INTC 現値 88.08、過去 24 時間で 2.404% 下落。資金調達率 -0.00067509、マイナスで、ショートがロングに支払いをしています。OI 654912.96。マクロ面では今日は新しいニュースの根拠がないため、契約構造の観点だけから見ます。
これはショートが積み上がっている典型的な構造です。価格が下がり、funding がマイナスであることは、空売り側がポジションを維持するために相手側(ロング)へ補填しないといけないほど空売りが多いことを意味します。ショートは毎分ごとに出血し続け、保有コストは上がり続けます。
ただ、すぐにリバウンドを叫ぶのはやめましょう。最も強い反証は、下落トレンドの中ではマイナスの費用(funding)が長く続くことがある点です。ショートがこの程度の支払いで済むのは、今後さらに大きな下落があると見込んでいるからです。もし OI が増え続け、かつ価格も下がり続けるなら、ショートの見立ては正しいことになります。
私は、この水準はショートにとって割に合わないと判断します。funding のマイナスは、価格が横ばいになるだけでショートが決済を始めることを意味します。リバウンドに強力なファンダメンタルは不要で、ショートの減倉そのものが価格を押し上げます。
無効条件:funding がマイナスからプラスに転じた場合、ショートが(集団で)すでに退場していることを示します。そうなれば、私の判断するショートスクイーズ(踏み上げ)の論理は成立しません。
アグレッシブな行動:価格が再び 88 の上に戻ったらロングに入ります。ショートの決済が出るこの一段を食べます。
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この一連の判断が最も間違っている可能性が高いのは、どこだと思いますか?