みなさん、こんにちは。今日、8月22日火曜日、私の旧友バイ兄弟が再会します。金融危機、経済危機、インフレについては誰もが聞いたことがあるが、通貨危機について聞いたことがある人はほとんどいない。それは、最近の 3 つの経済危機が原因で、いわゆる通貨危機を引き起こすほど深刻だったのは 1929 年の経済危機だけである。これは経済危機の最終進化形態であり、経済現象の中で最も複雑かつ恐ろしい形態です。

私たちが今日この通貨危機について話している理由は 2 つあります。1 つ目の理由は、通貨危機が発生した場合、BTC が全世界の救世主になる可能性があるからです。 2番目の理由は、今年の状況が2029年の状況と非常に似ているということです。未知の経済不況のように見えますが、実際には非常に強力であり、通貨危機の最終形態を引き起こす可能性があります。皆さん、もしかしたら私たちは 1929 年の大恐慌よりも複雑な経済危機を経験しているのかもしれません。準備をして、一緒に調べてみましょう。

今回の内容は、白兄弟が2029年の経済状況と今年の経済状況を徹底的に比較した非常に辛口の記事になります。内容は非常に詳細なので、今日はそれを整理するのに役立つように、最短の時間と最も直接的な言葉を使用します。最初のパートでは、2029 年に何が起こったのかについて話しましょう。二番目のパートでは、2029 年にいわゆる通貨危機が何だったのかについて話します。そして、第三のパートでは、今年の状況とその理由について話しましょう。 2023 年の状況は 2029 年の状況と非常に似ています。第 4 部では、このような状況に直面した BTC についてもう一度話しましょう。そのリスクとチャンスは何でしょうか。

まず最初の質問について話しましょう。それは、2009 年に何が起こったかです。路上でランダムな人を捕まえて、2009 年に何が起こったか尋ねると、彼はそれが 2029 年に起こったと答えるでしょう。この金融危機がありました。なぜなら、第一次世界大戦後、アメリカ国民は産業の過剰生産と消費主義が蔓延し、さらに当時は自動車や燃料ランプなどの経済が急速に上昇していたからです。金利が上昇すると、株式市場全体が瞬時に爆発し、全面的な経済危機が引き起こされました。これは確かに真実ですが、これは完全に真実ではないとしか言​​えません。それだけではせいぜい金融危機と考えられますが、どのようにして小規模な金融危機から史上最大の経済恐慌にまで発展し、通貨危機にまで至ったのでしょうか。この疑問にはまだ少し答える必要があります。より深く、それは依然として同じ文章です。素人は興奮を見ることができ、専門家はその扉を見て、現象を通して本質を見ることができます。これが私たちがここで非常にやりたいことです。

