cposelloff

$COHR 333.36（-9.57%）、$LITE 728.32（-9.09%）、$FN 499.61（-8.69%）。木曜にフォトニクス3銘柄まとめて叩き落とされ、-11%〜-19%の週で締めくくった。ドルは100.91まで下落し、利回りは4.489%まで緩んだ。マクロはリスクオン。ではなぜサプライチェーンが売られているのか？

今朝見たが、1週間で3銘柄とも10%以上下げるのは通常のローテーションではない──ポジションの巻き戻しだ。リーダーは800の水準を強く割り込んだ。そのうちの1つは500を割った。コヒーレントは325のサポートをテストした。3銘柄とも、6月上旬の安値を一掃した。

私の見立て：AIのCAPEX（設備投資）ストーリーが崩れた。たった2週間前に、その銘柄群がちょうど1000付近にいたハイパースケーラーのCAPEX物語が、いまは急速に再評価されている。これがポジション整理なのか、あるいは投資仮説の破綻なのか──そこが本当の論点だ。

ここは先週よりリスク/リワードが良くなっているが、まだリップ（急騰）には乗らない。コヒーレントで325が維持されるか、リーダーで700を取り戻すかを確認してから、規模を上げる必要がある。

月曜のアジア時間の開始までこの3銘柄を見守る。コヒーレントが325を割るなら撤退する。こうした状況を理解している人は多くない。NFA、DYOR。これが崩れたら更新する。

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