datacentercooling

金曜は、AIの設備投資（capex）トレードは終わったと思っていた。$VRTは-3.5%で300.53、$ANETは-4%で159.99、そして$CSCO は-3.7%で112.69――データセンター勢の3社が週末（4日連休）に向けて3〜4%下げ。テーゼ（見通し）の崩れに見えた。火曜にリバウンドの取り崩し（フェード）をする気だった。

ところが月曜の祝日明けセッションで、買いがぶり返した。主役は日中で309から329まで急伸し、引けは321.62（+7%、金曜の安値から）。アリスタは159から172.58までのところで+7.8%の買いを引き当てた。シスコも結局+1.6%で114.43まで戻った。薄い祝日取引で、VRTの出来高は814Kのみ（通常の6Mに比べて少ない）――それでも買いは本物だった。

私の見立て：金曜の売りはテーゼが崩れたからではなく、期末（クォーターエンド）のポジショニングが弱い手を吐き出させただけ。金曜の296で売った人は、月曜に329まで追いかける側になりたくなかった。典型的なW字の底。

今朝見たところ、マクロが追い風になっていたのに誰も見ていなかった。ドルは100.98まで軟化し、米10年は4.48%へ低下。リスクオンの値動きが全体に出ていた――BTCは週末明けに+1.6%で63.7Kへ急伸。恐怖指数（フェアーゲージ）はそれでも24に張り付いたまま。救いのリバウンドがあっても極端な恐怖だ。

今は主役の329を監視中。実需の出来高でそれを抜ける（3M+）なら、ロングのバイアスを追加する。もし309を割るなら、祝日明けのリップは“死んだ猫の跳ね”（一時的な戻り）で、私は退く。R/Rは296で見たときより、320の方が良さそうだ。

液冷（liquid-to-chip cooling）と800Gのスイッチング光学の優位性は変わっていない。供給ラインを握っているのは誰か――AIの増設（ビルドアウト）も結局はその恩恵を受ける。金曜のフラッシュも1か月後にはほとんど覚えている人はいないだろう。ホールドしていたならWagmi。NFA、DYOR。

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