高いのは、マーケット メーカーの存在と、買い手と売り手の大規模なプールによるものです。さらに、オプションや先物などの資産デリバティブの取引は、集中型取引所に高い流動性効果をもたらします。
最大限の規制遵守
幅広い種類の暗号通貨を扱う機関投資家やプロのトレーダーは、中央集権型取引所をより信頼しています。これは、中央集権型取引所の組織が、常に高度な規制が満たされていることを保証しているためです。
中央集権型取引所のデメリット
中央集権型取引所は魅力的なメリットを提供しますが、欠点もいくつかあります。これらの欠点については、以下でさらに詳しく説明します。
暗号通貨ユーザーのコントロールの欠如
中央集権型取引所では、ユーザーはウォレットキーにアクセスできないため、暗号資産を直接管理することができません。その結果、取引所プラットフォームが突然停止した場合、ユーザーは多額の資産を失うリスクがあります。
サイバー攻撃への露出
中央集権型取引所にはセキュリティ上の脅威が強く、ユーザーのデジタル資産が危険にさらされています。長年にわたり、仮想通貨トレーダーはサイバー攻撃で何百万ドルもの損失を被り続けています。たとえば、crypto.com は 2022 年 1 月に 3,500 万ドルの損失を被りました。
分散型暗号通貨取引所とは何ですか?
中央集権型取引所とは異なり、分散型取引所には仲介者がいません。分散型取引所は、Solana や Ethereum などのパブリック ブロックチェーンのスマート コントラクトに基づいて構築されています。分散型暗号通貨取引所の主なアイデアの 1 つは、ピアツーピア取引を促進することです。
分散型取引所の一般的な例は次のとおりです。
パンケーキスワップ
ユニスワップ
dYdX
曲線
メーカーPSM
サイバースワップ
バランサー
2023 年に注目すべきトップの分散型取引所については、こちらをご覧ください。
画像ソース: The Block 分散型暗号通貨取引所の仕組み
中央集権型取引所とは異なり、分散型取引所では、ユーザーが顧客確認 (KYC) プロセスを経る必要がありません。つまり、すべての取引やアクティビティは匿名で実行されます。
KYC のない暗号通貨取引所に注意するには、この記事をお読みください。
自動マーケットメーカーアルゴリズム
自動マーケットメーカーアルゴリズムは、Uniswap が導入した技術で、オーダーブックの使用を排除します。これは、分散型取引プラットフォームで売買注文があまりない場合、オーダーブックでは十分な流動性が得られないことが判明したためです。そのため、分散型金融取引所は、オーダーブックの使用に関する課題を解決するために、自動マーケットメーカーアルゴリズムを導入しました。
ユーザー同士が取引するのではなく、流動性プールと取引します。このアルゴリズム モデルは数式に基づいています。ガバナンス システムに属するユーザーは、流動性プールにトークンを預けることができます。このガバナンス ユーザーのセットは、流動性プロバイダーとも呼ばれます。
3/ AMM アルゴリズムは、需要と供給に基づいてプール内の資産の価格を決定する数式を使用します。これにより、ユーザーは注文書を必要とせずにプール内の資産を取引できます。
— Alp.Web3 (@alp_ortancil) 2023年2月7日
分散型取引所の利点
分散型取引所の一般的な利点については以下で説明します。
許可なし
分散型取引所は、インターネット接続が確立されていれば、ほぼ誰でも利用できます。そのため、中央集権型取引所とは異なり、場所による差別はありません。さらに重要なのは、この機能が匿名での取引を好むユーザーを引き付けることです。
貸借システム
分散型金融プラットフォームは、ユーザーが資金を貸し出す際に一定の割合の利息を受け取ることを想定した貸付および借入システムを提供します。
DroomDroom が公開したこの記事では、暗号通貨の貸付とその仕組みについて詳しく説明しています。
透明性の向上
分散型取引所では、ユーザーは取引履歴にアクセスできます。これにより、取引活動を追跡し、成功スコアを特定することができます。
低い取引手数料
分散型取引所には仲介機関が存在しないため、取引手数料は中央集権型取引所よりも低くなります。
分散型取引所のデメリット
分散型取引所にはいくつかの欠点があり、それが中央集権型取引所よりも採用率が低い原因となっています。
流動性価値が低い
開発者は分散型取引所の流動性の低さを解決するための対策を実施していますが、大規模なユーザーベースの不在は依然として障害となっています。これにより、暗号通貨の平均市場価格からの急激な乖離が起こり、買い手と売り手にとって不利な取引条件が生じることがよくあります。
ユーザーエクスペリエンスが悪い
分散型取引所では、ブロックチェーンに関する技術的な知識が必要になることがよくあります。たとえば、ユーザーは自分の秘密鍵を管理し、適切なウォレットを取得する責任を単独で負います。このため、DEX は暗号通貨初心者にとってあまり好ましい選択肢ではありません。
トークンサポートの制限
分散型取引所はオンチェーンで構築されるため、ユーザーは運用チェーンと同じネイティブトークンを購入する必要があります。これは、特に暗号通貨を始めたばかりのユーザーにとって、重大なエラーを引き起こす可能性があります。
この記事では、オンチェーントランザクションの役割について学ぶことができます。
違法行為の激化
マネーロンダリングなどの違法行為は、規制遵守を必要としない分散型取引所でより多く行われています。これは、暗号通貨への投資を希望する既存企業にとっても妨げとなります。
結論
集中型取引所と分散型取引所には明確な違いがありますが、技術の進歩はこれらのプラットフォームの将来を継続的に形作っていくでしょう。暗号通貨の採用が増え続けるにつれて、開発者は取引所の使いやすさを継続的に向上させ、投資家の信頼を高めていきます。また、暗号通貨トレーダーは近い将来、暗号通貨取引所の幅広い選択肢を持つようになると考えています。
