親愛なる
#LearnWithFatima 家族!イーサリアムの過去の上昇は、単なる「繰り返しパターン」ではなく、流動性のリセットの後に構造的な拡張が続きました。
🔹 2020–2021: 超緩和的な金融政策 + DeFiブーム → Eth ~$300から ~$4,900
🔹 2023–2024: マージ後の供給削減 + ETF投機 → ~$1,500から ~$4,000
🔹 2025: ~$1,350付近での深い修正の後、 ~$4,990に向けた新たなポジショニング
今何が違うのか?
このサイクルは、小売のマニアよりも資本効率、ステーキングのダイナミクス、そして機関投資家のポジショニングによって推進されています。取引所の残高は2021年以前の水準よりも構造的に低く、ETH供給の大部分はステークされており、流動的なフロートが引き締まっています。
「売られすぎ → ATH」の代わりに、進化する構造は次のように見えます:
流動性収縮 → 供給ロックアップ → 徐々に拡大
各サイクルは韻を踏む — しかし、ドライバーは成熟します。
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