commoditycycle

瑞银最新报告：商品超级周期已开始！电气化、AI基建狂潮、电力需求暴增加上供应瓶颈，完美风暴正在形成。这波商品上涨不仅仅是暂时的，而是将持续数年的大周期。

通胀预期升温，比特币作为数字黄金将直接受益。AI基础设施需求暴涨，利好AI相关加密资产。在美联储可能转向宽松的背景下，商品+加密双市场有望迎来同步上涨。

记住Jeff Currie的话："做多并系好安全带"！商品牛市的开始往往是加密牛市的先导信号。

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これは1970年代のスタイルのコモディティスーパサイクルではない

現在のインフレの恐怖には2つの部分があります:

1. ホルムズ海峡リスク

これは供給ショックです。ホルムズが開いて出荷が正常化すれば、原油、LNG、貨物、保険のパニックプレミアムはすぐに冷やされる可能性があります。

ホルムズは世界の石油フローのほぼ20%を扱っているため、何らかの混乱が起これば恐怖が生じます。しかし、恐怖プレミアムは構造的スーパサイクルとは異なります。

2. AIインフラ需要

これは構造的な部分です。

AIデータセンターには:
電力,
銅,
トランス,
ケーブル,
冷却,
ガスバックアップ,
グリッド拡張が必要です。

オイルが冷やされても、この需要は消えません。

したがって、これは1970年代のようなものではなく、オイルショック + 賃金-価格スパイラル + 弱い中央銀行が広範なインフレ体制を生み出したわけではありません。

今日の状況はもっと以下のようです:

一時的なエネルギーショック + 構造的な電力インフラブーム。

原油は戦略的かもしれません。

銅、グリッド、トランス、ケーブル、電力機器は構造的かもしれません。

実際のブルマーケットは「すべてのコモディティ」にはないかもしれません。
電気、グリッド、AIインフラを可能にする企業にあるかもしれません。

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