新しいテクノロジーの大規模な導入には長い時間がかかります。米国では、自動車の普及率が 92% に達するまでに 78 年、家庭用電力の普及率が 100% に達するのに 48 年、インターネットの普及率が 88% に達するのに 26 年かかりました。
これらのテクノロジーの大規模な導入に必要な時間はますます短くなってきていますが、ビットコインやイーサリアムなどのブロックチェーンや暗号通貨の概念が世界の人々の意識にうまく浸透しているのに、ほとんどの人が実際に暗号通貨を使用したことがないのはなぜでしょうか。 ？ サービス？主な理由は5つあります。1つ目は機関投資家が参入できるチャネルがないこと、2つ目は一般ユーザーが参入できるチャネルがないこと、4つ目は不便であることです。ほとんどの開発者がこの業界に参入する場合、インフラは大規模なアプリケーションをサポートできません。
しかし、興味深いのは、この弱気市場には、仮想通貨の早期普及を促進する兆候がいくつかあるということです。
1. ビットコインスポットETF：従来型ファンドの参入経路が開かれれば、数百億ドルの資金導入が見込まれる
8月11日、米国SECはアーク・インベストメント・マネジメントと21シェアーズのビットコインスポットETF申請の審査時間を延長した。ビットコインスポットETFが承認される可能性については、市場ではさまざまな声が上がっている。
ブラックロックとインベスコの「関係者」によると、ギャラクシーのマイク・ノボグラッツ最高経営責任者（CEO）は決算会見で、ビットコインのスポットETFが承認されるのは時間の問題で、おそらく「4～6か月以内」になるだろうと語った。 , ARK Investの創設者であるCathie Woodは、SECがビットコインETFを承認したい場合は、一度に複数のETFを承認すると信じています、元SECインターネット執行部長のJohn Reed Starkは、現在のSECが一連の動機によって動かされることはないと考えています。ビットコインスポットETFの申請を承認するにはやむを得ない理由があるが、次期大統領が共和党員であれば、SECは仮想通貨に対する執行努力を削減し、ビットコインスポットETFを承認し、その他の重要な仮想通貨関連の措置を講じる可能性が高くなる可能性がある。友好的な規制措置。
将来的にビットコインスポットETFが承認されれば、ビットコインへの投資がより容易になるでしょう。米国の株式市場は機関投資家が大半を占めており、現在ビットコインスポットETFのSEC承認を求めている機関投資家は55％を占めており、主に複数の投資信託が主導している。したがって、ビットコインスポットETFが将来上場されれば、ナスダック、ニューヨーク証券取引所、CBOEといった主流の株式市場から潜在的な投資家を呼び寄せるだけでなく、さらに重要なことに、大資本を有する機関の参入が容易になる可能性がある。規模。
ビットコインスポットETFが上場されれば、どれくらいの資金がもたらされるのでしょうか？ NYDIGの統計分析によると、現在のビットコイン関連商品（他国のグレースケール・ビットコイン・トラスト、ビットコイン先物ETF、ビットコイン・スポットETFを含む）の運用資産は288億米ドルとなっている。このデータは、公開されている製品の資金調達規模のみをカウントしています。これに基づいて、NYDIGは、ビットコインスポットETFの上場により300億米ドルの新たな需要がもたらされる可能性があると考えています。
2. PayPal USD ステーブルコイン：一般ユーザーの参入チャネルが開かれ、数千万人の新規ユーザーの導入が見込まれます
PayPal は、202 の国と地域をカバーし、24 の通貨をサポートする最も有名な世界的なモバイル決済会社の 1 つであり、世界中で 4 億人を超える月間アクティブ ユーザーが支払い方法として PayPal を受け入れています。
8月8日、PayPalはイーサリアムでの送金と支払いのための米ドルのステーブルコインであるPayPal USD（PYUSD）を開始しました。ステーブルコインはPaxos Trust Companyによって発行され、米ドル預金、短期米国財務省短期証券および同様の現金同等物によって100%裏付けられています。 PayPal は、デジタル通貨による支払い転送を採用した最初の大手金融テクノロジー企業となりました。
対象となる PayPal 顧客は、PYUSD を使用してピアツーピア支払いを行うこともできます。また、ユーザーは、PYUSD と PayPal の間で PYUSD を送金することもできます。サポートされている暗号通貨を交換します。 PayPalのバイスプレジデント、ホセ・フェルナンデス・ダ・ポンテ氏はインタビューで、現在PYUSDはPayPalウォレットを通じてのみ利用可能だが、目標はPYUSDを主要な集中型取引所で採用できるようにすることだと述べた。
PayPal のビジョンは、法定通貨と Web3 の間のパイプ役となり、ステーブルコイン支払いシステムの主流の採用を可能にすることです。この点で、暗号業界の既存の米ドルステーブルコイン（USDT、USDCなど）と比較して、PayPal USDはPayPalの月間アクティブユーザー4億人に依存しており、その流通効果において当然の利点を持っています。数千万人の新規ユーザーを暗号ユーザーに紹介すると予想されます。
3. RWA ブーム: RWA は、伝統的な機関が暗号通貨の共同構築に参加するための出発点です。
過去 6 か月間、RWA は市場で大きな話題となり、コミュニティでは RWA に関する議論が非常に活発になっています。
