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方向は合っていて、ポジションサイズも同じなのに、なぜ先に引き上げられていった（ロスカットに持っていかれた）のはあなたなの？

同じ BTC、同じ方向、同じレバレッジでも、あなたが A 市場なら 6 万まで耐えられるのに、B 市場に移すと 6.15 万で掃かれてしまうかもしれない。

多くの人はエントリー地点を分単位で研究し、損切りと利確も明確に設定している。それでも、自分のこの注文が置かれている市場では、強制清算のトリガーラインが他と比べてどれくらい違うのか、という数字を見た人はほとんどいない。

理由は複雑じゃない。市場によって維持証拠金率や強制清算ルールが違う。同じポジションでも、ある場所はもう一口分だけ余裕をくれるが、別の場所はボラティリティが少し大きくなるだけで、先にあなたを掃き飛ばす。極端な相場では、引き上げられた（ロスカットになった）ポジションのうち相当な部分は、方向が間違っていたからではなく、置かれていた市場のルールが先に耐えられなくなったからだ。

これこそが、Perp 市場が分散していることで生じる本当のコストだ。あなたは BTC を取引しているつもりでも、実際に取引しているのは「ある市場のルールの下にある BTC」だ。

PerpEX のようなアグリゲーターが補いたいのはまさにこの層——開ける前に、異なる市場の深さ、手数料、強制清算ルールをまとめて比較して、それでこの 1 回をどこで行くか決める。

方向は、この 1 回をやるかどうかを決める。ルールは、方向が実現するまで耐えられるかを決める。

#PerpEX #BTC