ビットコイン市場は7月に、現在のサイクルの中でも最も激しい調整のひとつを経験しました。こうした圧力のなかで、大衆の間ではあまり語られていないものの、オンチェーン分析者によって広く追跡されている指標が極端な水準に到達しました。プエル・マルチプルです。
この記事では、指標がその時点で何を示したのか、それ以降どのように推移してきたのか、そして現在の読みがサイクルにとって何を意味しうるのかを分析します。
プエル・マルチプルとは何ですか
プエル・マルチプルは、ビットコイン・マイナーの現在の1日あたりの収益を、その収益の365日移動平均と比較します。言い換えると、マイナーが歴史的な基準から見て非常に高い水準で利益を上げているのか、それとも非常に低い水準なのかを測ります。