まず最初に、このタイムラインを整理して、1929 年のこの事件のすべての原因と結果を詳細に分析してみましょう。それでは、最初からタイムラインを 1929 年の株価暴落前の 10 年間に戻しましょう。年、当時は騒がしい20年とも言われるアメリカ経済の黄金時代で、産業革命が技術の進歩を促し、自動車や電灯の普及が始まり、都市化が進みました。当時、経済は極めて急速に成長しており、当時の人々は 2020 年から 2027 年までの間、金利の低下を経験したことがありませんでした。当時は非常に低金利だったため、誰もがお金を借ります。多くの投資家が低金利を利用してレバレッジをかけて株式投機に資金を借りましたが、そのとき、金利は 2027 年から上昇し始めました。 , この金利上昇は、お金を借りてレバレッジをかけて株式投機をしていた投資家たちを直接刺激し、ついに2029年10月、1週間以内に米国の株式市場は大きな衝撃を受け、大暴落を迎えました。今週は世界経済不況の始まりでもありました 投資家が清算されたとき、最初に不運だったのは誰でしょうか?ここでは、民間銀行として分類されているのは、協同組合金融管理会社、小規模融資会社、質屋、プライベートファイナンスやプライベートエクイティ機関、ヘッジファンドなどです。非公式の銀行機関が株主に返済できず、数百の民間銀行が破産した。このリスクはこれらの主流の民間銀行とともに米国にも広がり、最初に破綻したのは地方銀行だった。銀行。だって、あの時。これらの民間銀行の資金提供者や株主の多くは地方の地方銀行であったため、これらの民間銀行の破綻後、最初に地方銀行が取り付け騒ぎを起こし、1年以内に300以上の地方銀行が破綻した。地方銀行が破綻した後、どこが破綻するでしょうか？つまり、その背後にいる株主や資金提供者は誰なのか？米国の大手銀行であるため、1年後にはこのリスクが米国の大手銀行に波及し、米国の流動性不足や大手銀行の取り付け取り付けが引き起こされる可能性が高いと考えられる。余談ですが、現在私たちがよく知っている連邦準備制度は、実際には 1913 年に設立されました。連邦準備制度がこの時期に参加するのは当然のことです。しかし、実際、連邦準備制度は参加したいと考えています。それは古典的な金本位制と呼ばれる当時の通貨制度によって制限されており、この通貨制度の下では、連邦準備制度が直接紙幣印刷機を稼働させることはできず、市場を救済するために紙幣を直接印刷して発行することもできません。 、これはまた、この大経済危機の基礎を築きました。

それでは、古典的な金本位制とは何なのかについて簡単に説明しましょう。たとえば、米国のすべての 1 ドル紙幣に 100 グラムの現物の金が必要であるとします。この 1 対 1 は、ある程度までは、米ドルを 100 グラムの金と直接交換できる証明書であると理解できます。つまり、100 米ドルを銀行にいつでも持ち込んで、100 グラムの金と交換することができます。当時、連邦準備制度がお金を解放したければ、金を印刷したいと考えていました。しかし、金の増量は非常に限られており、緊急に必要です。ああ、これは事実です、それは凍結されただけではありませんか? さらに、当時、米国だけでなく、ヨーロッパ諸国もこの金本位制を採用していたこともわかっています。イギリス、フランス、ドイツなども古典的な金本位制を採用しており、当時は各国の国債も相互に存在しており、米ドルが金本位制から離脱すれば、基本的にはすべての国家債務が消滅しました。金本位制を採用した国々は通貨デカップリングによって経済崩壊を経験することになる。

さて、2029 年の経済危機に戻りましょう。米国の大手銀行が破綻した後、米国の胡福大統領は逆救済の非常に有名な神でした。彼はこの環境に限らず、こう続けます。貿易戦争と戦うため、同時に増税も行っており、絶えず危機を増大させ、米国経済を悪化させ、衰退を続けている。この危機はさらに約 1 年にわたって米国の銀行界で広がり、ヨーロッパ全体にも広がり始めました。その結果、ヨーロッパの多くの人々が自国の通貨と為替を放棄し始めました。市場ではすでに金が不足しており、その結果、米ドルだけでなく、各国の中央銀行にも金が不足しています。ここの英国ポンドはこの伝統を放棄しました。これは私たちの世界経済市場で100年以上使用されてきた通貨システムです。そして、私たちの経済危機もまたこのようになりました。 -通貨危機と呼ばれますが、これは通貨危機です。29年にわたる大恐慌がさらに進行すると、世界経済はどうなるでしょうか？何十年も撤退した後、白兄弟が通貨危機は経済危機の最終形態であると述べたのはこのためです。このような惨事は 4 年後の 1933 年にルーズベルト大統領の百日ニューディールが実施されるまで続きました。経済はゆっくりと回復し始めました。これが 2029 年の全体的なプロセスです。さて、この通貨危機についてまとめてみましょう。なぜ古典的な金本位制は廃止されるのでしょうか?この核は何ですか？この問題の核心は、当時の通貨制度が当時の経済発展に追いついていなかったということでしょう。経済発展には適切なインフレが必要ですが、金のインフレ率はインフレに追いつけないのです。そうすれば、世界通貨のレートは起こらなくなります。もし矛盾が消えれば、私たちの古典的な基本的立場も低下するでしょう。

