fcoin

かつて取引高がBinance、Huobi、OKExの6社分を上回ったこともある取引所。その末路は、創業者が公式サイトに公開書簡を掲載し、7,000〜13,000ビットコインを払い戻せないと明かすことだった。

今日、FCoinの公式サイトを開いても、ページは停止・メンテナンス中のままだ。あれは2020年2月のことだった。

私はあの公開書簡を読み、2月10日から17日までの告知も日ごとに照らし合わせて確認した。どちらもプラットフォーム自身が発表したものだ。私が使うのはそれだけだ。

当時、どれほど熱狂を集めていたのか。2018年5月にサービスを開始し、プラットフォームトークンのFTは、私募価格から最高値まで約100倍に上昇。最高値は8元を超えた。「取引即マイニング」というこの仕組みは、その後80以上の取引所に模倣された。

仕組みは難しくない。ユーザーは取引するだけでFTをマイニングでき、プラットフォームは収益の80％を配当に回す。マイニングしたコインで配当を受け取り、その配当でコインを買ってまたマイニングする。誰もが儲かっているように見えた。

この循環を回し続けるには、次々と新しい取引が入り、先に発生した配当を支えなければならない。FTが急騰するほど、後から穴埋めしなければならない金額も増えていく。

そして、あの8日間が始まる。2月10日、FCoinは一時的なシステム停止とメンテナンスを発表し、所要時間は4時間の見込みだとした。同じ日、プラットフォームはチーム保有のFTをすべて、7億2,000万枚余り焼却すると発表した。

11日の告知では説明が変わり、システムの脆弱性が見つかったため、復旧には1〜2日かかるとした。12日には再び説明が変わり、チームの主要メンバーと連絡が取れず、データも深刻な損傷を受けたとして、メールでの出金申請を受け付けると発表した。17日、張健が「FCoinの真相」と題した書簡を公開した。

書簡によると、最大の問題はシステムを復旧できないことではなく、ユーザーの出金に応じるだけの資金準備がないことだった。規模は7,000〜13,000 BTCと見積もられ、当時のレートで約4億7,500万〜8億8,300万元に相当する。原因として挙げたのはデータの誤りと判断ミスで、ハッキングや資金を持ち逃げしたとの見方は否定した。書簡の最後には「生ある限り、最後まで責任を負う」と八文字を残した。

当時、被害者のグループチャットには、こんな書き込みがあった。「70万元以上損した。うち40万元近くは借金だ。今月は住宅ローンも返せない。」

私の見立てでは、この仕組みから記憶しておくべきなのは、特定の誰かのことではない。「取引即マイニング」は、プラットフォームの負債をユーザーの手元にあるトークンの価格へと置き換える。価格が持ちこたえれば問題はないが、持ちこたえられなければ、負債が一気に表面化する。その後の年月にも、同じ筋書きは別の場所で繰り返されている。2025年8月には、ある取引所がメディアによってFCoinと直接比較された。

私にも分からないのは、その資金がどこへ行ったのかということだ。公開書簡では持ち逃げではないと説明されている一方、後のオンチェーン分析では、公開されたウォレットアドレスの資金の大部分が他の取引所に流れたとされている。ただ、どちらも私自身では検証できない。

約束された補償期間は1〜3年だった。今日に至るまで、公式な説明はない。

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