速報: 銀の価格が世界的な供給ストレスで急騰し続けています
5,000オンスの銀を紙上で所有している(1 COMEX先物契約)と想像してみてください。そして、金庫が空であることを発見します。
何十年もの間、このリスクはほとんど誰の心にも浮かびませんでした。紙の銀は、実際に取引所の金庫に保管されている物理的な銀の約300倍の価格で取引されています。このシステムは、先物契約の1%未満が物理的な引き渡しを要求するために機能しています。
しかし、その仮定は今、試されています。
世界の銀市場は、5年以上にわたって構造的な供給不足を抱えています。産業需要は、太陽光発電パネル、EV、半導体、電子機器から来ており、世界の鉱山生産を上回っています。このギャップを埋めるために、製造業者は静かに地上在庫を減らしています。
今日、COMEX、ロンドン(LBMA)、上海の在庫は歴史的な基準を大きく下回っています。
サムスン、アップルのサプライヤー、太陽光発電メーカーのような産業の巨人たちは投機をしません—彼らは供給を確保します。そして、物理的な需要が金融契約と直接競合するとき、紙の価格モデルは崩れ始めます。
これにより、危険な状況が生まれます:
紙の請求が多すぎる
引き渡し可能な金属が不足している
遅延できない需要の増加
たとえ先物保有者の小さな割合が物理的な引き渡しを要求した場合、取引所は契約を現金決済せざるを得なくなり、紙市場の脆弱性が露呈します。
暗号トレーダーにとって、この瞬間は馴染み深いものです。
ビットコインが法定通貨の弱点を暴露したのと同様に、物理的な銀は商品市場のレバレッジを暴露しています。希少性は常に勝ちます—それがハードキャップを持つBTCであれ、現実の産業的必要性を持つ銀であれ。
市場は現実を再評価し始めています。
そして、物理的な資産が紙の約束から制御を取り戻すとき、ボラティリティはリスクではなく—それは信号です。
#sag #BinanceAlphaAlert