それでは、別の質問をさせてください。現在の世界通貨システムは何ですか?多くの人は、それをドル覇権と呼ぶと答えるに違いありません。このシステムはどうでしょうか? 名前はあまり良くありませんが、このシステムは確かに何十年にもわたって私たちの世界経済の円滑な発展を保証してきました。問題は何ですか? 少し質問ですが、ますます多くの国がこの通貨同盟を結成し、米ドルの覇権に対抗しようとしているようです。それでは、現時点で私たちが抱えている問題は何でしょうか?さて、賢明な皆さんは、私たちのいわゆるドル覇権通貨システムのインフレが、現在の世界経済の発展よりもすでにはるかに大きいことに気づいているはずです。これもまた矛盾ですよね？それで、この矛盾が来ているとおっしゃいましたが、今度は本当に通貨危機が来て、我々の社会はインターネットが非常に発達した社会ですが、では次にどういう通貨システムに進化していくのか。

さて、今はこの質問に答えるのはやめて、今年の危機がどれほど大きいのか、なぜそれが通貨危機につながるのかについて話しましょう。 1929 年であろうと、2023 年の今日であろうと、これらすべての危機の原因は、低金利の発展環境の後、金利が急激に上昇し、その後、金利引き下げによってインフレが引き起こされたことです。金利が引き続き高水準にある場合、連邦準備制度は金利をさらに25ベーシスポイント引き上げる必要があると思いますが、金利が上昇し続けたら、米国政府はどうなるでしょうか?私たちは再び財政の崖に直面し、潜在的な通貨危機が増大するでしょう。さらに、今年の穴は特に大きいので、まず計算して、今回のリスクがどれほど大きいかを見てみましょう。

まず、2020 年から 2022 年の金利引き下げサイクルで、過去 2 年間に連邦準備理事会の連邦金利が 2% 未満から 0.25% まで低下したことを計算してみましょう。水の放出はいわゆる疫病の救済なのか？さらに、この水放出は過去2年間の米国における一連の作戦により、米国の銀行預金総額が感染症流行前の13.3兆ドルから17万6,000ドルに増加したことは誰もが知っている。そうすると、計算してみると、3 年間で約 4 兆 3,000 億元の水を放出するはずです。それでは、4 億 3,000 万元の水を除いて、計算してみましょう。なぜなら、米国のローン市場は実際のところ、4億3,000万元のうちの85％、つまり3兆元以上が米国の債券市場とMBS市場に流れ込んでいることは誰もが知っているからです。連邦準備制度は 2022 年から利上げを開始する予定です。12 金利は月に 8 回、0.25 から 5% まで引き上げられ、その結果、米国債と MBS は約 20% 損失し、価格が下落しました。約20％増加します。米国債については、現在の市場規模は約 31.5 兆です。MBS 担保市場については、現在約 12.7 兆です。米国債に関しては、現在約 23.7 兆の市場です。 MBS担保市場規模は約31.5兆、つまり3年以上で約8兆ですよね？MBS担保市場は感染症流行前は10.2兆市場でしたが、現在は約12.7兆なので約2.5兆増加しています。 3 年間で、つまり 2 つの新たな追加を合計すると、合計 10 兆 5,000 億になります。しかし、損失も計算できます。なぜなら、20% 損失したのではないかということです。このように計算すると、おそらく約 2 兆の損失になるでしょう。したがって、現在はこの 2 つの市場だけを数えますが、今後はその差がどれほど大きいかを頭の中で見積もって保存しておきましょう。つまり、2兆人民元というリスクエクスポージャは史上最高となっており、もしこの金融危機が本当にハードランディングすれば、史上最大のショックとなるだろう。

