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SpaceXは、歴史上最大のIPOになる可能性のある基盤を整えていると報じられており、主要なウォール街の銀行が将来の公開提供に関する議論を行っています。公式なタイムラインは確認されていませんが、この動きは、イーロン・マスクのロケット会社が急成長、急騰するプライベート評価、商業的優位性の拡大の後に公開市場にアクセスすることに真剣であることを示しています。

もしSpaceXが現在の評価範囲近くで上場した場合、その提供はサウジアラムコやアリババのような画期的なIPOを超える可能性があります。投資家にとって、これは単なる宇宙の物語ではありません。これは、Starlinkを通じたブロードバンドの物語であり、政府契約を通じた防衛と国家安全保障の物語であり、再利用可能なロケットと打ち上げの独占に基づいたディープテックインフラの物語です。

その歴史の大半において、ビットコインは中央銀行の規制的想像の外に存在していました。それは伝統的な金融の配管から切り離された投機的好奇心として扱われていました。その分離は今崩れつつあります。

米国連邦準備制度は、ビットコインの価格ショックが2026年の銀行ストレステストフレームワークに含まれるべきかどうかを検討しています。これが採用されれば、規制当局がデジタル資産を見なす方法に構造的な変化をもたらすでしょう。ビットコインはもはや周辺変数ではなく、明示的なマクロ金融リスク要因となるでしょう。

Allert Allert for crypto world
Recent macro signals from the Federal Reserve point to a level of stress that markets are largely brushing aside. What looks like routine liquidity support is something very different under the surface. This is not stimulus. This is damage control.

The Fed’s balance sheet has expanded sharply in a short time. Emergency facilities are absorbing large amounts of mortgage backed securities while Treasury intake lags behind. That mix matters. When lower quality collateral moves faster than Treasuries, it usually signals funding pressure inside the banking system 🏦. Institutions are not chasing risk. They are scrambling for cash.

Zooming out makes the picture more concerning. US national debt has crossed historic levels and continues to rise faster than economic growth. Interest costs alone are becoming a dominant budget item. New debt is increasingly issued to service old debt. That is not a growth model. It is a confidence trade, and confidence is starting to thin 📉.

Foreign demand for Treasuries is softening. Domestic buyers are cautious and highly price sensitive. In this environment, the Fed quietly becomes the buyer of last resort. That role works only as long as funding markets stay calm. Once they tighten, the entire structure becomes fragile.

This pressure is not isolated to the US. China is injecting massive liquidity through its own channels at the same time. Different systems, same issue. Too much leverage and too little trust 🌍.

Markets often misread this phase. Liquidity injections look bullish at first glance, but they usually appear when stress is already present. Historically, bonds move first, funding shows cracks next, and risk assets react last. Crypto tends to feel it the hardest.

One signal is already clear. Gold and silver at record highs 🥇. This is not optimism. It is capital seeking safety outside sovereign promises.

This setup has appeared before. Each time, a downturn followed. This is not noise. It is the system quietly warning those willing to listen.
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