Cointelegraphによると、イーサリアム財団の研究者ジャスティン・ドレイクは、イーサ（ETH）が発行量の減少により「超音波」マネーになると提案し、ビットコインは2100万の供給上限に近づくにつれて課題に直面すると議論を引き起こしました。ドレイクのコメントは、イーサリアムとビットコインのコミュニティ間の議論を促進しました。
ドレイクは、2月5日のXへの投稿で、イーサが「超音波」ステータスを達成するためには、その発行量が減少するか、燃焼率が増加する必要があると強調しました。彼は両方のシナリオが発生することに自信を示しました。イーサリアムの発行量は2022年のマージ後にデフレになったが、2024年4月のデンクンアップグレード後に再び増加し、レイヤー2ネットワークの手数料を引き下げ、全体の燃焼量を減少させました。ドレイクはイーサリアムの発行量をビットコインのそれと比較し、デンクンアップグレード以来、ビットコインは約635億ドル相当の655,000 BTCを供給に追加し、イーサリアムは約12.5億ドル相当の462,000 ETHを追加したと指摘しました。彼は、ビットコインの供給が年間0.83%で増加し、イーサリアムの66%速いことを指摘しました。
ドレイクはビットコインの長期的なセキュリティについて懸念を表明し、そのブロック報酬への依存を挙げ、これはマイナー収益の約99%を占め、ネットワーク手数料からはわずか1%です。彼は、ビットコインはネットワークを攻撃する相対的に低いコストのためにセキュリティリスクにさらされていると主張し、51%攻撃には約100億ドルのコストがかかり、10ギガワットの電力へのアクセスが必要であると推定しました。イーサリアムの教育者アンソニー・サッサーノもこれらの懸念を繰り返し、ビットコイナーが潜在的なセキュリティ問題を見落としていると示唆しました。
その応答の中で、アナリストのジェームズ・チェックは、ビットコインの持続可能性に対する批判者がエネルギーの進歩、マイニング効率、および経済的インセンティブなどの要因を見落としていると反論しました。彼は、ビットコインが準備資産の地位を達成した場合、高い手数料が避けられないと主張し、これは機関が金を安全に保管するために負担するコストと類似しています。チェックはまた、収益性に影響を与えるASICマイニングリグのコストがしばしば無視されることに言及しました。彼は、破産したマイナーがリグを低価格で販売することで新しい参加者がマイニングを続けることができ、ネットワークの安全性を維持することを説明しました。チェックは、特に原子力と廃棄エネルギーの利用におけるエネルギー源の進歩がマイニングコストを削減し、需要応答を通じてエネルギーグリッドを安定させると強調しました。
その間、ドレイクはイーサリアムが過剰なステーキングのインセンティブなど独自の課題に直面していることを認め、これがETHを「純粋な」担保として置き換える可能性があると述べました。彼はまた、Lidoのような流動的ステーキングプラットフォームに関連するシステムリスクについて言及しました。これらの問題に対処するため、ドレイクは「クロワッサン発行」モデルを提案しました。これは、50%がステークされたときにゼロに落ちる発行量の減少を伴い、市場主導の均衡を達成するために年間1%に制限されたピーク発行を伴います。
