ボラティリティがこれほど急激に高まるとき、本当の話は価格ではなく流動性です。
2月5日は鋭い感情的な市場の動きをもたらしましたが、見出しの下で構造が明確なストーリーを語っています。ビットコインの67Kエリアを下回る約10%の下落は、単なるランダムな売却ではなく、先物ポジショニングの目に見える収縮と一致していました。オープンインタレストが$50Bを下回ることは、強制的な退出とリスク削減を示し、新たな強気のショートではありません。これは重要です。
デリバティブの側では、この種のOI圧縮はしばしばトレンドの決定ではなくリセットフェーズを示します。レバレッジが排出され、弱い手が退出し、流動性が再構築される間、価格は一時的に方向性を持たなくなります。以前のレベル近くでの反発試みは、受け入れが証明されるまで慎重に読むべきです。
イーサリアムの$2,100ゾーンへの下落も同じテーマに合致しています。ETHは流動性の増幅器として機能し続けており、全体的なリスク感情が弱まると、ETHは通常それをより早く、より深く反映します。これは、資本がベータから離れることに一致しており、暗号特有の失敗ではありません。
全体を俯瞰すると、米国株式が文脈を追加します。テクノロジーの弱さ、特にアルファベットの急激な下落はナスダックに圧力をかけ、より広範なリスク回避の環境を強化しました。一方、Nioのような銘柄での選択的な強さは、資本が消え去っているのではなく、回転していることを示しています。ビットコインETFの流入が鈍化していることと相まって、これは一時的な流動性の引き上げを示唆しており、システム全体の崩壊ではありません。
重要なポイントは、マーケットはまだ方向性を選んでいないということです — 彼らは過剰なレバレッジを消化しています。
取引の考え方 / 決定フレームワーク
このような瞬間には、予測ではなく受け入れと失敗に焦点を当ててください。
価格がボリュームを伴って重要なレベルを取り戻し保持すれば、構造は安定する可能性があります。
拒絶が続く場合は、別のスイープまたは統合が合理的です。
流動性のリセット時にはリスク管理がバイアスよりも重要です。
あなたが自信を持って方向性を再取得するために、受け入れられる必要があるレベルは何ですか?
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