cpiwtch

最近、私はHyperliquidを他のほとんどの人よりもじっくり見ています。みんなまだ「ただの別の出来高を追うperp DEX」みたいに扱っているけど、実際の優位性は、彼らがあのスタック全体を丸ごと握っていることです。

取引（マッチング）、決済、流動性ルーティング——すべてが自分たちのチェーン上にあります。他がやっているように、価値が外部のシーケンサーや中途半端なL2に漏れ出すことがありません。

この仕組みは、多くの人がまったく気づいていない“粘着性のある流動性”を生みます。相場が荒れても、板がただ蒸発するわけじゃないです。#CPIWtch

インセンティブが一時的なファームではなくベースレイヤーに置かれているので、約定がきれいなままなのでトレーダーが居続けます。

資金は、エミッションが枯れた瞬間に弾かれるように飛びません。来週のこのFRB利上げに市場がすでにビビり気味な今、その種の構造的な安定性は、SNSで投稿されているどんなTVLのスクショよりもずっと重要です。

私はそこでいくつか厳しいセッションを通して規模を広げてきましたが、スリッページは私が使ったほかのほとんどすべてよりもタイトに保たれています。

市場はまだ、出たり消えたりする“単なる出来高トレード”として価格づけしています。彼らは、実際に複利のように効いていく部分を見落としている感じがします。

$AKE
$CRMB
$CRWD