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ビットコインの52週間にわたるUSD/JPYとの相関が-0に到達

為替市場が、暗号資産における進化する役割について新たなシグナルを送っている。ビットコインの52週間にわたるUSD/JPYとの相関は-0.90に到達し、キャリートレードの力学に関する従来の前提に挑んでいる。

この逆相関は、世界的な金融政策の方向性の違いの中で、機関投資家がデジタル資産をどのように見ているかに深い変化が起きていることを示唆する。タイミングは、ヘッジファンドやプロプライエタリーデスクによる「為替×クリプト」のクロス・ポジショニング増加と一致している。

従来のモデルはリスクオン局面で相関がプラスになると予測していたが、データは今、暗号資産が円急騰（円ショック）などのボラティリティに対するヘッジとして機能していることを示している。このパターンは、過去1四半期の間に、JPYのキャリートレードが巻き戻され、BTCが資金フローを吸収したことで出現した。

この相関の変化をどう読み解く？👇

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