commoditycycle

これは1970年代のスタイルのコモディティスーパサイクルではない

現在のインフレの恐怖には2つの部分があります:

1. ホルムズ海峡リスク

これは供給ショックです。ホルムズが開いて出荷が正常化すれば、原油、LNG、貨物、保険のパニックプレミアムはすぐに冷やされる可能性があります。

ホルムズは世界の石油フローのほぼ20%を扱っているため、何らかの混乱が起これば恐怖が生じます。しかし、恐怖プレミアムは構造的スーパサイクルとは異なります。

2. AIインフラ需要

これは構造的な部分です。

AIデータセンターには:
電力,
銅,
トランス,
ケーブル,
冷却,
ガスバックアップ,
グリッド拡張が必要です。

オイルが冷やされても、この需要は消えません。

したがって、これは1970年代のようなものではなく、オイルショック + 賃金-価格スパイラル + 弱い中央銀行が広範なインフレ体制を生み出したわけではありません。

今日の状況はもっと以下のようです:

一時的なエネルギーショック + 構造的な電力インフラブーム。

原油は戦略的かもしれません。

銅、グリッド、トランス、ケーブル、電力機器は構造的かもしれません。

実際のブルマーケットは「すべてのコモディティ」にはないかもしれません。
電気、グリッド、AIインフラを可能にする企業にあるかもしれません。

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