支持者は、RWAが現実世界の資産と収入を導入し、それによって暗号通貨の資産規模が大幅に増加すると信じています。オフチェーン RWA のトークン化と決済に関しては、暗号ネイティブ アセットのように完全にトラストレスになる方法はありませんが、「保証、誓約、アービトラージ、ゲームに基づいた」より独創的な決済メカニズムもあります。それは仮想通貨を現実世界、特にDeFi融資プロトコルとより結びつけるものであり、FRBの利上げサイクル中に米国国債の高金利の恩恵を受け、「リスクのない」継続的な資金を得るビジネスモデルを見つけました。少なくとも短期的には収入が得られます。
反対派は、ほとんどの RWA プロジェクトは実際には依然として「コンプライアンス」と「監査」における一元的な信頼を維持しており、Crypto の精神に沿わないトラストレスを完全に実現する方法はないと考えています。同時に、現時点でのRWAの発展にとって最善の方向性は、DeFi融資プロトコルに基づく米国債のトークン化であると考えられており、国債の原資産の利回りの高さは、インフレ期待の高さを示しているようだ。ジェネシスブロックに「金融」という言葉が書かれた状態で開催されるべきである。大臣は、ビットコインなどの「暗号デジタルゴールド」の銀行セクターに対する第2弾救済の瀬戸際にある。
私たちは 3 月末にも RWA に関する記事を公開しましたが、その時点では RWA が DeFi の次のエンジンになる可能性があると考えていました。もちろん、私はまだRWAの方向にチャンスがあると感じています。弱気市場では、業界内で「新たな資産目標はない」というさまざまな意見をよく聞きますが、この場合、次のサイクルが推進されると、従来の機関が仮想通貨に参入するさまざまな兆候が現れることでもあります。強気市場では、RWA を完全に無視することはできません。
RWA は、伝統的な大規模機関が暗号通貨の共同構築に参加する最初の出発点となる可能性があります。 PayPalと同様に、米ドルの安定通貨PYUSDで仮想通貨に参入しました。実際には「リスクのない」米国債収入を持つRWAですが、現段階ではPYUSD保有者への収入分配はありません。将来的には「ステーブルコイン」が主流のプロジェクトとなるでしょう。
いくつかのプロジェクトのデッキを見ると、「これこれの生活を改革する」というようなビジョンがよく見られます。おそらく、このサイクルは伝統的な機関に時間を与える必要があるかもしれません。おそらく、彼らはチャンスを見出し、ブロックチェーンと暗号化を通じて自らを変革することを決意したのでしょう。
4. 複数のプログラミング言語をサポートするチェーン: 何百万人もの Web2 開発者が導入されることが予想されます
業界では、Web3 プログラミング言語に対して 2 つのロジックが同時に実行されています。
1 つは、いくつかの新しいアプリケーション シナリオで独自の利点を持つ新しい言語の探索です。たとえば、ZK アプリケーションに適した Cairo 言語、形式検証に適した Move 言語、セキュリティを最優先した DeepSEA 関数型プログラミング言語などです。
もう 1 つは、複数のプログラミング言語をサポートする zkSync、Risczero、VRRB などのチェーンです。これらは、何百万もの Web2 開発者が Web3 業界に参入するのに役立ちます。エコシステム内でアプリケーションを開発および作成するためにより多くの開発者を引き付けるために、現在のレイヤー 1 とレイヤー 2 では、非常に限られた数の開発者を引き付けるための高額なハッカソン報酬とエコロジー投資資金が必要です。ブロックチェーンが複数のプログラミング言語をサポートすれば、Web2 開発者が 1,000 万人以上いるのに対し、Web3 開発者は現在数十万人しかいないため、より多くの Web2 開発者を引き付ける上で大きな利点となります。その結果、より豊かなエコシステムが形成され、より多くの価値が得られる可能性が高くなります。
私たちはこれら 2 つのロジックを認識しており、どちらも業界の発展に有益です。
5. インフラが整いつつあり、大規模なブロックチェーンアプリケーションの誕生が期待される
2017年の上海サミットで、「なぜ実際に大規模なブロックチェーンアプリケーションがまだ実現していないのか」という質問に関して、ヴィタリック氏は「ブロックチェーンの大規模アプリケーションを妨げる最も重要な要因は技術的な障害である」と述べた。そして最優先事項はブロックチェーンのスケーラビリティを向上させることだと述べた。
長い年月を経て、イーサリアム エコシステムは、スケーラビリティを実現するための優れたレイヤー 2 拡張マトリックスを開発しました。 Optimism、Arbitrum、StarkNet、zkSync、Polygon、Scroll、Taiko などのレイヤー 2 のパフォーマンスは、イーサリアムレイヤー 1 と比較して大幅に向上します。さらに、モジュラーブロックチェーンも急速に発展しています。 Celestia、Polygon Avail、Rooch などのプロジェクトは、それぞれの分野で大規模なブロックチェーン アプリケーションのサポートを提供する可能性があります。
つまり、以前のサイクルと比較して、このサイクルにおける暗号インフラの開発は大幅に改善されました。おそらく、このサイクルにおけるブロックチェーンの大規模な適用を妨げる最も重要な要因は、技術的な障害とスケーラビリティではなくなりました。