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現在、最も信頼できるオンチェーンデータソースの2つが逆の方向を指しています。なぜそうなのか、そしてなぜ両方が同時に正しい可能性があるのかを理解することは、今暗号市場にエクスポージャーを持つ誰にとっても、重要な分析作業の一つです。
警告：4月のラリーはフューチャーズ駆動であり、スポットではありません。
ビットコインは4月に急騰しましたが、その上昇は不安定な地盤の上にあるかもしれませんと、暗号データプロバイダーのCryptoQuantが言っています。このフラッグシップな暗号コインは、月間で12.7%上昇し、2025年4月以来の最高の月となりました。しかし、パーペチュアル・フューチャーズ — レバレッジを使った暗号取引の主な源泉 — がこのラリーの「唯一のドライバー」であったと、CryptoQuantが述べています。「この乖離 — フューチャーズ需要の上昇とスポット需要の収縮 — は、価格の上昇が新しいコインの蓄積ではなくレバレッジによって駆動されていることを示唆しています」と、CryptoQuantのリサーチ責任者ジュリオ・モレノが言いました。「歴史的に、このような構成は価格上昇を維持するために必要な構造的基盤を欠いており、通常はフューチャーズのポジショニングが解消されると修正によって解決されます。