NASDAQは22年で最悪の7月を今まさに迎えた
NASDAQ-100は7月に6.6%下落し、56日で12%下落した。
$HOME 下げを主導したのは半導体だった。SOXXは22.1%下落し、2002年12月以来の最悪の月となった。
直近の4回の「売り」に状況を当てはめると:
- 2022年の利上げ:-36%(330日間)
- 2025年の関税戦争:-26%(45日間)
- 2026年の米国・イラン戦争:-13%(61日間)
- 今回:-12%(56日間)
これは最速だが、背後に単一のイベントはない。
投資家はAIのバリュエーション、競争力に関するポジショニング、中国勢との競争を懸念している。
$BLESS しかし彼らは取引(市場)そのものを売り払ってはいない。ゴールドマン・サックスによると、下落局面で投資家はSMHとSOXXに対し、ほぼ130億ドルを追加したという。
レバレッジ型・インバース型ETFは60億ドル超を生み出したが、総資産は6月の約2100億ドルから1500億ドル未満へと減少した。損失のほうが流入を上回った。
資金は出ていくのではなく回っている。等ウェイトのS&P 500は7月に1.1%上昇し、大型のソフトウェアETFは4.4%上昇した。
今回の売りは、数十億ドル規模のバリュエーションとレバレッジを帳消しにした。しかしAIに対する「見通しの厳しさ」が消えたわけではない。
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