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サークルが銀行になった――そしてステーブルコインは二度と同じではいられない

USDCの発行元企業が、米国のナショナル・トラスト・バンク（全国信託銀行）認可を最終承認された。ここまで速いとは、多くの人が想定していなかった節目だ。

これは単なる見出し以上の話だ。ナショナル・トラストの認可により、発行体は連邦の監督下で自社の準備資産を保管でき、機関投資家規模で決済でき、さらに長年求められてきた規制面での明確性をもって運営できる。ステーブルコインはもはや“グレーゾーンの実験”ではない――規制された金融インフラへと変わりつつある。

タイミングも重要だ。議員たちがステーブルコインの枠組みを前進させる一方で、銀行はトークン化された預金を静かに検討している。連邦認可を受けた発行体は、競合が争って追随するためのひな型を示すことになる。信頼とコンプライアンスが、真の堀（モート）になっていく――“利回り”だけではない。

波及効果は非常に大きくなり得る。国境を越える決済のコスト低下、オンチェーン上の流動性のさらなる深まり、そして機関投資家がついにデジタル・ドルを保有することに安心感を持てるようになる。

規制を受けたステーブルコインの発行体が、ついにウォール街を完全にオンチェーンへつなぐ“橋”になるのだろうか？👇

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