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昨夜、22.5億ドル規模の買収で、ビットコインETFの次の局面が表に出てきた。ウォール街はもはや「顧客のために誰がコインを“握るか”」だけを争うのではなく、ボラティリティを継続的な管理手数料やオプション収入として“包装”できるプロダクト・マシンを買い始めている。
8月12日、ゴールドマン・サックスはNEOS Investmentsの買収に同意したと発表した。取引総額は最大22.5億ドルで、規制当局の承認後、2027年第1四半期の完了が見込まれる。NEOSは6月30日時点で約3,000億ドルを運用しており、システマティック・オプション収益ETFは19本をカバーしている。買収完了後、ゴールドマン・サックスのグローバルETFプラットフォームの規模は1,300億ドル超となる。

「ゴールドマン・サックスはNEOSを買収し、その中には10億ドル規模のビットコイン・ハイ・イールドETFが含まれています。」
このニュースは刺激的に聞こえますが、見出しの中には、混同されやすい2つの概念が実は隠れています。ゴールドマンが買ったのは10億ドルのビットコインではなく、取引もまだ完了していない、という点です。
より正確に言うと、ゴールドマン・サックスは、ETF運用会社NEOS Investmentsの買収を目的とした契約を締結したと発表しています。NEOS傘下のNEOS Bitcoin High Income ETF（コード：BTCI）は、2026年8月11日時点で純資産が約11億ドルです。
つまり、これはゴールドマンが突然10億ドルを出してBTCの現物を直接買った話ではありません。伝統的な金融の巨大企業が、資産運用プラットフォームを買収することで、ビットコインのオプションに連動した利回りETFという、より成熟していて、しかもより複雑なプロダクト領域に参入しているのです。