しかし、今回は連邦準備制度がそのようなことを許さないと私は信じています。なぜでしょうか？なぜなら、FRBは現在、これらの問題に対処することに非常に経験を積んでいるからです。彼は2008年にはもうFRBではありませんよね？さらに、現在の米国財務省の大臣は誰なのか見てみましょう。イエレン氏とパウエル氏はかつてFRB出身であり、2008年の財政透明化以降、FRBは市場を救済するために水を放出し始めたはずだ。当時、水の放出を担当していたのはイエレン氏であり、彼らは手放す方法を知っていると言えます。なぜなら、2029年の大不況は、金融危機がどのように始まっても終わろうとも、ハードランディングかソフトランディングになるだろうと私たちに教えてくれたからです。急速な危機であろうと緩やかな危機であろうと、通貨危機のリスクが最大のリスクです。

以前のシリコンバレー銀行の問題はほんの小さな出発点に過ぎず、すぐに解決されたように見えましたが、この問題の背後には、当時の連邦準備制度がどのようにしてシリコンバレー銀行の問題を解決したかを理解していただきたいと思います。 open 銀行の救済計画についてですが、銀行が困難に陥った場合、救済計画の上限はいくらですか? 2 兆、私はあなたのような銀行に 2 兆の資金を承認しました。この 2 兆には少し聞き覚えがあると思いませんか?この救助は一見救助のように見えますが、実際は何でしょうか？実際のところ、それでも時間の無駄です。したがって、今年の状況については、金利の上昇を止めることは不可能であると大まかに判断できますが、背後の状況は非常に複雑である可能性があり、両方の種類の太極拳を行う必要があります。水を解放し、金利を引き上げるには、両手が強くなければなりません。では、この複雑な状況では、米国の財政に対するリスクは何でしょうか。それも日に日に増加し、今回も1929年のような緩やかな危機になる可能性が高い。それは真実かもしれないし、1929年のような通貨危機を引き起こす可能性が非常に高い。

さて、話は変わりましたが、次に米ドル制度について話しましょう。1945 年に 44 か国が一緒に議論しました。為替レートを修正する方法が必要です。 . さまざまな国の通貨をすべて米ドルに固定すれば、ビジネスや決済が容易になります。あなたの米ドルは金に固定されている必要があります。いじることはできません。当時、米ドルは 89 グラムの金に相当しました。しかし、その後、金の生産が追いつかなくなったため、誰もがそれを知っています。米ドルのインフレ、最終的には 1971 年に 世界中の国が古典的なゴールデン ゲート システムを放棄しました。では、次に何を採用するでしょうか?その後、私たちはいわゆる変動相場制を採用します。これは、為替レートが市場の需要と供給によって決定されることを意味します。率直に言って、あなたの国の通貨が強い場合、市場の需要と供給はどうでしょうか。政策があり、良い製品を持っていれば、他の国もそうします。つまり、自国を外貨準備として使用することになります。これは、いわゆる米ドル覇権です。どの国も米ドルを外貨準備として使用します。もちろん、米国の経済基盤に加えて、最も重要なことは、当時米国が石油を確保したことであり、米国は非常に賢明にサウジアラビアと合意に達しました。石油を購入するための通貨として米ドルを使用する協定に署名しましたが、その理由については詳しく説明しませんので、最終的には現在の米ドルの覇権につながりました。石油の影響は誰もが知っていますが、特に当時は石油が最も貴重なエネルギーであり、過去数十年間、私たちは米ドルでしか購入して使用することができませんでした。したがって、経済市場における米ドルの需要が合理的であることは疑いの余地がありません。古典的な金本位制と同様に、これは当時も完全に合理的でした。 2023 年の今日、通貨制度は変わります。 さて、外貨準備や国債などの理由で、世界中の国々の通貨がすべて混在しています。